Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Buffett o tom, proč by něco kupoval, a něco ne

Víkendář: Buffett o tom, proč by něco kupoval, a něco ne

14.08.2021 9:17
Autor: Redakce, Patria.cz

Když kupujeme nějakou společnost, činíme tak proto, že si ji chceme skutečně ponechat. Investiční riziko přitom nesnižujeme tak, že bychom nakupovali za velmi nízkou cenu. Snižujeme jej díky tomu, že investujeme do silných společností s výraznou konkurenční výhodou. Do společností vedených lidmi, které jejich práce baví a kteří ji budou i poté, co jsme firmu koupili my, vykonávat tak, jak ji dělali v minulosti. Tak popsal svůj pohled na investice na nedávném setkání s investory ve Švýcarsku Warren Buffett s tím, že minimalizace rizika tak v jeho případě přichází ze strany kvalitativních, a ne kvantitativních faktorů.

Buffett uvedl, že pokud někdo nakupuje akcie, pak se snaží koupit akcii v hodnotě 10 dolarů ne za 9 dolarů a devadesát centů, ale třeba za 8 dolarů. Jestliže ale místo akcií investor nakupuje firmy, dívá se hlavně na jejich podnikání, včetně toho, kde by taková společnost mohla být za deset nebo dvacet let. A včetně toho, jak se bude chovat její management. Buffett k tomu dodal, že nevybírá specifické sektory, o které by se zajímal. Rozhodující pro něj je, aby rozuměl tomu, co daná společnost dělá. Tedy aby měl „vysokou míru důvěry v to, že je schopen odhadnout, co se v jejím případě bude dít za pět nebo deset let.“

Podle této definice tedy Buffett nerozumí například společnostem, jako je Microsoft či Google. Investor k nim uvedl, že rozumí tomu, co dělají a nabízejí, ale jde o rychle se rozvíjející sektory a firmy a tudíž není schopen s rozumnou mírou důvěry odhadnout, kam se bude vývoj ubírat. Přestože podobné společnosti mohou mít velký přínos pro celou ekonomiku a může před nimi být velmi dobrá budoucnost. Za příklad firmy, které Buffett naopak rozumí, uvedl Nestlé, jelikož u ní je schopen rozumně odhadnout další vývoj.


 

Investor se věnoval i některým excesům, ke kterým došlo v minulosti ve finančním sektoru. Podle jeho názoru by v čele finančních společností neměli sedět lidé, kteří by zároveň nebyli ochotni nést zodpovědnost za rizika, která firma podstupuje. Nebo by o nich neměli dostatečný přehled. Buffett to zmínil ve vztahu k finanční krizi, kdy na trh například přicházely produkty s nejvyšším ratingem, zatímco jejich rizikovost ve skutečnosti odpovídala mnohem nižšímu ratingu. Podle investora přitom finanční firmy již neudělají takové chyby, jaké vedly k finanční krizi, ale udělají chyby jiné. Na otázku, zda by si tedy vůbec koupil banku, pak odpověděl, že ano. Ale musel by vědět, „kdo tam je bankéřem.“

Buffett následně upřesňoval, že nemusí souhlasit se vším, co dělá management firem, které vlastní. Je to podle něj podobné jako s dětmi, u nichž rodiče také nemusí souhlasit se vším, co dělají. Pokud přitom vlastní minoritní podíl v nějaké společnosti, necítí se zodpovědný za všechno, co dělá. V případě majoritních podílů ale chce, aby firma nedělala věci, „za které by se někdo musel stydět.“

Ohledně charity pak uvedl, že nechává plně na vlastněných společnostech, čemu se v této oblasti věnují, co podporují a podobně. Samotná mateřská společnost Berkshire Hathaway ale podle Buffetta nemá být charitativně aktivní, má dát vydělané peníze akcionářům, ať si oni sami rozhodnou, co s nimi učiní. „Nemyslím si, že je moje práce, abych peníze 400 000 akcionářů, kteří mi dali svou důvěru, alokoval na charitu, která je podle mého názoru nejdůležitější,“ dodal investor.

Zdroj: IDP, Youtube




Čtěte více:

Guru stock-pickingu radí
13.05.2021 6:08
Vybírání jednotlivých akciových titulů vypadá jako jednoduchá hra, úsp...
Jaké akcie mají největší potenciál vydělávat podle učitele Warrena Buffetta?
15.06.2021 11:09
Bruce Greenwald z Columbia Business School je podle Yahoo Finance znám...
Dopady pandemie jsou velmi nerovnoměrné, říká Warren Buffett. Ještě není konec
30.06.2021 13:42
Hospodářské dopady pandemie covidu-19 jsou mimořádně nerovnoměrné. Zat...
Je to sice horší, ale za to delší (valuační) cesta
15.07.2021 17:46
Co vlastně čekáme od nějakého valuačního měřítka/násobku (na úrovni ce...
Buffettův indikátor a top pětka na trhu
20.07.2021 17:53
Na počátku padesátých let odpovídala kapitalizace amerického akciového...

Váš názor
  •  
    14.08.2021 11:39

    Cos to říkal Warrene? Že máme nakupovat ČEZ, protože má špičkové vedení? :D
    Ten, který tančí s papoušky
Aktuální komentáře
29.11.2021
17:17Už zítra: Udržitelné investice – trend, který znamená příležitost. Online konference 30. 11. od 18:00
17:16EU plánuje vlastní verzi Hedvábné stezky. Do světové infrastruktury chce mobilizovat investici 300 miliard eur
17:09Pondělí ve znamení korekce pátku, svezly se akcie i koruna  
17:06FX strategie: Jestřábí rétorika Fedu ohýbá eurodolar ještě níže, pod tlakem silného dolaru je i česká koruna  
16:12Šéf Twitteru Jack Dorsey odstoupí. Akcie vyletěly nahoru
15:27Inflace v USA se již blíží svému vrcholu. Na trhy by do roka mohla dorazit korekce, říká ekonom
15:26Turecká lira padá. Prezident Erdogan pověřil komisi vyšetřováním okolností jejího propadu
14:25Inflace v Německu v listopadu vystoupila na šest procent. Jde o maximum za 29 let
13:54Kofola schválila dividendu před zdaněním 13,50 korun na akcii
13:28Týdenní výhled: Omikron a snad solidní americká data. Co teď vypadá jako rozumný investiční krok?  
12:46Růst cen plynu zajistil Gazpromu ve čtvrtletí rekordní tržby i čistý zisk
12:11Divoký pátek odeznívá, akcie i výnosy se zvedají  
12:06Zemědělské dluhopisy s výnosem 5,75 % ročně nově mezi deseti nejvýnosnějšími na pražské burze
10:42Výprodeje na trzích z pohledu býků
9:16Rozbřesk: Strach má jméno omikron. Evropskou ekonomiku čeká těžká zima
8:52Trhy hodnotí nebezpečnost varianty omikron. Evropské akciové futures i ropa se zvedají  
8:27Nissan v příštích pěti letech investuje do elektrifikace dva biliony jenů
28.11.2021
8:57Víkendář: Opatrně s umělou inteligencí
27.11.2021
8:50Víkendář: Německý ekonomický paradox
26.11.2021
20:12S&P 500 propadl nejvíce od února; výrazně poklesly i výnosy dluhopisů a ropa; farmacie rostly až o 20 %  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y