Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jaké akcie mají největší potenciál vydělávat podle učitele Warrena Buffetta?

Jaké akcie mají největší potenciál vydělávat podle učitele Warrena Buffetta?

15.06.2021 11:09
Autor: Redakce, Patria.cz

Bruce Greenwald z Columbia Business School je podle Yahoo Finance známým a vlivným investičním odborníkem, který se zaměřuje na hodnotové investice. V rozhovoru pro tento portál uvedl, že práce profesorů financí se stále více posouvá směrem k matematickým modelům, které jsou zakotveny v teorii efektivních trhů. Hodnotové investování jde ale svou podstatou poněkud proti tomuto pohledu a i jemu je na univerzitách věnována stále větší pozornost. Jde totiž o přístup, který ukazuje, jak to vypadá v praxi, na rozdíl od teoretických finančních modelů.

Nedochází tedy k tomu, že by se na univerzitách dostávali do sporů ti, kteří se drží teorie efektivních trhů a od nich odvozených tezí na straně jedné, s těmi, kteří se věnují hodnotovému investování na straně druhé? Profesor odpověděl, že teoreticky by spory vést měli, ale praxe vypadá tak, že se „naprosto ignorují“. Greenwald pokračoval s tím, že hodnotovému investování položili základ lidé jako Ben Graham, v osmdesátých letech ale v akademickém světě jasně převažovala teorie efektivních trhů a bylo těžké najít někoho, kdy by hodnotové investování vůbec vyučoval.


 

V praxi se ale hodnotovému investování začali věnovat lidé jako Mario Gabeli či Warren Buffett a data ukazují, že efektivní trhy jsou jen teorií. Jedním ze způsobů, jak na trzích vydělat více než průměr, je pak podle profesora odklon od obvykle přeceněných populárních růstových akcií, a naopak příklon k opomíjeným a na první pohled nezajímavým hodnotovým akciím. Pokud ale trhy nejsou efektivní, proč i Warren Buffett doporučuje investorům, aby si koupili celý akciový index? Jinak řečeno, proč jim nedoporučuje, aby investovali aktivně, ale pasivně? Profesor na to odpověděl, že pokud má být investor „na té správné straně obchodu“, musí být investorem profesionálním. Musí se specializovat a rozumět tomu, co dělá. V akademickém světě je přitom myšlenka na specializaci úplně ignorována.

Investoři by si měli dávat pozor na to, aby se na základě několika ziskových obchodů nezačali domnívat, že „nyní už rozumí všemu“. Greenwald k tomu dodal, že investoři by měli dobře rozumět tomu, co kupují. A slabé stránky má podle něj i metoda diskontovaného toku hotovosti, která pracuje s projekcemi dalšího vývoje firmy, očekávaným tokem hotovosti a jeho převodem na současnou hodnotu. Podle profesora může tato metoda míchat kvalitní informace s nekvalitními a vést k ignoranci toho, jaké informace například poskytuje rozvaha společnosti.

Na kurzy Greenwalda, kde se vyučovalo hodnotové investování, chodil i Warren Buffett a profesor byl tázán, zda to nějak ovlivňovalo zájem o tyto kurzy. Tedy zda na ně chodilo více studentů v době, kdy se měl ukázat Buffett. Profesor řekl, že by se to tak mohlo zdát, ale data to neukazují – Buffett zájem studentů neovlivňoval. Nevysvětluje to mimořádnou atraktivitou své doby, ale tím, že učí věci, které jinde nalézt nejde. Za příklad zmínil opět analýzu rozvahy či konkurenční situace v odvětví včetně bariér vstupu a podobných faktorů.

Zdroj: Yahoo Finance

 
 

Čtěte více:

Inflační a deflační aktiva
13.05.2021 18:25
Deflační aktiva se od inflačních začala významně odtrhávat cca od polo...
Medvědí rotace mezi růstem a hodnotou, technologický vrchol
02.06.2021 17:26
Již řadu měsíců se hovoří o tom, zda si povedou lépe růstové akcie, či...
Podhodnocené akcie s růstovým trendem podle Morningstar
03.06.2021 17:35
Podhodnocená akcie, která má navíc rostoucí trend, by mohla být jakýms...
Inflační tlaky nemusí být jen přechodné, domnívá se Koch. Jaké akcie v tomto prostředí zvolit?
14.06.2021 10:37
Proč trh nevěnuje větší pozornost posledním číslům, která ukazují znat...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu
9:13Rozbřesk: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?
8:56Trhy zamíří v úvodu týdne vlažně vzhůru. Vláda dle Síkely rozhodne nejméně o dvou jaderných blocích, volby v Rusku vyhrál Putin  
8:55Nynější vláda rozhodne o nejméně dvou nových jaderných blocích, je přesvědčen ministr Síkela
8:50Putin získal celkem 87,28%, EU nikdy neuzná výsledky voleb na okupovaných územích Ukrajiny
6:36Investoři do amerických akcií ignorují riziko stagflace, říká stratég BofA

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení