Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jaké akcie mají největší potenciál vydělávat podle učitele Warrena Buffetta?

Jaké akcie mají největší potenciál vydělávat podle učitele Warrena Buffetta?

15.06.2021 11:09
Autor: Redakce, Patria.cz

Bruce Greenwald z Columbia Business School je podle Yahoo Finance známým a vlivným investičním odborníkem, který se zaměřuje na hodnotové investice. V rozhovoru pro tento portál uvedl, že práce profesorů financí se stále více posouvá směrem k matematickým modelům, které jsou zakotveny v teorii efektivních trhů. Hodnotové investování jde ale svou podstatou poněkud proti tomuto pohledu a i jemu je na univerzitách věnována stále větší pozornost. Jde totiž o přístup, který ukazuje, jak to vypadá v praxi, na rozdíl od teoretických finančních modelů.

Nedochází tedy k tomu, že by se na univerzitách dostávali do sporů ti, kteří se drží teorie efektivních trhů a od nich odvozených tezí na straně jedné, s těmi, kteří se věnují hodnotovému investování na straně druhé? Profesor odpověděl, že teoreticky by spory vést měli, ale praxe vypadá tak, že se „naprosto ignorují“. Greenwald pokračoval s tím, že hodnotovému investování položili základ lidé jako Ben Graham, v osmdesátých letech ale v akademickém světě jasně převažovala teorie efektivních trhů a bylo těžké najít někoho, kdy by hodnotové investování vůbec vyučoval.


 

V praxi se ale hodnotovému investování začali věnovat lidé jako Mario Gabeli či Warren Buffett a data ukazují, že efektivní trhy jsou jen teorií. Jedním ze způsobů, jak na trzích vydělat více než průměr, je pak podle profesora odklon od obvykle přeceněných populárních růstových akcií, a naopak příklon k opomíjeným a na první pohled nezajímavým hodnotovým akciím. Pokud ale trhy nejsou efektivní, proč i Warren Buffett doporučuje investorům, aby si koupili celý akciový index? Jinak řečeno, proč jim nedoporučuje, aby investovali aktivně, ale pasivně? Profesor na to odpověděl, že pokud má být investor „na té správné straně obchodu“, musí být investorem profesionálním. Musí se specializovat a rozumět tomu, co dělá. V akademickém světě je přitom myšlenka na specializaci úplně ignorována.

Investoři by si měli dávat pozor na to, aby se na základě několika ziskových obchodů nezačali domnívat, že „nyní už rozumí všemu“. Greenwald k tomu dodal, že investoři by měli dobře rozumět tomu, co kupují. A slabé stránky má podle něj i metoda diskontovaného toku hotovosti, která pracuje s projekcemi dalšího vývoje firmy, očekávaným tokem hotovosti a jeho převodem na současnou hodnotu. Podle profesora může tato metoda míchat kvalitní informace s nekvalitními a vést k ignoranci toho, jaké informace například poskytuje rozvaha společnosti.

Na kurzy Greenwalda, kde se vyučovalo hodnotové investování, chodil i Warren Buffett a profesor byl tázán, zda to nějak ovlivňovalo zájem o tyto kurzy. Tedy zda na ně chodilo více studentů v době, kdy se měl ukázat Buffett. Profesor řekl, že by se to tak mohlo zdát, ale data to neukazují – Buffett zájem studentů neovlivňoval. Nevysvětluje to mimořádnou atraktivitou své doby, ale tím, že učí věci, které jinde nalézt nejde. Za příklad zmínil opět analýzu rozvahy či konkurenční situace v odvětví včetně bariér vstupu a podobných faktorů.

Zdroj: Yahoo Finance

 
 

Čtěte více:

Inflační a deflační aktiva
13.05.2021 18:25
Deflační aktiva se od inflačních začala významně odtrhávat cca od polo...
Medvědí rotace mezi růstem a hodnotou, technologický vrchol
02.06.2021 17:26
Již řadu měsíců se hovoří o tom, zda si povedou lépe růstové akcie, či...
Podhodnocené akcie s růstovým trendem podle Morningstar
03.06.2021 17:35
Podhodnocená akcie, která má navíc rostoucí trend, by mohla být jakýms...
Inflační tlaky nemusí být jen přechodné, domnívá se Koch. Jaké akcie v tomto prostředí zvolit?
14.06.2021 10:37
Proč trh nevěnuje větší pozornost posledním číslům, která ukazují znat...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.06.2023
10:20Víkendář: Firmy chtějí diverzifikovat, mohou jít cestou, kterou již roky sleduje Samsung a nyní se přidává Apple
03.06.2023
12:17Víkendář: Co fungovalo v Číně, nemusí fungovat v Indii
02.06.2023
22:01Býci nadále válcují WallStreet. Nasdaq Composite na ročních maximech  
17:31Nejlepší tradeři všech dob: George Soros aneb muž, který zlomil libru
16:58Akcie si nových dat moc nevšímají, dluhopisy se naopak závěrem týdne dostaly pod tlak  
16:45Kariérní příležitost: Staň se součástí týmu Patria.cz, který vytváří nejen investiční zpravodajství a inspiraci
16:40Levné japonské akcie?
15:15Zaměstnanost v zámoří výrazně překonává očekávání. Trh práce nechladne, jak by měl
13:23EUC a.s.: Informace o zahájení výplaty druhého úrokového výnosu dluhopisu EUC VAR/27
12:28Perly týdne: Akcie sedmi statečných a bublina popularity umělé inteligence
11:46Co s ČEZ? A kam bez ČEZu? Online konference Patria Finance s analytiky a experty, Michalem Šnobrem, Jaroslavem Šurou či Radimem Dohnalem 7. 6. od 15:00
10:43Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
10:33ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
10:27Pozitivní nálada se drží i před rizikovými daty z trhu práce  
9:42Rozbřesk: Schodek státního rozpočtu se dál výrazně zhoršil - implikace pro ČNB
8:55Americký Senát pozastavil platnost dluhového stropu a futures míří v závěru týdne vzhůru. Výsledky ukázala Kofola  
6:28Fidelity International: Znovu otevřeno, ale co teď?
01.06.2023
22:01Z USA zní samá pozitiva  
17:28Akcie i eurodolar dnes obrátily nahoru. Odpolední data toho moc nezměnila  
17:21Výsledkům Kofoly tentokrát pomohly UGO a LEROS. Zdvojnásobila EBITDA a drží jeí celoroční výhled

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
16:00USA - Index ISM ve službách
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m