Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jan Bureš: Výsledek voleb je pozitivní pro česká aktiva. Rozpočet 2022 může být prvním testem

Jan Bureš: Výsledek voleb je pozitivní pro česká aktiva. Rozpočet 2022 může být prvním testem

10.10.2021 19:34
Autor: Redakce, Patria.cz

Vítězství SPOLU ve volbách a deklarace společné vlády dvou proevropských koalic, potvrzujících prozápadní orientaci Česka, jsou jednoznačně pozitivní zprávou pro česká aktiva. „Je to odlišný signál v kontextu nynější reality střední Evropy, tedy Polska a Maďarska. Ať jsou to investoři v české koruně či českých dluhopisech, tuzemská aktiva by měla nyní v regionu outperformovat,“ uvádí hlavní ekonom Patria Finance Jan Bureš v prvním rychlém komentáři k výsledku voleb a jeho provazbě do ekonomiky a na trhy na základě toho, co dosud víme.

Dobře pro korunu či dluhopisy

České volby podle Jana Bureše na rozdíl od polských či maďarských typicky nejsou pro trhy žádné haló, historicky na ně trhy reagovaly minimálně až na výjimky například z doby finanční krize. „I teď z tohoto pohledu nečekám nic zásadnějšího, co by se mělo stát,“ uvádí Jan Bureš. Obecně pak podle něj platí, že vláda dvou koalic je pro česká aktiva podporou.

Fiskální politika si vezme pozornost později

Později, až bude dána dohromady vláda, se trhy podle hlavního ekonoma Patria Finance zaměří na otázku fiskální politiky. „Náš dluh se zvyšuje velice vysokým tempem, jedním z nejrychlejších v EU. Na druhou stranu stále ještě zůstává relativně nízký, plusem je konzervativní centrální banka. Nevidím v této oblasti nic akutního, co by se muselo vyřešit bezprostředně po volbách, ale časem se trhy začnou ptát, co s financemi státu bude. Pozitivním faktorem zde je, že obě koalice mají tuto otázku mezi prioritami relativně vysoko,“ uvádí Jan Bureš.

Při pohledu do volebních programů upozorňuje u otázky konsolidace veřejných financí na určitý nesoulad, například očekávání silnějšího růstu ekonomiky versus nepracování se zvýšením daní. „Je za mne otázkou, zda toto je konzistentní – stabilní daně a konsolidace veřejných financí. Zde bych viděl potenciální třetí plochu mezi pěti stranami dvou koalic,“ soudí Bureš.

Rozpočet 2022 prvním testem?

Zajímavá bude podle Jana Bureše otázka rozpočtu pro rok 2022, který půjde do prvního čtení právě až do nově zvolené Sněmovny. „Tam uvidíme rychle praxi, konkrétní dohady, zda a jaké výdaje osekat,“ upozorňuje Bureš. Návrh státního rozpočtu na rok 2022 schválila vláda 27. září se schodkem 376,6 miliardy korun a to přes nesouhlas koaliční ČSSD. Příjmy státního rozpočtu příští rok by měly být podle schváleného návrhu 1551,1 miliardy korun a výdaje 1927,7 miliardy korun.

 

Čtěte více:

Volby v Česku: SPOLU a PirSTAN chystají vládu s Fialou v čele. Zeman v nemocnici. Sledujeme online
10.10.2021 19:50
Volební vítězství v parlamentních volbách v Česku slaví koalice Spolu,...

Váš názor
  • ČNB
    11.10.2021 8:22

    Výsledek voleb mj. znamená, že již tak slabý holubičí hlas pana Michla v ČNB prozatím ztrácí důležité spojence v podobě Babiše a Schillerové.
    PetMa
    • Agrokor
      11.10.2021 14:30

      To je možné. Ale na druhou stranu je také možné, že hike o 0.75 bodů přišel HLAVNĚ proto, aby ČNB ukázala svou nezávislost právě po tom, co to zmíněné agrofertové duo tlačilo a lobovalo za nezvyšování úroků z důvodu toho, že Agrofert dluží 30mld a obsluha dluhu ho teď vyjde nepříjemně draho. Pokud Agrofertu nová vláda zároveň zařízne významnou část dotací, může skončit jako chorvatský dvojník Agrokor.
      Hayek
      • Re: Agrokor
        11.10.2021 20:02

        Nemyslím, že toto souviselo s agrofertem. ČNB očividně chce podporovat v posilování korunu a potřebovala dát impuls, který trhem pohne. 0,5 už se tak nějak čekalo, tak bylo potřeba to ještě zvýšit.
        PetMa
        • Revers
          12.10.2021 13:29

          No ale kdyby ČNB šlo o posílení koruny, tak jednoduše může udělat opak toho co dělala, když ji v rámci "kurzového závazku" oslabovala. __________________________________________________________________________ Tehdy "vytiskla ze vzduchu" 2 tisíce miliard korun a nakoupila za ně eurové dluhopisy. __________________________________________________________________________ Dnes by tedy tyto dluhopisy z (nadměrných) rezerv mohla prodávat za EURa, ta EURa směňovat za koruny a ty koruny "pálit". __________________________________________________________________________ Pokud to nedělá, tak jen potvrzuje podezření, že jedním ze zatajených důvodů té tehdejší akce byla pomoc spřáteleným soudruhům v ECB se záchranou jihu eurozóny prostřednictvím právě nákupu eurodluhopisů - a že kdyby je nyní ČNB začala prodávat, dostala by za to "tytyty" od ECB a Bruselu za "nesolidárnost".
          Hayek
Aktuální komentáře
01.12.2021
19:29Cena kávy je nejvýše za 10 let. Podle analytiků může dál zrát
17:52Technický pohled na Apple a jeho základní fundamentální srovnání s Microsoftem
17:28Akcie opět bleskově mažou ztráty. Pomohla dobrá data - ISM stoupl  
16:20Turecká centrální banka brání liru a poprvé po sedmi letech intervenuje na trhu
15:52ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
15:45Trh s ESG ovládá pár velkých investorů. Jaký je další cíl?
14:21Schodek státního rozpočtu v listopadu stoupl na 401,5 miliard korun
13:24Ekonomika USA je na tom mnohem lépe než v roce 2019, míní ekonom Rupkey
12:21OECD výrazně zhoršila výhled růstu ekonomiky pro Českou republiku, celosvětově jako největší riziko považuje inflaci
11:42Čína plánuje uzavřít oblíbenou právní kličku technologických gigantů pro zahraniční kotace akcií
10:41Trhy vstřebaly jestřába Powella, akcie i výnosy obracejí nahoru  
10:41CEO Microsoftu Nadella prodal během dvou dnů téměř polovinu svých firemních akcií
10:38Podmínky v průmyslu se v listopadu zlepšovaly. Index stoupl nad odhady trhu
9:09Rozbřesk: Ekonomika si vede lépe, než ČNB předpokládala, Fed opouští pohádku o dočasně vysoké inflaci
9:00Nasdaq bude od roku 2022 obchodovat přes cloud. S vývojem pomůže Amazon
8:50Fed bude zřejmě jednat o rychlejším omezování nákupů dluhopisů, říká Powell
8:46Přísnější utahování Fedu, světový obchod vzroste na nový rekord a turecká lira klesla na nové rekordní minimum  
8:20Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
5:59Fidelity International: Hlavní trendy na nemovitostních trzích v roce 2022
30.11.2021
22:00Strach z pandemie a šéf Fedu poslaly Wall Street do hlubokých ztrát; proti trendu šel opět Apple  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
0:00C3.ai Inc (10/21 Q2, Aft-mkt)
0:00Crowdstrike Holdings Inc (10/21 Q3, Aft-mkt)
0:00Okta Inc (10/21 Q3, Aft-mkt)
0:00Snowflake Inc (10/21 Q3, Aft-mkt)
0:00Splunk Inc (10/21 Q3, Aft-mkt)
0:00Synopsys Inc (10/21 Q4, Aft-mkt)
0:00Veeva Systems Inc (10/21 Q3, Aft-mkt)
2:45Čína - PMI v průmyslu Caixin
9:30CZ - PMI v průmyslu
9:55DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
14:15USA - Změna zaměstnanosti (ADP)
16:00USA - Index ISM v průmyslu
16:00USA - Výdaje ve stavebnictví, m/m