Inflace v USA zřejmě zaútočí na 6 %. Výnosy rostou, akcie jsou opatrné

Výnosy na hlavních trzích v USA a Evropě mají během listopadu jasně sestupný trend. Není to ovšem nižšími inflačními očekáváními - ta naopak dál stoupají a zájem investorů o inflačně zajištěné dluhopisy je silný. Dnes jsou na programu další důležitá data o inflaci z USA a před nimi dochází na dluhopisech k obratu. Výnosy obracejí nahoru a v americkém případě jsou výš zhruba o 4 bazické body. Menší měrou stoupají také výnosy v Evropě. 

Říjnový report o spotřebitelských cenách v USA by podle očekávání měl ukázat další roztočení inflace, a to skoro na 6 procent. Zatímco nákladové tlaky se stabilizují, jak jsme viděli včera ve zprávě o PPI, do spotřebitelské inflace by se to teoreticky mělo dostávat pomaleji, takže stále ještě bude doznívat předešlé zrychlování. Navíc z minulých měsíců víme, že cenový růst postupně dostává širší základy a živí ho rovněž poptávková strana. Nezaměstnanost klesá, firmy přistupují na stále výraznější zvedání mezd a spotřebitelé jsou tak svolnější platit víc. Jak moc se díky tomu ceny zvednou, je otázkou, která bude investory zajímat hlavně z pohledu politiky Fedu. K opatrnosti přitom velí i ranní data z Číny, kde spotřebitelská, a především výrobní inflace, zrychlily více, než se čekalo. 

Předseda Powell na posledním zasedání trhy uklidnil holubičím komentářem, někteří zástupci banky však nejsou k inflaci tolik benevolentní. V inflačních číslech spatřujeme menší potenciál hýbat s trhy, než jsme viděli před pár měsíci. Případné vyšší hodnoty samozřejmě nervozitu mohou zvednout, ovšem výrazný negativní dopad bychom nečekali. 

Akcie v Evropě jsou na tom dopoledne smíšeně, když se těsně v minusu nachází CAC 40 nebo AEX, u nuly se obchoduje DAX a půl procenta přidává FTSE 100 či IBEX 35. Eurodolar se po ranním poklesu zvedá k 1,1580. Ropa sice stoupala po zprávě, že se USA nechystají použít strategické rezervy k zásobení trhu, ale později obrací dolů. Koruna, která stihla včerejší zisky prakticky odevzdat, začala znovu silnější a nachází se u 25,20 za euro.