Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rotace směrem k dividendám a hodnotě a neprávem opomíjené japonské akcie

Rotace směrem k dividendám a hodnotě a neprávem opomíjené japonské akcie

25.04.2022 11:12
Autor: Redakce, Patria.cz

Fed bude sice zvedat sazby, ale v době, kdy je ekonomika silná. To samé platí o trhu práce. Tai Hui, který působí jako investiční stratég v JPMorgan, proto na Bloombergu tvrdil, že akciové trhy by si v několikaměsíčním horizontu měly vést stále dobře. K tomu by jim měl pomoci i americký spotřebitel. Ten sice čelí vyšší inflaci, ale v prostředí, kdy mzdy rostou a nezaměstnanost se drží na nízkých hodnotách.

Podle stratéga je prostor pro zisky na trzích korporátních dluhopisů omezený a i to zvyšuje atraktivitu akcií. U nich se investoři nyní mohou vydat směrem k hodnotovým titulům, nebo směrem k akciím dividendovým. Obě skupiny by si totiž měly vést relativně lépe v prostředí rostoucích sazeb.

Bloomberg v souvislosti s výkony akciových a dluhopisových trhů ukázal následující graf, podle kterého je velmi výjimečné, aby šly dolů jak akcie, tak trhy vládních dluhopisů, jak se to doposud dělo letos. Podobná byla v tomto smyslu situace v letech 2015 a 2018:
04
Zdroj: Bloomberg, Youtube

Z mezinárodního hlediska jsou podle stratéga dlouhodoběji podceňovány japonské akcie a je tomu tak i nyní. Přitom se na tomto trhu dá čekat slušný růst ziskovosti obchodovaných firem a valuace „nejsou nijak napjaté“. Investoři se ale ve vztahu k Japonsku mohou obávat odlivu kapitálu danému rozdílem v sazbách v této zemi a v USA a také zhoršení obchodní bilance vyvolanému vyššími cenami energií, které Japonsko nakupuje v zahraničí. Stabilizace jenu by tak zvýšila atraktivitu japonských akcií.

Čínské akcie to podle experta mohou mít během příštích měsíců těžší, ale ve druhé polovině roku by mělo nastat zlepšení. Jednak díky lepší pandemické situaci a také by se měla projevit vládní stimulace, která je zaměřená na zvýšení ekonomické aktivity. Relevantním tématem je v případě Číny i regulace kapitálových trhů a v tuto chvíli zejména snaha o dohodu s americkými regulátory na podmínkách, za kterých se mohou čínské společnosti obchodovat na amerických trzích.

V Asii je podle stratéga patrná poptávka po aktivech, které generují nějaký investiční příjem. Zájem o ně živí nízké sazby a projevuje se například poptávkou po dividendových titulech. Znatelný je rovněž zájem o reality. Asijské centrální banky přitom podle experta budou zvedat sazby obecně pomaleji než americký Fed.

Zdroj: Bloomberg, Youtube

 

Čtěte více:

Honda a Sony budou společně vyrábět elektromobily
04.03.2022 14:44
Dvě velké japonské společnosti spojují své síly kvůli společné výrobě ...
Víkendář: Země, kde se může stát, že inflace se jen krátce dostane nad 2 %
24.04.2022 9:51
Mezinárodní měnový fond přistoupil k poměrně znatelnému snížení odhad...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.07.2025
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat
5:55Měla by nastat změna ve vedení Applu?
14.07.2025
18:05Důvěryhodnost amerických obligací na úrovni Řecka a Itálie?
17:15Trumpova cla zatím trhy výrazně nerozhodila. USA otevřely lehce v červených číslech  
16:48Začala výsledková sezóna. První přijdou na řadu velké banky, ve čtvrtek reportuje Netflix
15:10Další záminka, jak se zbavit Powella? Renovace Fedu nabobtnala na 2,5 miliardy
14:07Cena kryptoměny bitcoin poprvé překročila hranici 123 000 dolarů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Bank of New York Mellon Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Blackrock Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
4:00Čína - HDP, y/y
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
7:00Telefonaktiebolaget LM Ericsson (06/25 Q2)
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
12:45JPMorgan Chase & Co (06/25 Q2)
13:00Wells Fargo & Co (06/25 Q2)
13:30State Street Corp (06/25 Q2)
14:00Citigroup Inc (06/25 Q2)
14:30USA - CPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index