Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: O chaosu na evropských letištích a přepáleném trhu práce

Rozbřesk: O chaosu na evropských letištích a přepáleném trhu práce

20.07.2022 9:16
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Třetina letních prázdnin za námi, a tak je třeba se podělit o první zážitky z dovolených. Tím mým bylo to, že mé ženě uletělo letadlo z Kodaně. Stalo se tak navzdory tomu, že byla na letišti s velkým předstihem. Nešťastná situace nastala v den, kdy shodou okolností začala stávka ve společnosti SAS, což je operátor skandinávských aerolinek. Jak jsem ovšem následně zjistil, problém mojí ženy s chaosem na kodaňském letišti nebyl vůbec unikátní zkušeností. V tom samém týdnu byly nuceny společnosti jako British Airways či Lufthansy zrušit tisíce letů. Důvod byl společný a prostý - na letištích není dostatek personálu, který by dokázal aktuální poptávku, jež je na předcovidové úrovni, odbavit.

Proč o tom zde píšu? Celý problém s nestíhajícím personálem na západoevropských letištích je symptomem jednoho základního makroekonomického problému, a tím je přepálený trh práce. Je sice pravdou, že řadě lidí, kteří pracovali před COVIDem na letištích a byli svoji pozice nuceni (minimálně dočasně) opustit, se zpátky k jejich zaměstnavateli nechce. Avšak tento mikroekonomický problém by se v normální - tedy nepřehřáté - ekonomice relativně rychle srovnal. Makroekonomická situace má však daleko k normálu - míra nezaměstnanosti v eurozóně se aktuálně nachází na historických minimech, která jsou mimochodem o 0,7 - 0,8 procentního bodu níže než tomu bylo při bývalých historických minimech uplynulých dvou hospodářských cyklů. Další důvod pro ECB, aby se ve čtvrtek zamyslela nad tím, zdali jsou záporné úrokové sazby skutečně tou zdravou měnovou politikou pro dnešní dobu.

TRHY
Koruna

Koruna se během včerejší obchodní seance držela v těsné blízkosti 24,50 EUR/CZK. Klíčovou otázkou dnešního dne bude, zda skončí plánovaná odstávka plynovodu Nord Stream 1. Připomeňme, že česká ekonomika by v případě úplného zastavení ruských dodávek patřila k těm vůbec nejzranitelnějším v rámci celé EU, což by pravděpodobně vedlo k další tlakům na oslabení koruny, a tedy i vyšší aktivitě ČNB na devizovém trhu. Vedle geopolitiky bude dnes korunový trh zajímat také červnový výsledek cen průmyslových výrobců, který zřejmě ukáže na další zvýšení meziroční dynamiky.

Eurodolar
Euro včera proti dolaru zabodovalo, když hlavní zásluhu na posílení byl spekulace, které vypustila do trhu ECB ohledně možnosti zvýšit sazby o 50 bazických bodů již tento čtvrtek. Podle agentury Reuters o něčem takovém bankovní rada hodlá debatovat. Eurové sazby na tyto spekulace reagovaly růstem, přičemž kreditní spready Itálie se lehce utáhly, což značí, že trh věří, že ECB zároveň oznámí kredibilní instrument, který potlačí fragmentaci trhů dluhopisů v eurozóně. Uvidíme ve čtvrtek zdali ECB dokáže dostát spekulacím, která rozpoutala. Mezitím euro může těžit z i dalších spekulací, a to konkrétně ohledně znovuspuštění plynovodu Nord Stream I. Rusko jej údajně hodlá po odstávce vrátit do provozu, což ovšem stále není jisté stejně tak jako to jaký bude objem dodávaného plynu.


 

Čtěte více:

Silný trh práce jen podporuje protiinflační tažení Fedu
06.05.2022 15:18
Dubnová data z amerického trhu práce podle očekávání potvrzují jeho sí...
Tomáš Vlk: Trh práce v USA zůstává i přes zpomalení velmi silný
03.06.2022 15:03
Data z amerického trhu práce potvrdila jeho sílu, ačkoli z dubna na kv...
Nezaměstnanost v květnu dále klesla na 3,2 procent, snížil se i počet volných pracovních míst
08.06.2022 9:08
Nezaměstnanost v Česku klesla v květnu o další desetinu procentního bo...
Bizarní situace na evropském trhu práce podle hlavního ekonoma Natixis
05.07.2022 9:22
Hlavní ekonom francouzské investiční banky Natixis Patrick Artus se do...
Trh práce v USA zůstává silný, hovoří proti sázkám mírnější Fed
08.07.2022 15:28
Červnový report z amerického trhu práce potvrdil indikace, které jsme ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y