Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výhled Fidelity na rok 2023: Tvrdé přistání, silný dolar a diverzifikované portfolio

Výhled Fidelity na rok 2023: Tvrdé přistání, silný dolar a diverzifikované portfolio

30.11.2022 14:51
Autor: Redakce, Patria.cz

V letošním roce jsme byli svědky několika otřesů. Dopad událostí, které se odehrály v tomto roce, budeme pociťovat ještě dlouho, i v roce následujícím. Zejména se to týká tragických důsledků války na Ukrajině. Z finančního hlediska byl hlavní změnou posun v měnové politice od režimu podporujícího globální finanční trhy, k nastavení měnové politiky zaměřené na zkrocení inflace. Andrew McCaffery, globální investiční ředitel pro správu aktiv ve společnosti Fidelity International, upozorňuje na trendy, které budou, na pozadí pokračující volatility a přísnějších měnových podmínek, trhům dominovat na prahu roku 2023.

Inflace vs. úrokové sazby

„Inflace v letošním roce provází trhy a pravděpodobně zůstane vysoká, čímž končí éra levných peněz a zvyšuje se riziko, že přílišné utahování měnových podmínek ze strany centrálních bank vyvolá prudkou recesi, tzv. “inflační krach”. Trhy chtějí věřit, že centrální banky mrknutím oka změní směr měnové politiky s cílem dosáhnout měkkého přistání. Podle našeho názoru však tvrdé přistání zůstává nejpravděpodobnějším scénářem pro rok 2023. Dřívější norma intervencí centrálních bank "za každou cenu" během finanční krize či pandemie je pryč.”

"Dokud to trhy plně nevstřebají, mohli bychom být svědky prudkých růstů na základě očekávaných opatření Fedu a zase poklesů, pokud se tato očekávání nenaplní.  Sazby by se nakonec měly ustálit, ale pokud inflace zůstane upoutaná nad dvěma procenty, je nepravděpodobné, že by došlo k jejich rychlému poklesu.”

Silný dolar

“Klíčovým faktorem, který je třeba sledovat, je další vývoj amerického dolaru. V roce 2022 se ukázalo, jak je silný dolar nepříznivý pro ostatní ekonomiky, a to jak ve vyspělém světě, tak pro rozvíjející se země, které jsou závislé na dluhovém financování v tvrdé měně. Pokud bude Fed pokračovat ve zvyšování sazeb, mohl by silnější dolar ještě urychlit nástup recese v jiných částech světa. Naopak výrazná změna ve směřování dolaru by mohla přinést rozsáhlou úlevu a zvýšit celkovou likviditu ve všech problémových ekonomikách.“

Geografická diverzifikace

“Ostatní části světa se pohybují po jiných trajektoriích. Japonsko zatím zachovává volnější nastavení měnové politiky, ale jakýkoli odklon od současné kontroly výnosové křivky by mohl vést k nezamýšleným důsledkům pro jen a potenciálně přispět dodatečnou úrovní rizika k již tak zvýšené míře volatility na devizových trzích.“

“Také Čína se v roce 2022 vydala jinou cestou, a to kvůli politice nulové tolerance covidu a krocení trhu s nemovitostmi. Očekáváme, že v příštích 12 měsících se politici budou nadále zaměřovat na oživení ekonomiky a investovat do oblastí s dlouhodobějším horizontem, jako jsou zelené technologie a infrastruktura. Jakékoli uvolnění omezujících opatření v souvislosti s Covidem způsobí, že spotřeba vzroste. Nastoupená deglobalizace v důsledku pandemie a napětí s USA si vyžádá určitý čas, než se prosadí. Nicméně je to téma, jehož význam poroste.“

“Rozvíjející se trhy a asijské země se slabší korelací růstu s USA a Evropou představují jednu z možností, jak dosáhnout vyšší diverzifikace. Hotovost a kvalitní dluhové cenné papíry investičního stupně zase nabízejí potřebné defenzivní vlastnosti.“

Idiosynkratické prvky

“S rostoucím rozptylem výnosů budou investoři nacházet ve svých portfoliích spíše idiosynkratické prvky, než aby se spoléhali na pohyby celého trhu, které jim doručí výnosy. Příležitosti by se také měly začít objevovat mezi cennými papíry, jejichž hnací silou jsou dlouhodobější témata, jako jsou dekarbonizace a reindustrializace, která by mohla přitáhnout pozornost investorů. A to spíše dříve než později," říká McCaffery.

Celý investiční výhled společnosti Fidelity International na rok 2023 naleznete zde.

 

Čtěte více:

Odkud vane inflační vítr a asymetrie symetrického inflačního cíle
21.11.2022 17:26
Goldman Sachs přichází s detailnějšími predikcemi inflace v USA, kter...
Vánoční rally bývá v 80 procentech případů, vyplývá z historických dat. Přijde akciový Ježíšek i letos?
23.11.2022 15:35
Na trhu plném ekonomické nejistoty a opatrného obchodování se investoř...
JPMorgan očekává v roce 2023 zvýšení poptávky po globálních dluhopisech o 1 bilion dolarů
28.11.2022 6:08
Celosvětové dluhopisy už mohou mít to nejhorší za sebou. Podle JPMorg...
Investiční tipy: Dow Jones vs Nasdaq
29.11.2022 6:06
V novém analytickém reportu Investiční tipy budeme pravidelně rozebíra...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.01.2023
17:42Další vlna snižování klasifikací ESG fondů se otáčí k aktivům v objemu více než 4 bilionů eur
12:28Víkendář: Mimořádně levné hodnotové akcie a jejich „rovnováha“ vůči růstovým titulům
28.01.2023
23:14"Češi si zaslouží republiku pohody". Vítězství o 960 tisíc hlasů a osobní gratulace Čaputové
22:20Volební finále online: Prezidentem Petr Pavel, počtem hlasů překonává Zemana
8:02Víkendář: Řada akciových investičních strategií je nyní levná. Lepší nečasovat, ale měnit váhu akcií v portfoliích
27.01.2023
22:08Nasdaq 100 uzavřel seanci v zisku 0,96 %, Nvidia +2,84 %  
17:56Závěr týdne na akciích bez jasného směru i po výsledcích a datech  
17:52Tradingová ponaučení z roku 2022: Investování je často kontraintuitivní  
16:41Analytik k výsledkům American Express: Amerického spotřebitele jen tak něco nerozhodí  
16:21Pravděpodobnost recese a sazby, které by se měly dostat nad inflaci
15:39Ohlédnutí za poslední volební debatou na ČRo: Babiš označil Pavla za velkého favorita prezidentské volby
15:30Rozvíjející se trhy lákají investory. Tento týden do nich přitekly téměř rekordní objemy peněz
15:12Chevron po 4Q22: Ropné destiláty jdou na dračku  
15:10Ministr financí Hunt chce z Británie udělat příští Silicon Valley
14:30Perly týdne: Evropské akcie vstoupily do býčí fáze, Tesla není jen „naleštěná automobilka“
12:44Q&A aneb co vás na trzích a při investování nejvíce pálí. WEBINÁŘ s hlavním makléřem Pavolem Mokošem 2. 2. od 15:00
12:41Možnosti využití umělé inteligence nadchly, Intel zklamal a evropské trhy mírně rostou  
11:57Analytik k výsledkům Intelu: Přímá reportáž z místa katastrofy  
11:43Nejbohatší člověk Asie odráží útok spekulantů, akcie jeho firem prudce oslabily
11:26Je česká koruna ve vleku prezidentských voleb?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data