Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Otázka, zda je v danou dobu lepší kupovat či prodávat, je špatná. Místo toho si ujasněte svůj postoj k riziku, radí šéf Oaktree

Otázka, zda je v danou dobu lepší kupovat či prodávat, je špatná. Místo toho si ujasněte svůj postoj k riziku, radí šéf Oaktree

12.12.2022 11:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Howard Marks, který stojí v čele Oaktree Capital Management, hovořil na Forbesu o tom, od čeho by se měla odvíjet investiční strategie jednotlivých investorů. A popisoval to, jak postupuje jeho společnost. Ta se totiž nesnaží časovat trh, protože podle jejího šéfa to ani neumí. Mění ale pozice mezi větší defenzivou a naopak vyšší alokací do rizikových aktiv.

Marks uvedl, že každý se ho ptá na to, zda je v danou dobu lepší kupovat či prodávat, zda trhy půjdou nahoru nebo dolů. Podle něj to je ale špatný začátek, protože lidé by si v první řadě měli jasně uvědomit, jaký mají postoj k riziku, jaké mají potřeby likvidity a podobně. Teprve z toho je pak třeba vycházet a rozhodovat se, kolik peněz dají do určitých aktiv.

Investor navázal s tím, že jeho společnost se nesnaží časovat trh, ale v minulosti byly chvíle, kdy výrazně měnila strukturu aktiv v portfoliu podle toho, jak hodnotila aktuální situaci. Příkladem mohou být roky 2004 a 2005, kdy se Oaktree Capital Management posunul výrazně k defenzivním aktivům a nové investice musely splnit přísnější kritéria. V září 2008 padl Lehman Brothers, a to zase firma v průměru investovala 650 milionů dolarů týdně.



„Tehdy si všichni mysleli, že nastal konec světa, ale my jsme začali extrémně agresivně investovat,“ popisuje Marks dobu během pádu Lehman Brothers. V roce 2012 zase Marks své klienty nabádal, aby nezavrhovali akcie. Připomínal jim rok 1979, kdy se hovořilo o konci investic do akciového trhu, protože akcie si předtím řadu let vedly mizerně. Marks ovšem tvrdil, že to naopak znamená, že jejich budoucí návratnost by měla být vysoká.

Oaktree Capital Management tedy podle slov jeho šéfa mění ve svých portfoliích míru defenzivnosti a také objem peněz, které pro své klienty spravuje. V době větších příležitostí pracuje s větším objemem kapitálu, ale Marks klade důraz i na to, aby v době menších příležitostí spravovala méně peněz. Nyní jsou pak podle něj pozice firmy zhruba standardní, „agresivitu ale zvyšuje“. Nyní je totiž více příležitostí než v době po finanční krizi.

Zdroj: Youtube, Forbes



 
 

Čtěte více:

Dluhopisy lákají na relativně vysoké výnosy. Přesto jsou v portfoliích podvažované
14.11.2022 6:06
Je to již 14 let, co Fed a další centrální banky v reakci na globální ...
Warren Buffett se drží strategie být 'chamtiví, až když se ostatní bojí'
17.11.2022 9:15
Pro Berkshire Hathaway a jejího generálního ředitele Warrena Buffetta ...
Výhled Fidelity na rok 2023: Tvrdé přistání, silný dolar a diverzifikované portfolio
30.11.2022 14:51
V letošním roce jsme byli svědky několika otřesů. Dopad událostí, kter...
Nezvyklé pohyby stejným směrem u akcií i dluhopisů rozbíjí portfolia 60:40. Svítá ale naděje
01.12.2022 14:30
Akcie a dluhopisy se v posledních měsících pohybují téměř stejně, čím...
Podílové a hedgeové fondy sází na měkké přistání Fedu. Rizika jsou ale vysoká
08.12.2022 6:06
Profesionální investoři sázejí na to, že se podaří vyhnout ekonomické ...
Drobní investoři se domnívají, že akcie v roce 2023 dosáhnou dna. Plánují nabrat Big Tech, uvádí průzkum
08.12.2022 14:02
Drobní investoři se letošního poklesu na akciích nezalekli. Podle nové...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
9:31Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ
13:01FX Výhled: Dolar se připravuje na návrat vyšších sazeb po delší dobu  
11:21Evropa drží pozice po překvapivém americkém poklesu. Spekulace o intervenci na jenu sílí  
11:15BlackRock: Švýcarský monetární signál a další vývoj inflace
10:44Německé hospodářství churaví, shoduje se pět předních ekonomických institutů
9:55Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: Předběžné neauditované finanční výsledky za rok 2023
9:49Výsledky H&M za první kvartál překonávají odhady. Akcie přidávají 13 pct
9:23Rozbřesk: Březnová inflace v eurozóně ECB nerozhodí

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university