Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Co přinese obměna bankovní rady české koruně?

Rozbřesk: Co přinese obměna bankovní rady české koruně?

13.12.2022 9:08
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Česká koruna jako by chtěla konec roku “prospat” v okolí 24,30 EUR/CZK. K tomu jí pomáhá relativně příznivá nálada na globálních trzích a v tuto chvíli kredibilní závazek ČNB bránit korunu proti nadměrným ztrátám (v okolí 24,70 EUR/CZK). Nikde však není psáno, že se na českou korunu nemůže ještě volatilita do konce roku vrátit.

Již dnes budou na globálních trzích ostře sledovaná americká inflační čísla, na která navazuje zasedání amerického Fedu (středa). Jakékoliv překvapení směrem k vyšší inflaci a jestřábí rétorice Fedu by se nemuselo středoevropským měnám líbit. Sebralo by jim s vysokou pravděpodobností “měkký polštář” slabého dolaru, na který si v posledním měsíci zvykly.

Vedle toho v tomto týdnu navíc může na trhy přinést volatilitu další obměna bankovní rady. Zdá se, že prezident Miloš Zeman ve středu oznámí dvě nová jména v bankovní radě za odcházejícího viceguvernéra Marka Moru a Oldřicha Dědka. Je pravděpodobné, že půjde o další spíše holubičí hlasy, které mohou podpořit stávající holubičí většinu v bankovní radě plánující držet sazby v dohledné době beze změny. Pro korunu však nakonec může být důležitější postoj nových centrálních bankéřů k intervencím na devizovém trhu a správě devizových rezerv. Zde není dělící linka mezi členy bankovní rady vůbec stejná jako v případě názoru na sazby. Oldřich Dědek (jedna z holubic) patří například k jedněm z největších zastánců používání devizových rezerv a kurzu v boji s inflací (i když guvernér Michl mu pravděpodobně nakloněn není). Pokud by noví členové bankovní rady svými názory oslabili kredibilitu závazku ČNB bránit korunu proti nadměrné volatilitě, koruně by se to rozhodně nelíbilo. I když s něčím takovým nepočítáme, nejistota spojená s příchodem “nových členů” sama o sobě může korunu dostat pod mírný tlak. Ten samozřejmě bude menší, pokud novými členy budou respektované osobnosti s čitelnými a dobře známými názory na měnovou politiku.

TRHY
Koruna

Česká koruna dál stagnuje v okolí 24,30 EUR/CZK. Předpokládáme ovšem, že nervozita spojená s dnešním výsledkem americké inflace, zítřejším Fedem a jmenováním nových členů bankovní rady ji může spíše držet v defenzivě.

Eurodolar
Eurodolar se připravuje na první klíčovou událost tohoto týdne, kterým bude dnes odpoledne americká inflace za listopad. Trh očekává meziměsíční celkovou i jádrovou inflaci na úrovni 0,3 %, což by mělo implikovat meziročně 7,3 % resp. 6,1 % (náš nowcast říká, že by celková inflace mohla být jen 7,2 %). Překvapení na obě strany zřejmě vyvolá velký pohyb.

Forint zpevnil, což souvisí s tím, že Maďarsko stáhlo své veto v jednáních s EU (o půjčce pro Ukrajinu) a výměnou za to dostalo mírnější hodnocení ze strany Komise ohledně dodržování právního státu. Komise nyní navrhuje zmrazit jen 55 % transferů ze strukturálních fondů (namísto dříve navrhovaných 65 %).

 
 

Čtěte více:

ČNB v září dala na podporu koruny 2,6 miliardy eur, devizové rezervy v říjnu klesly na 131,6 miliardy
08.11.2022 15:53
Česká národní banka (ČNB) v září vydala na intervencích na podporu kor...
FX Strategie: Jestřábí Fed umožní dolaru smazat část ztrát. Koruna těží z nové prognózy ČNB
15.11.2022 6:01
Slabší americká inflace a vojenské úspěchy Ukrajiny daly eurodolaru k...
Jan Frait z ČNB: Nevylučuju, že budeme muset ještě přistoupit ke zvýšení sazeb
06.12.2022 16:51
Člen bankovní rady České národní banky Jan Frait nevylučuje další zvyš...
Česká koruna podle průzkumu v příštích 12 měsících oslabí, forint bude sílit
07.12.2022 10:53
Česká koruna oslabí podle nejnovějšího průzkumu agentury Reuters v př...

Váš názor
  • EUR bude za 30
    13.12.2022 11:19

    a nikdo s tím nic neudělá a kašpárci z čnb s tím ani nic dělat něchtěji :o)
    Mike -Green D. is killing Europe
    • Re: EUR bude za 30
      13.12.2022 13:33

      samozřejmě, že nechtějí, stačí poslouchat Zamrazilovou, ty důvody, proč nezvýšit sazby.....např. aby firmy měly na zateplení, že firmy, které mají matky s Eurem dostávají levnější financování, že by nastala recese apod. bláboly....prostě argumenty, které jdou proti tomu, co ze zákona má dělat ČNB, tj. zajistit cenovou stabilitu.....postřílet je by bylo málo....
      abc1
      • Rusko
        13.12.2022 17:16

        To je takové ruské řešení, že? Nebo vyházet z oken?
        Velkamedvědice
      • To: abc1
        13.12.2022 17:01

        „...postrilet je by bylo malo...“ Tak to uz je za hranou. Doporucuji prispevek s nevhodnym obsahem co nejdrive smazat a mozna i vyhledat odbornou lekarskou pomoc. Za verejne podnecovani k trestnemu cinu hrozi odneti svobody az na dve leta viz § 364 zakona c. 40/2009 Sb., trestni zakonik. Zlate pravidlo zni: „Co nechceš, aby ti jiní činili, nečiň ty jim.“
        euroskeptik
        • Hele, tomuse nediv
          14.12.2022 15:45

          abc1 je proruský moskevský agent, který tady šíří moskevskou propagandu. Asi komunista, který vzpomíná na zlaté časy bilakovske. A tak mu někdy ujedou nervy a chce to řešit po bolševicku. Po jejich - rozuměj vraždit, krást, radovat, znásilňoval etc no prostě typickej komunista
          oradapoisson
Aktuální komentáře
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data