Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Posledních 14 let nebyl standard. Budoucnost nebude pro investory už tak optimistická, domnívá se Marks z Oaktree Capital

Posledních 14 let nebyl standard. Budoucnost nebude pro investory už tak optimistická, domnívá se Marks z Oaktree Capital

29.12.2022 13:50
Autor: Redakce, Patria.cz

Za posledních několik desetiletí si akciové trhy a ekonomiky prošly několika málo výraznými změnami. Jednou z nich byl výrazný pokles sazeb a výnosů dluhopisů, které se postupně dostaly až k nule. Pro CNBC to uvedl Howard Marks z Oaktree Capital Management a přidal svůj názor, podle kterého další výraznou změnou prochází svět financí nyní.

Marks dodal, že období strukturálního poklesu sazeb začalo v osmdesátých letech a skončilo rokem 2020. Tato doba pak byla pozitivní i pro návratnost akciových trhů. Významnou roli podle investora hrála také změna ve vnímání vztahu mezi rizikem a návratností investic. Do sedmdesátých let se totiž podle něj investoři snažili riziku vyhýbat. Pak se ale přístup změnil a nastal posun směrem k „inteligentnímu riskování“.

Nyní podle experta může probíhat další významná změna. Připomněl, že po roce 2008 nastalo období monetární stimulace, které trvalo necelých 14 let. Během této doby na trh přišla řada nových investorů a „ti mohli nabýt dojmu, že takové prostředí je normální.“ Marks si to nemyslí, podle něj ony roky představovaly to nejlepší, co si mohly trhy přát, ale nyní je mu konec.



Marks by nenazýval předchozí období bublinou, protože s ní spojuje iracionální chování investorů. Spíše by hovořil o době, kdy „vše bylo jednoduché pro dlužníky a vlastníky aktiv“ a vládl velký optimismus. „Není to ale normální stav a nemyslím si, že přetrvá do budoucna,“ dodal expert. Investoři si totiž podle něj po roce 2008 zvykli, že sazby leží u nuly, ale na tak nízkých úrovních se v budoucnu pravděpodobně pohybovat nebudou.

Marks má za to, že pokud se americká ekonomika dostane do recese, centrální banka sníží sazby ve snaze ekonomiku podpořit. Nicméně se nedá čekat, že by se sazby dostaly opět k nule a zůstaly tam po dlouhou dobu. K tomu investor dodal, že nevěří predikcím a jeho společnost neinvestuje na jejich základě. Odhaduje však, že v následujících letech se sazby budou spíše pohybovat mezi 2 – 4 %, než aby se usadily mezi 0 – 2 %.

Zdroj: CNBC



 

Čtěte více:

Portfolio v roce 2023 podle Fidelity: Defenzivní pozice, dokud neustoupí volatilita, a diverzifikace
14.12.2022 12:01
V době, kdy se již pomalu blíží rok 2023, nemají globální trhy aktiv r...
Půjde nakonec Fed za trhy, nebo trhy za centrální bankou?
22.12.2022 5:58
V tuhle chvíli panuje v USA plná zaměstnanost a finanční podmínky jsou...
Žádnou velkou úlevu příští rok nečekejte, varují stratégové z Wall Street
23.12.2022 10:46
Investoři, kteří chtějí otočit list za nejhorším rokem pro akcie od sv...
Globální výhled pro ETF na rok 2023: Franklin Templeton radí hrát obranu a taktické investování
26.12.2022 14:46
Co čeká v roce 2023 globální fondy obchodované na burze (ETF)? Jason X...

Váš názor
  •  
    29.12.2022 15:45

    sazby 0% a neustálé QE byl pěkný nesmysl a nyní sklízíme ovoce
    abc1
    •  
      29.12.2022 16:26

      Jo jo dalsi generace to budou mit cim dal tim tezsi, za posledni roky slo relativne jednodusse nakoupit nemovitosti a cenny papiry i na uvery za minimalni urok, ted uz to takova sranda nebude. Navic vlastnit majetek uz taky nebude snadny, budou ho ted postupne cim dal tim vic danit, takze uz nepude jednodusse “zit z majetku”
      BorisHead
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data