Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Posledních 14 let nebyl standard. Budoucnost nebude pro investory už tak optimistická, domnívá se Marks z Oaktree Capital

Posledních 14 let nebyl standard. Budoucnost nebude pro investory už tak optimistická, domnívá se Marks z Oaktree Capital

29.12.2022 13:50
Autor: Redakce, Patria.cz

Za posledních několik desetiletí si akciové trhy a ekonomiky prošly několika málo výraznými změnami. Jednou z nich byl výrazný pokles sazeb a výnosů dluhopisů, které se postupně dostaly až k nule. Pro CNBC to uvedl Howard Marks z Oaktree Capital Management a přidal svůj názor, podle kterého další výraznou změnou prochází svět financí nyní.

Marks dodal, že období strukturálního poklesu sazeb začalo v osmdesátých letech a skončilo rokem 2020. Tato doba pak byla pozitivní i pro návratnost akciových trhů. Významnou roli podle investora hrála také změna ve vnímání vztahu mezi rizikem a návratností investic. Do sedmdesátých let se totiž podle něj investoři snažili riziku vyhýbat. Pak se ale přístup změnil a nastal posun směrem k „inteligentnímu riskování“.

Nyní podle experta může probíhat další významná změna. Připomněl, že po roce 2008 nastalo období monetární stimulace, které trvalo necelých 14 let. Během této doby na trh přišla řada nových investorů a „ti mohli nabýt dojmu, že takové prostředí je normální.“ Marks si to nemyslí, podle něj ony roky představovaly to nejlepší, co si mohly trhy přát, ale nyní je mu konec.



Marks by nenazýval předchozí období bublinou, protože s ní spojuje iracionální chování investorů. Spíše by hovořil o době, kdy „vše bylo jednoduché pro dlužníky a vlastníky aktiv“ a vládl velký optimismus. „Není to ale normální stav a nemyslím si, že přetrvá do budoucna,“ dodal expert. Investoři si totiž podle něj po roce 2008 zvykli, že sazby leží u nuly, ale na tak nízkých úrovních se v budoucnu pravděpodobně pohybovat nebudou.

Marks má za to, že pokud se americká ekonomika dostane do recese, centrální banka sníží sazby ve snaze ekonomiku podpořit. Nicméně se nedá čekat, že by se sazby dostaly opět k nule a zůstaly tam po dlouhou dobu. K tomu investor dodal, že nevěří predikcím a jeho společnost neinvestuje na jejich základě. Odhaduje však, že v následujících letech se sazby budou spíše pohybovat mezi 2 – 4 %, než aby se usadily mezi 0 – 2 %.

Zdroj: CNBC



 

Čtěte více:

Portfolio v roce 2023 podle Fidelity: Defenzivní pozice, dokud neustoupí volatilita, a diverzifikace
14.12.2022 12:01
V době, kdy se již pomalu blíží rok 2023, nemají globální trhy aktiv r...
Půjde nakonec Fed za trhy, nebo trhy za centrální bankou?
22.12.2022 5:58
V tuhle chvíli panuje v USA plná zaměstnanost a finanční podmínky jsou...
Žádnou velkou úlevu příští rok nečekejte, varují stratégové z Wall Street
23.12.2022 10:46
Investoři, kteří chtějí otočit list za nejhorším rokem pro akcie od sv...
Globální výhled pro ETF na rok 2023: Franklin Templeton radí hrát obranu a taktické investování
26.12.2022 14:46
Co čeká v roce 2023 globální fondy obchodované na burze (ETF)? Jason X...

Váš názor
  •  
    29.12.2022 15:45

    sazby 0% a neustálé QE byl pěkný nesmysl a nyní sklízíme ovoce
    abc1
    •  
      29.12.2022 16:26

      Jo jo dalsi generace to budou mit cim dal tim tezsi, za posledni roky slo relativne jednodusse nakoupit nemovitosti a cenny papiry i na uvery za minimalni urok, ted uz to takova sranda nebude. Navic vlastnit majetek uz taky nebude snadny, budou ho ted postupne cim dal tim vic danit, takze uz nepude jednodusse “zit z majetku”
      BorisHead
Aktuální komentáře
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data