Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Dění na trzích letos podle Damodarana určí makro s inflací v čele

Víkendář: Dění na trzích letos podle Damodarana určí makro s inflací v čele

12.03.2023 8:12
Autor: Redakce, Patria.cz

William Lee z Milken Institute se domnívá, že trhy stále podceňují další růst sazeb, například podle Taylorova pravidla by mohly dosáhnout až na 7 %. Lee to řekl na CNBC, kde v souvislosti s inflačními tlaky poukázali také na růst jednotkových nákladů práce (viz první část rozhovoru zde). Podle Damodarana není rychlý pokles inflace pravděpodobný a právě ta letos určí dění na trzích.

Na CNBC se vedle jednotkových nákladů práce a produktivity věnovali i míře participace na pracovním trhu. S tím, že „na tomto trhu může stále chybět několik milionů pracovníků“ a firemní sektor je stále v pozici, kdy není moc ochotný propouštět ve snaze udržet si zaměstnance a nečelit jejich nedostatku.

Lee k rychle rostoucím jednotkovým nákladům práce uvedl, že jde o agregované číslo, ale v ekonomice najdeme velké rozdíly. To znamená, že existují společnosti, které dovedou udržet své náklady pod kontrolou. Pomáhat jim v tom mohou i nové technologie. Na straně druhé jsou ale firmy, které čelí vyššímu růstu jednotkových nákladů práce.

Rovněž Lee podle svých slov klade velký důraz na vývoj produktivity. Zmínil v této souvislosti dezinflační tlaky, které panovaly během posledních deseti let před rokem 2020. Za nimi podle ekonoma stálo také zvyšování produktivity, nové technologie a globalizace. Podobně jako v těchto letech je možné, že růst produktivity bude podporovat dezinflaci v budoucnu.



 

Na CNBC o aktuální situaci hovořil i valuační expert Aswath Damodaran z NYU. Podle něj je rozhodující vývoj inflace a stav ekonomiky. Trhy přitom v krátkých časových obdobích výrazně mění to, čemu na této rovině věří. Fed je přitom „vedlejším příběhem“, rozhodující je právě vývoj v ekonomice.

Damodaran pokračoval s tím, že je dost starý, aby si pamatoval, jak se vysoká inflace chovala v minulosti. Na základě svých zkušeností pak soudí, že očekávání, podle kterých by měl nastat velmi rychlý pokles inflace zpět k 2 %, nejsou moc reálná. Pokud se inflace bude déle držet na vyšších hodnotách, trhy budou podle experta volatilní, jednou se přikloní k růstu, když přijdou lepší inflační čísla, a pak zase naopak.

Letošní rok tak bude i na akciích „makroekonomickým rokem, ne mikroekonomickým.“ Podle Damodarana totiž bude rozhodovat makroekonomický vývoj a zejména zmíněná inflace. Naopak menší roli bude hrát vývoj zisků obchodovaných firem.

Zdroj: CNBC

 

Čtěte více:

Víkendář: Trhy podceňují, kam až Fed se sazbami půjde
11.03.2023 8:04
Trhy jednoznačně podceňují výši terminálních sazeb. Chybí indikace to...

Váš názor
  •  
    13.03.2023 7:51

    nějak tomu nerozumím....tady straší sazbami až 7% a v ČNB s úsměvem na tváři a spokojeností jak u nás inflace klesá a v prvním čtvrtletí 2024 budeme na 2% a přitom z jaké výše inflace!!!! V čem je tak významný rozdíl mezi USA a ČR??? Nechtěla by jít Zamrazilová, Michl tomu FEDu poradit jak to mají dělat???
    abc1
Aktuální komentáře
10.06.2023
14:59Rusko se chytilo do rupiové pasti, v zahraničí mu leží miliardy
8:09Víkendář: Ropná centrální banka a další výhled na této komoditě
09.06.2023
22:06Tesla táhla Nasdaq 100 k lepšímu výsledku, TSLA US +4,06 %  
17:59Zvedání sazeb a utažená monetární politika není to samé
17:18Techy táhnou S&P 500 dál do býčího trhu  
16:20Technická analýza S&P 500: Jasno až skoro jasno, ale objevují se první signály oblačnosti  
15:20Bern pomůže bance UBS při problémech s Credit Suisse až devíti miliardami franků
14:44Bloomberg: Slabý evropský průmysl udržuje poptávku po plynu na nízké úrovni
13:27Turecko jmenovalo guvernérkou centrální banky bývalou manažerku zkrachovalé First Republic Bank
13:08USA chtějí prodloužit zmrazení digitální daně, do dohody přitom hodil vidle Kongres
11:58Evropským akciím se nahoru nechce, trhy už vyhlížejí Fed  
11:42Raiffeisenbank a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
11:11Perly týdne: Apple směrem ke 4 bilionům dolarů kapitalizace a terapie kvůli Amazonu
11:10Výrobní ceny v Číně v květnu meziročně klesly o 4,6 %
10:46Výkony slovenského průmyslu v dubnu meziročně klesly o dvě procenta
10:35Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o úrokových sazbách ISIN CZ0002006000
9:07Rozbřesk: Eurozóna v recesi - jaké čekat dopady na Česko? S&P500 se vrátil do býčího trhu
8:58Evropské trhy vstoupí do posledního obchodního týdne mírným nádechem  
8:45Energetika EDF se rozloučila na francouzské burze. Stát ji vykoupil od listopadu s vysokou prémií pro menšinové akcionáře
8:41Sněmovna dala šanci zpomalení valorizace penzí, debata trvala přes 13 hodin

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data