Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Investoři se probouzejí a začínají chápat, že Fed to myslí vážně

Víkendář: Investoři se probouzejí a začínají chápat, že Fed to myslí vážně

10.02.2024 8:45
Autor: Redakce, Patria.cz

Roger Ferguson působil ve vedení americké centrální banky a v rozhovoru na CNBC hovořil o tom, že pro investory může být těžké odpoutat se od sázek na březnové snížení sazeb. Podle ekonoma jde přitom spíše o otázku psychologickou než ekonomickou. „Jednotliví investoři se nyní probouzejí a začínají chápat, že Fed to myslí vážně,“ dodal Ferguson.

Na CNBC v uvedené souvislosti zmínili rozhovor se Stevem Eismanem, který se domnívá, že určité zmatení způsobil sám Fed. Jeho zástupci sice ve svých projevech nemusí zmiňovat konkrétní vývoj sazeb, ale takzvaný dot plot podle investora způsobuje zmatení. Proč je tedy tento graf s očekávaným vývojem sazeb od jednotlivých členů vedení centrální banky zveřejňován? Podle Fergusona je to dobrá otázka. Na jednu stranu totiž dot plot shrnuje očekávání jednotlivých zástupců Fedu týkající se vývoje sazeb, na straně druhé je nutné být si vědom toho, jaké předpoklady za zobrazeným vývojem sazeb stojí. A toho, že nejde o předpovědi jako takové.

Podle Fergusona tak za zveřejňováním dot plotu stojí dobrý úmysl. Trhy jej ale berou jako formální předpověď dalšího vývoje, a ne jako určitý nástin možných scénářů, který je podmíněný vývojem v ekonomice. Dot plot je zveřejňován čtvrtletně a níže je uvedena jeho verze z prosince minulého roku, poslední sloupec bodů ukazuje očekávané sazby v delším období:

oko
Zdroj: FOMC

Ferguson má za to, že Fed nechce ztratit svou důvěryhodnost. Již nějakou dobu tak věří, že centrální banka bude právě proto tíhnout po delší dobu spíše k poněkud vyšším sazbám, než trhy čekají. I šéf Fedu Powell nyní indikuje, že centrální banka musí být skutečně přesvědčena o poklesu inflace. K tomu si hospodářství vede dobře, a to dává Fedu prostor pro držení sazeb na vyšších úrovních.

Ferguson hovořil o tzv. neutrálních sazbách, které jsou „poněkud mlhavé“, protože je nelze přímo pozorovat. Obecně se pak předpokládá, že s poklesem inflace by měly jít dolů i sazby. On sám nyní odhaduje, že tento proces nastane v červnu letošního roku. K tomu ekonom míní, že hlavním nástrojem monetární politiky by měly být právě sazby, protože „těm rozumíme nejlépe“. Takzvané kvantitativní utahování, v jehož rámci Fed prodává aktiva ze své rozvahy, je podle experta nevyzkoušené a hlavní roli by zde tak měla hrát opatrnost a konzistence vylučující překvapení na straně investorů. Jinak řečeno, kvantitativní utahování by se nemělo stát hlavním nástrojem monetární politiky.

Zdroj: CNBC

 
 

Čtěte více:

Víkendář: Na vrcholu humbuku umělé inteligence, potenciál ale má
21.01.2024 8:41
Mustafa Suleyman, který založil společnosti DeepMind a Inflection AI, ...
Víkendář: Je dobré zůstat zainvestovaný. Hodnotu Bill Gross vidí i v Evropě
28.01.2024 8:32
Bill Gross, který mimo jiné stál ve vedení společnosti Pimco, se domní...
Víkendář: Létající elektrotaxíky letos realitou?
04.02.2024 9:10
Společnost Archer Aviation, která se zaměřuje na vývoj létajících taxí...
Víkendář: Přichází doba velkých inovací, tradiční valuační měřítka v ní mají svá omezení
03.02.2024 9:16
Sherry Paul z Morgan Stanley Private Wealth Management hovořila na Blo...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data