Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nafouknuté valuace technologických gigantů by mohly být pro index S&P 500 problém

Nafouknuté valuace technologických gigantů by mohly být pro index S&P 500 problém

25.04.2023 14:04
Autor: Redakce, Patria.cz

Akciový trh tento týden čelí velké zkoušce. Očekává se totiž, že velké technologické společnosti, které letos tlačily index S&P 500 nahoru, vykážou žalostné čtvrtletní zisky. Microsoft a Alphabet odreportují svá čísla dnes po uzavření trhu. Ve středu a ve čtvrtek je budou následovat Meta Platforms a Amazon.com. Apple má vydat svou zprávu 4. května.

Zisky IT společností v tomto americkém akciovém indexu klesnou dle odhadů Bloomberg Intelligence  za první čtvrtletí o 15 %, což by byl největší meziroční pokles od roku 2009. Právě největší technologické společnosti přitom přispěly k letošnímu 7% nárůstu indexu S&P 500 nejvíce, a to díky své velikosti i lepší výkonnosti. Podle údajů agentury Bloomberg se Apple, Microsoft a Nvidia podílely na téměř polovině zisků indexu.

1

"Valuační prémie u amerických akcií s obří tržní kapitalizací by mohla být pro výkonnost indexu S&P 500 problémem, protože se tyto dlouhodobé akcie zdají být očividně nesprávně naceněné vzhledem k současné úrovni úrokových sazeb," uvedli stratégové Bloomberg Intelligence Gina Martin Adams a Michael Casper.

Velká část růstu tohoto indexu byla podpořena spekulacemi, že se Fed chýlí se svým zvyšováním úrokových sazeb ke konci, a útěkem do společností se silnými rozvahami kvůli turbulencím v bankovním sektoru. K nárůstu došlo, i když analytici pokračují ve snižování odhadů zisku na rok 2023, což tlačí valuace těchto firem do drahé zóny. Například Apple a Microsoft mají cenu na asi 27násobku předpokládaných zisků příštího roku. To je výrazně nad průměrem akcií za poslední desetiletí.

2

Jakékoli další zhoršení výhledu by mohlo znamenat potíže pro společnost, jako je Apple - nejhodnotnější společnost na světě s tržní kapitalizací 2,6 bilionu dolarů, a odstranit tak hlavní tažnou sílu pro širší akciový trh. "Vzhledem k prostředí, ve kterém se nacházíme, k oceněním a jedinečným problémům, které musí některé z těchto společností řešit, je tu důvod pro to, být obezřetný," řekl Tim Pagliara, předseda představenstva a hlavní investiční ředitel společnosti Capwealth Advisors.

První výsledky v tomto sektoru mohou tyto obavy potvrdit. CDW Corp., společnost zabývající se technologickým hardwarem a službami s tržní hodnotou 22 miliard dolarů, minulý týden stáhla dolů své větší konkurenty, jako je Cisco Systems, když přinesla neuspokojivé předběžné výsledky. Společnost dala výpadek tržeb za vinu „zesilující ekonomické nejistotě“, která způsobila, že zákazníci snížili své výdaje. Generální ředitel IBM tento názor zopakoval a poznamenal, že společnost zaznamenává „určité zmírnění“ výdajů zákazníků.

3

„Jsou tu obavy z toho, že Fed udělá politickou chybu, že zisky nedosáhnou na očekávání, z přísnějších úvěrových podmínek, ze situace s bankami a z velké neznámé ohledně dluhového stropu,“ shrnul Keith Apton, výkonný ředitel UBS Wealth Management.



Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Rally na amerických technologiích je přehnaná, varuje stratég. S nákupem by počkal až na nová minima
05.04.2023 14:17
Michael Wilson z Morgan Stanley, jeden z nejvýraznějších medvědů Wall ...
Technologie se obchodují s 33 % valuační prémií k celému trhu. Příčina?
11.04.2023 17:25
Podle Deutsche Bank rostou zisky amerických obchodovaných firem velmi ...
BNP Paribas moc nefandí Amazonu, opak platí o některých jiných technologiích
19.04.2023 12:18
Vedení společnosti Amazon tvrdí, že nejlepší dny má ještě před sebou. ...
Do čeho investovat v době 'superhrdinských' centrálních bank podle stratéžky Invesco
20.04.2023 5:51
Kristina Hooper, vedoucí stratéžka pro globální trhy u Invesco, se dom...
Týdenní výhled: Nadešel čas pro Big Tech, dozvíme se výkon hlavních ekonomik
24.04.2023 13:34
Začínající týden bude patřit korporátním výsledkům za 1Q23. Na program...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
22:09Fed dodal akciím novou krev do žil, trhy oslavovaly "jumbo cut"  
17:39Fed konečně snížil sazby: Jak na to trh historicky reaguje a které akcie mají šanci stát se šampiony?  
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů