Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Komodity letos míří prudce dolů a na mědi je nejširší contango od roku 1994. Goldmani přesto zůstávají optimističtí

Komodity letos míří prudce dolů a na mědi je nejširší contango od roku 1994. Goldmani přesto zůstávají optimističtí

25.05.2023 14:43
Autor: Redakce, Patria.cz

Goldman Sachs přiznala, že její prognózy výrazného nárůstu cen komodit v letošním roce zatím nevyšly dobře. Tento závěr však spojila s dalším očekáváním velkému růstu, zatímco ceny mědi klesají prudce dolů.

"Býci, stejně jako my, nacházejí útěchu v tom, že poptávka po užití surovin v celém komoditním komplexu nevykazuje známky recese a zároveň investice do nabídky zůstávají v nedohlednu," uvedli analytici, včetně Jeffreyho Currie. "To by ale znamenalo, že jsme se v cenových očekáváních nemýlili."

Ceny komodity se však letos propadly. Ukazatel Bloombergu tento týden klesl téměř o 10 % a dosáhl nejnižší úrovně od roku 2021. Poklesy na energiích i u kovů byly z velké části způsobeny slabším nástupem Číny po Covid Zero, než se očekávalo, a obavami, že USA po agresivním zvyšování sazeb ze strany Fedu s cílem zkrotit inflaci nyní míří k recesi.

1

"Ceny se i nadále pohybují proti našim prognózám," přiznali analytici ve zprávě z 23. května, přičemž jako pravděpodobné vysvětlení jmenují bezprecedentní uvolnění zásob a jejich umístění na trh. „Jaké je vysvětlení? Je to pravděpodobně největší uvolňování zásob, jaké kdy tento komplex zažil."

Měď kvůli slabé Číně klesá pod 8 000 dolarů

Jednou z komodit, která míří šipkou dolů, je i měď. Podobně jako u dalších komodit se tento kov dostal pod tlak, když řada dat v posledních týdnech ukázala na zpomalení Číny, která spotřebovává přibližně polovinu světové mědi. Na rozdíl od předchozích zpomalení ale Peking tentokrát poptávku po kovech nepodržel tím, že by vynakládal velké výdaje na infrastrukturu nebo nemovitosti.

„Trhy s kovy čelí značným tlakům po neuspokojivých dubnových makrodatech z Číny, která působila jako budíček,“ uvedla Citigroup. Ve středu navíc přišly z Číny další medvědí zprávy ohledně obav z dluhu místní vlády, který se často používá právě k financování infrastruktury.

2

Celosvětově je slabá poptávka po mědi evidentní i u zásob londýnské burzy kovů, které se od poloviny dubna téměř zdvojnásobily. U mědi zatím nabídka výrazně předstihuje poptávku a spotová cena mědi se tak na LME obchoduje se slevou 66 dolarů za tunu oproti tříměsíčním futures. To je nejširší contango (kdy se futures obchodují s prémií oproti spotové ceně) od dostupných dat od roku 1994.

3

Riziko větších dodávek mědi ještě zvyšuje tlak na snižování cen, řekl Jiang Hang, ředitel obchodování ve společnosti Yonggang Resources. "Ceny půjdou ještě níže." A také prudký pokles cen jiných kovů také poškozuje sentiment vůči mědi, dodal. "Pokles u jiných kovů, jako je zinek, dalece překonal očekávání trhu, což vysílá opravdu špatný signál."

Stále optimističtí

Analytici Goldmanů však očekávají, že se komodity vrátí zpět, pokud se obavy z recese ukáží jako nemístné. "Neexistence recese by pravděpodobně vedla k vyšším cenám ropy a komodit a také k vyšším sazbám, na které by akcie pravděpodobně reagovaly špatně," dodali. Nyní předpovídají, že komoditní index S&P GSCI na horizontu 12 měsíců vynese 30,3 %. A měď by se příští rok touto dobou měla vrátit na 10 000 dolarů za tunu, uvedli v poznámce analytici, včetně Nicholase Snowdona.

Zdroj: Bloomberg


 

Čtěte více:

#InvestičníTipy: Pravděpodobnost další rally je malá. Na co připravit své portfolio?
10.05.2023 17:49
Nejistota ochromila trhy tak, že v poslední době v podstatě stagnují. ...
Newmont se blíží k dohodě o převzetí konkurenta Newcrest za 29,4 mld. AUD
15.05.2023 7:53
Americká společnost Newmont, která je největším těžařem zlata na svět...
Cena plynu pro evropský trh poprvé od června 2021 klesla pod 30 eur za MWh
18.05.2023 17:11
Velkoobchodní cena plynu pro evropský trh dnes poprvé od června 2021 k...
Šéf OPEC: Nedostatečné investice mohou vyvolat nestabilitu na trhu s ropou
22.05.2023 13:57
Nedostatečné investice do ropného a plynárenského průmyslu by mohly v ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.05.2025
11:07Dluhový problém v USA a Japonsku sráží dolů dluhopisy i akcie  
10:39Ifo: Podnikatelská nálada v Německu se v květnu zlepšila, index je na 87,5 bodu
10:38Bankovní asociace zhoršila odhad letošního růstu HDP ze 2,1 na 1,7 procenta
9:36Jakub Blaha: Colt CZ poráží výhled i odhady a slibuje zdvojnásobení tržeb  
9:10Rozbřesk:Od cel k rozpočtu. Nervozita na amerických trzích znovu stoupá
8:59ČEZ, a.s.: Pozvánka na valnou hromadu
8:53Evropa míří k červenému zahájení, výsledky zveřejnil Colt  
8:46Kofola odhaduje letošní růst tržeb o tři procenta, navrhne dividendu za rok 2024 ve výši 21 Kč
8:21Skupina Colt CZ v prvním čtvrtletí meziročně výrazně zvýšila výnosy i čistý zisk
21.05.2025
22:02Z růstu do propadu: Technologické hvězdy Wall Street nestačily na tlak z výnosů  
17:45Ziskové žně a chybějící investiční boom
17:14Merz: Německo bude dávat na armádu 3,5 procenta HDP a na infrastrukturu 1,5 procenta
16:47Moody's zlepšila výhled ratingu společnosti ČEZ z negativního na pozitivní
16:23Americké akcie pokračují v pozvolném poklesu  
15:10Morgan Stanley mění pohled na evropské banky, mají potenciál porazit trh
14:47Cena plynu pro evropský trh vystoupila na šestitýdenní maximum
12:53DoubleLine Capital: Pokles sazeb není namístě
11:42Akcie i dluhopisy pod tlakem, ropa stoupá. Izrael údajně zvažuje úder na Írán  
9:08Rozbřesk: Nižší ceny průmyslových výrobců versus vyšší zemědělské ceny = stabilita sazeb
9:06Korejská KHNP podala kasační stížnost na opatření k Dukovanům

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:00EMU - PMI v průmyslu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů