Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
El-Erian: Spory o dluhový limit poškozují Spojené státy, trhy se přenastavují na další růst sazeb

El-Erian: Spory o dluhový limit poškozují Spojené státy, trhy se přenastavují na další růst sazeb

29.05.2023 14:48
Autor: Redakce, Patria.cz

Trhy začínají chápat, že ekonomika je stále silná a inflace zůstává zejména ve službách pevněji zakořeněná. To znamená, že Fed bude muset zvedat sazby více, než se dříve očekávalo. Zároveň se tím zvyšuje pravděpodobnost recese, protože Fed začal se zvedáním sazeb pozdě. Tak na Bloombergu popsal svůj pohled na současné dění na trzích Mohamed El-Erian, který mimo jiné působí jako ekonomický poradce pro společnost Allianz.

Bank of America v následujícím grafu ukazuje vývoj indexu spotřebitelských cen mimo potraviny a energie. V USA tento index zvýšil své tempo růstu v roce 2021 a jak píše BofA, nový trend se zatím nemění:

inflace
Ekonom se vyjadřoval k dění kolem dluhového limitu. Podle jeho názoru bude problém opět vyřešen, ale i tak sebou jeho opakování nese náklady. Ty mají jednak formu poškození důvěry, a spory a diskuse ohledně zvedání limitu také podle experta odklání zákonodárce a politiky od důležitějších témat, jako je ekonomický rozvoj, zvyšování produktivity a podobně. Spory jsou také „signálem, že americké hospodářství je méně predikovatelné.“ 

Tento signál je podle ekonoma vnímán zejména v zemích, které nejsou svým systémem jasně vyhraněné a které uvažují o tom, zda je pro ně výhodné používat americký dolar. K jeho významu ve světě pak může přispívat i to, že Rusko kvůli sankcím vytvořilo určitý nedolarový „ekosystém“ a některé země mohou zvažovat, zda se k němu nepřipojit. El-Erian ale zdůraznil, že sankce uvalené na Rusko byly podle něj nutné. Nicméně mají své vedlejší efekty. Spojené státy by tedy podle experta neměly dávat jiným zemím motivaci k tomu, aby hledaly alternativu. Takovou motivací jsou přitom i dohady o dluhovém limitu.

El-Erian odpovídal také na dotaz týkající se vývoje na britských kapitálových trzích. Podle něj není současný růst výnosů dluhopisů podobný tomu, co se dělo před časem v době určité krize. Tehdy totiž také prudce stoupaly výnosy britských vládních obligací, podle ekonoma ale šlo zejména o odraz chyb na straně fiskální politiky a s tím související pokles důvěry. K tomu nyní nedochází, trhy reflektují nová data, která ukazují, že i v britské ekonomice jeví inflace menší sklon k poklesu. A Bank of England tudíž bude muset zvedat sazby více, než se předpokládalo.

Ekonom se domnívá, že ve Velké Británii roste riziko stagflace. Spojené státy by se jí podle jeho názoru mohly vyhnout, „pokud ovšem nedojde k chybě na straně ekonomické politiky.“ Měl by tedy existovat určitý rozdíl mezi americkou a evropskou ekonomikou, protože například ta německá je podle experta již v recesi, naopak v USA se dá stále hovořit o velmi silné celkové ekonomické aktivitě.

Zdroj: Bloomberg


 

Čtěte více:

Jsou Češi černí pasažéři ekonomického systému? Proč nám tak málo vadí dvouciferná inflace? Podcast MakroMixér s Mojmírem Hamplem
29.05.2023 7:34
Jsou opravdu Češi černí pasažéři ekonomického systému? Proč nám tak má...
Reinhart: Pauza ve zvedání sazeb je nereálná myšlenka
29.05.2023 10:49
Hlavní ekonom společnosti Dreyfus and Mellon Vincent Reinhart se domní...
Týdenní výhled: Dohoda o dluhovém stropu míří do Kongresu, očekávané sazby Fedu se posouvají výš
29.05.2023 12:43
Prezident Biden se se šéfem Sněmovny McCarthym dohodli na podmínkách p...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.07.2024
22:04Nejslabším indexem byl technologický Nasdaq  
20:44LVMH: Slabé prodeje v Číně posílají akcie dolů  
17:37Preview: MONETA pololetními výsledky potvrdí, že je na dobré cestě ke splnění ročního ziskového cíle  
17:17Wall Street balancuje kolem nuly při sledování výsledků, evropský růst se vytrácí  
16:44Trh se stále vzdaluje svým valuačním standardům. Pohled pod povrch ale už tak černobílý není
15:56Komentář analytika: Prémiovou verzi Spotify si platí již 246 milionů předplatitelů  
15:45Maďarská centrální banka snížila základní úrok na 6,75 procenta
15:23Technická analýza: Akcie Monster se odrážejí od stabilní podpory  
14:08Coca-Cola ve čtvrtletí zvýšila tržby více, než se čekalo, ale klesl jí zisk
13:58General Motors (z +4 % na -5 %) zvýšila zisk a letos podruhé zlepšuje celoroční výhled. Těží z růstu cen a poptávky po benzínových dodávkách
13:33Než otevře Wall Street: UPS, Coca Cola, Comcast, Danaher  
12:07Koruna slábne při obavách z ČNB. Akcie navazují na včerejší jízdu  
11:54Rattner o amerických prezidentských volbách a jejich vlivu na akciový trh
10:34Porsche oznámilo zpomalení výroby a pokles ziskovosti, akcie klesají nejvíc v historii
10:02Centrální bankéř Frait se bude rozhodovat mezi snížením sazeb o 25 či 50 bps. Nebojí se výraznějšího. Korunu vidí slabší proti fundamentům
9:03Rozbřesk: Evropské průmyslové oživení se odkládá, nikoliv však na neurčito
8:54Evropa zahájí smíšeně, Harris získala na svou kandidaturu historicky nejvyšší částku  
6:12Stratéžka Invesco: Mohl by Fed snížit úrokové sazby v roce 2024 dvakrát?
22.07.2024
22:00Přeprodané technologické tituly přilákaly kupce  
17:23Snižování sazeb: Jak na něj obvykle reaguje akciový trh?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
16:00USA - Prodeje starších domů, m/m