Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
El-Erian: Spory o dluhový limit poškozují Spojené státy, trhy se přenastavují na další růst sazeb

El-Erian: Spory o dluhový limit poškozují Spojené státy, trhy se přenastavují na další růst sazeb

29.05.2023 14:48
Autor: Redakce, Patria.cz

Trhy začínají chápat, že ekonomika je stále silná a inflace zůstává zejména ve službách pevněji zakořeněná. To znamená, že Fed bude muset zvedat sazby více, než se dříve očekávalo. Zároveň se tím zvyšuje pravděpodobnost recese, protože Fed začal se zvedáním sazeb pozdě. Tak na Bloombergu popsal svůj pohled na současné dění na trzích Mohamed El-Erian, který mimo jiné působí jako ekonomický poradce pro společnost Allianz.

Bank of America v následujícím grafu ukazuje vývoj indexu spotřebitelských cen mimo potraviny a energie. V USA tento index zvýšil své tempo růstu v roce 2021 a jak píše BofA, nový trend se zatím nemění:

inflace
Ekonom se vyjadřoval k dění kolem dluhového limitu. Podle jeho názoru bude problém opět vyřešen, ale i tak sebou jeho opakování nese náklady. Ty mají jednak formu poškození důvěry, a spory a diskuse ohledně zvedání limitu také podle experta odklání zákonodárce a politiky od důležitějších témat, jako je ekonomický rozvoj, zvyšování produktivity a podobně. Spory jsou také „signálem, že americké hospodářství je méně predikovatelné.“ 

Tento signál je podle ekonoma vnímán zejména v zemích, které nejsou svým systémem jasně vyhraněné a které uvažují o tom, zda je pro ně výhodné používat americký dolar. K jeho významu ve světě pak může přispívat i to, že Rusko kvůli sankcím vytvořilo určitý nedolarový „ekosystém“ a některé země mohou zvažovat, zda se k němu nepřipojit. El-Erian ale zdůraznil, že sankce uvalené na Rusko byly podle něj nutné. Nicméně mají své vedlejší efekty. Spojené státy by tedy podle experta neměly dávat jiným zemím motivaci k tomu, aby hledaly alternativu. Takovou motivací jsou přitom i dohady o dluhovém limitu.

El-Erian odpovídal také na dotaz týkající se vývoje na britských kapitálových trzích. Podle něj není současný růst výnosů dluhopisů podobný tomu, co se dělo před časem v době určité krize. Tehdy totiž také prudce stoupaly výnosy britských vládních obligací, podle ekonoma ale šlo zejména o odraz chyb na straně fiskální politiky a s tím související pokles důvěry. K tomu nyní nedochází, trhy reflektují nová data, která ukazují, že i v britské ekonomice jeví inflace menší sklon k poklesu. A Bank of England tudíž bude muset zvedat sazby více, než se předpokládalo.

Ekonom se domnívá, že ve Velké Británii roste riziko stagflace. Spojené státy by se jí podle jeho názoru mohly vyhnout, „pokud ovšem nedojde k chybě na straně ekonomické politiky.“ Měl by tedy existovat určitý rozdíl mezi americkou a evropskou ekonomikou, protože například ta německá je podle experta již v recesi, naopak v USA se dá stále hovořit o velmi silné celkové ekonomické aktivitě.

Zdroj: Bloomberg


 

Čtěte více:

Jsou Češi černí pasažéři ekonomického systému? Proč nám tak málo vadí dvouciferná inflace? Podcast MakroMixér s Mojmírem Hamplem
29.05.2023 7:34
Jsou opravdu Češi černí pasažéři ekonomického systému? Proč nám tak má...
Reinhart: Pauza ve zvedání sazeb je nereálná myšlenka
29.05.2023 10:49
Hlavní ekonom společnosti Dreyfus and Mellon Vincent Reinhart se domní...
Týdenní výhled: Dohoda o dluhovém stropu míří do Kongresu, očekávané sazby Fedu se posouvají výš
29.05.2023 12:43
Prezident Biden se se šéfem Sněmovny McCarthym dohodli na podmínkách p...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data