Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Očekávané zisky nejvíce korigují na rozvíjejících se trzích, valuace jsou historicky nejvýše v USA a nejníže v Evropě

Očekávané zisky nejvíce korigují na rozvíjejících se trzích, valuace jsou historicky nejvýše v USA a nejníže v Evropě

15.09.2023 17:10

Odhady zisků obchodovaných firem v USA postupně klesají, ale pohled na historické chování těchto odhadů ukazuje, že jde vlastně o standard (viz včerejší článek). Jak je na tom nyní celý svět u zisků pro rok 2024?

1. Zisky ve světě: V následujícím grafu je vidět ona korekce očekávání pro americký trh, ještě větší je ale u rozvíjejících se trhů. Zde hraje bezesporu významnou roli Čína, na kterou se podíváme detailněji níže. Evropa se ve srovnání s těmito dvěma trhy docela drží – očekávání jsou „jen“ cca 2 procentní body pod svou výchozí hodnotou. A Japonsko téměř na ní. Jde přitom o trh, o kterém se nyní poměrně hodně hovoří, což je docela atypická situace.

kkk
Zdroj: X

2. Čína: V druhém grafu Goldman Sachs ukazuje vývoj produktu ve zmíněné Číně spolu se svým indikátorem ekonomické aktivity. A hlavně predikce do roku 2024. Ekonomové této banky tedy čekají, že letos čínské hospodářství poroste o 5,4 % a příští rok o 4,5 %. Tedy znatelné meziroční ochlazení tempa růstu, které se tak bude dostávat hluboko pod standard předchozích desetiletí:

lll
Zdroj: X

Ono růstové čínské ochlazení není už nyní žádnou překvapivou zprávou a tezí. Hovoří se spíše „jen“ o tom, jak velké bude. Tématu se tu věnuji docela často, proto jen krátce shrnu, že v jádru jde o přechod na nový „měkký“ model hospodářství. Stojící mnohem více na službách a domácí spotřebitelské poptávce. Lze to také popsat jako snaha o překročení pasti středních příjmů, včetně snahy neždímat starý model příliš dlouho a nedostat se tak do těžko řešitelné situace na straně dluhů.

3. Připomínka valuací: Dnešní pohled na světové trhy bych ještě doplnit připomenutím grafu s valuacemi. Tedy toho, že (tzv. vyspělá) Evropa je s valuacemi nyní níže, než na mediánu posledních 20 let, rozvíjející se trhy zhruba „na svém“ a to samé platí o Japonsku. Spojené státy jsou vysoko nad standardem a do menší míry to platí i o trhu bez započítání velkých technologií:

ooo
Zdroj: X

 

Čtěte více:

Piecyk: Fundament Applu neospravedlňuje jeho valuace
14.09.2023 12:30
Walt Piecyk z Lightshed Partners je podle CNBC „největším medvědem na ...
Slimmon: Způsob, jak zbohatnout, leží v nákupu dobrých společností ve chvíli, kdy jsou ceny jejich akcií nízko
14.09.2023 6:43
Dolar po zhruba deset let posiloval a to pro americké investory snižov...
Damodaran: Vyjma společností NVIDIA a Microsoft je umělá inteligence zatím jen teorií. Trh je zhruba tam, kde by měl být
15.09.2023 6:03
U populárních technologických akcií je větší pravděpodobnost toho, že ...
Dvě úplně stejné firmy v USA a Číně budou mít úplně jinou hodnotu
13.09.2023 17:28
Představme si dvě úplně stejné společnosti v USA a v Číně. Vyrábí třeb...
Zisky obchodovaných firem v příštích letech a systematický optimismus predikcí
14.09.2023 17:26
Podle Yardeni Research nyní konsenzus vidí zisky v indexu S&P 500 let...
Stratégové UBS předpovídají Evropě pokles zisků a vyšší volatilitu, dařit se má defenzivě
14.09.2023 16:11
Stratégové UBS očekávají, že evropské akcie se do konce roku vymaní ze...
Perly týdne: Ekonomika k hladkému přistání a akcie dál nahoru
15.09.2023 12:20
Ron Baron z Baron Capital na CNBC hovořil o svých investicích do Musko...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.05.2025
22:02Z růstu do propadu: Technologické hvězdy Wall Street nestačily na tlak z výnosů  
17:45Ziskové žně a chybějící investiční boom
17:14Merz: Německo bude dávat na armádu 3,5 procenta HDP a na infrastrukturu 1,5 procenta
16:47Moody's zlepšila výhled ratingu společnosti ČEZ z negativního na pozitivní
16:23Americké akcie pokračují v pozvolném poklesu  
15:10Morgan Stanley mění pohled na evropské banky, mají potenciál porazit trh
14:47Cena plynu pro evropský trh vystoupila na šestitýdenní maximum
12:53DoubleLine Capital: Pokles sazeb není namístě
11:42Akcie i dluhopisy pod tlakem, ropa stoupá. Izrael údajně zvažuje úder na Írán  
9:08Rozbřesk: Nižší ceny průmyslových výrobců versus vyšší zemědělské ceny = stabilita sazeb
9:06Korejská KHNP podala kasační stížnost na opatření k Dukovanům
8:51Nová cílovka pro Erste od Morgan Stanley, Evropa zahájí poklesem  
20.05.2025
22:09Začíná korekce na akciích v USA?  
17:21Jak akcie reagují na výsledková překvapení…
16:43Pavel: Šéfka EK bude urychleně a transparentně řešit situaci ohledně Dukovan
16:41Stavba větrných elektráren u New Yorku může pokračovat. Akcie firmy Orsted rostou o 14 procent
15:58Nejvlivnější bankéř světa varuje investory. Nálada na trhu neodráží rizika.
13:55Němečtí ekonomové se neshodnou na hodnocení programu nové vlády
13:37Jižní Korea se stává důležitým hráčem v jaderné energetice, píše Bloomberg
13:11EU schválila sedmnáctý balík sankcí proti Rusku za jeho agresi na Ukrajině

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:00EMU - PMI v průmyslu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů