Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Piecyk: Fundament Applu neospravedlňuje jeho valuace

Piecyk: Fundament Applu neospravedlňuje jeho valuace

14.09.2023 12:30
Autor: Redakce, Patria.cz

Walt Piecyk z Lightshed Partners je podle CNBC „největším medvědem na Applu“, jako jediný z analytiků má na akcii doporučení prodávat. Jak těžké je pro něj držet toto doporučení a co za ním stojí?

Piecyk na uvedenou otázku uvedl, že „těžké to rozhodně je“. Akcie totiž začal doporučovat k prodeji v březnu, ale od té doby výrazně posílily. Základem doporučení přitom je, že „firma prostě neroste“. I přesto ale letos došlo k výraznému růstu jejích valuací, poměr cen k ziskům se zvýšil z úrovní kolem patnácti na třicet, což podle experta neodpovídá růstovému profilu firmy. Ta sice své zisky na akcii mírně zvyšuje, ale příčinou jsou pouze odkupy.

„Možná se lidé domnívají, že se k růstu vrátí příští rok,“ řekl Piecyk, podle něhož Apple už hodně dlouhou dobu nepřišel s produktem, který by znamenal výraznější technologický pokrok. Většinu tržeb stále generuje iPhone a podle některých indikací klesá ochota spotřebitelů nahrazovat své stávající telefony novými modely.

„Nikdo se nezbaví svého iPhonu, ale otázkou je, jak dlouho bude trvat, než si lidé koupí nový model,“ řekl analytik, který má cílovou cenu u akcií společnosti nastavenou na 120 dolarů. Motivací k nákupu nového telefonu může být zhoršený výkon baterie, ale podle analytika se kvalita baterií zlepšuje, takže z této strany zrychlení cyklu nákupů nepřijde. Proti působí i rostoucí ceny a v neposlední řadě chování telefonních operátorů, kteří zřejmě sníží podporu prodejů nových telefonů.

Graf srovnává vývoj ceny akcií Applu s celým indexem. Titul si od počátku roku i přes proběhnutou korekci připisuje přibližně 40 %, zatímco celý trh asi 16 %:

aa
Zdroj: CNBC

Piecyk se domnívá, že akcie klesají obvykle poté, co firmy nedokážou naplnit zisková očekávání. A tento efekt se podle něj dostaví i na Applu a akcii pošle směrem k uvedeným 120 dolarům. Přestože i jeho překvapilo, když valuace akcie rostly poté, co firma na očekávání nedosáhla. V budoucnu by ovšem nízký růst zisků mohl vést k tomu, že investoři se začnou přesouvat na jiné velké technologie, které na straně růstu dokážou nabídnout více.

Piecyk poukázal také na názor, podle kterého jsou vyšší valuace Applu ospravedlněné tím, že se firma přesouvá se svými aktivitami směrem ke službám. Jenže ani to podle něj není relevantní argument a zmínil v této souvislosti valuační násobky Netflixu, které by měly ukazovat, že ani služby valuace Applu neospravedlní.

Zdroj: CNBC

 

Čtěte více:

Yardeni: Hladké přistání a po něm další dvacátá léta rychlého růstu zisků i mezd
08.09.2023 6:28
Ed Yardeni z Yardeni Research se domnívá, že na počátku letošního roku...
Je Nvidia levná?
11.09.2023 8:35
Ben Reitzes z Melius Research ve své nové analýze tvrdí, že akcie spol...
Amerika rozšiřuje ztráty společně s Applem, eurodolar nahlédl pod 1,07
07.09.2023 17:00
Americké akciové trhy jsou na tom podobně jako včera, takže na včerejš...
Perly týdne: Září akciím obvykle nesvědčí, ekonomika míří na hladké přistání
08.09.2023 12:22
Goldman Sachs vidí poslední data z americké ekonomiky jako potvrzení n...
Valuace titulů s expozicí na umělou inteligenci: Vzniká na trzích bublina, nebo je raketový růst opodstatněný?
08.09.2023 13:34
Dosavadní vítězové v dynamicky se rozvíjejícím odvětví umělé inteligen...
Groupon do roka na pětinásobku? Americký akcionář věří a navyšuje podíl
08.09.2023 13:39
Až o více jak 6 procent včera rostly a následně se s mírnějšími zisky ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.04.2024
8:54Víkendář: Monetární politika je utažená, ale ekonomika hodně stimulována
19.04.2024
22:01Propadu na technologiích vévodil Netflix a Nvidia  
17:46Jak na DIP? A na čem čeští investoři letos nejvíce vydělali? Zjistěte na webináři Patrie v úterý 23. dubna od 16:00
17:18Celkový akciový optimismus na úrovních z let 2001/2002. Posouvá se základní psychologické nastavení investorů?
16:46Poptávka po bezpečí slábne, ale investoři se zpět do akcií nehrnou  
16:37Český státní dluh v 1. čtvrtletí vzrostl o 109,9 mld. Kč na 3,221 bilionu Kč
14:31SAB Finance a.s.: Průběžné hospodářské výsledky za leden–březen/2024
13:24Perly týdne: Akcie a zlato za poslední desetiletí a co (ne)čekat od Applu i celého trhu
12:48Reuters: Německá vláda mírně zvýší odhad letošního růstu ekonomiky
11:24Jakub Blaha: Konec transparentnosti Netflixu zastínil obzvlášť dobré výsledky  
10:58Páteční dopoledne je červené, po přestávce se do hry opět vložil Blízký východ  
9:25Netflix reportoval nejlepší první kvartál od roku 2020. Překvapil počtem předplatitelů
9:07Rozbřesk: Proč je česká koruna odolnější vůči silnému dolaru?
8:43Akciové trhy zrudly pod tíhou obav z konfliktu na Blízkém východě, Netflix překvapil vysokým počtem platících uživatelů  
6:03Evercore: Hlavním příběhem je mimořádná odolnost ekonomiky
18.04.2024
22:02S&P 500 poklesl popáté v řadě; investoři čekají na Netflix  
17:45Růst cen akcií a cena za riziko
17:23DJIA dnes v čele a ECB se od Fedu neodpoutá  
15:59Deloitte: Cena nájemného v prvním čtvrtletí vzrostla o procento na 295 Kč/m2
15:20Lee: I kdyby sazby šly letos dolů jen jednou, pro akcie by to stále bylo dobré prostředí

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data