Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Evropská inflace je na ústupu. ECB drží sazby, ale urychluje odchod z krizového nákupu dluhopisů

Evropská inflace je na ústupu. ECB drží sazby, ale urychluje odchod z krizového nákupu dluhopisů

14.12.2023 14:42
Autor: Redakce, Patria.cz

Evropská centrální banka ponechala úrokové sazby na stejné úrovni kvůli propadu inflace, zopakovala, že tato úroveň bude „podstatným příspěvkem“ k návratu růstu spotřebitelských cen k cíli 2 %, a uvedla, že urychlí svůj exit z pandemických stimulů (PEPP) za 1,7 bilionu eur.

Úroková sazba mezní zápůjční facility drží na 4,75 %, depozitní sazba na 4 % a sazba pro hlavní refinanční operace na 4,50 %. Dnešní rozhodnutí je tak v souladu s očekáváním trhu. Úředníci mezitím uvedli, že urychlí konec reinvestic v rámci programu nákupu dluhopisů PEPP. To uvede všechny nástroje politiky do režimu utažení, i když čerstvé projekce ukázaly, že slabší ekonomika změkčí výhled inflace.

"Budoucí rozhodnutí Rady guvernérů zajistí, že základní sazby budou stanoveny na dostatečně restriktivních úrovních tak dlouho, jak to bude nutné," uvedla ECB v prohlášení. „K určení vhodné úrovně a trvání restrikcí se bude se nadále řídit daty.“

Ponechání výpůjčních nákladů beze změny odráží včerejší rozhodnutí Fedu a dnešní rozhodnutí Bank of England. Ale zatímco předseda Fedu Jerome Powell zvýšil globální sázky na snížení sazeb prohlášením, že diskuse na toto téma již začaly, očekává se, že prezidentka ECB Christine Lagardeová se připojí k BOE a tato očekávání potlačí.

Za nadšením ze sázek na uvolňování je strmější než očekávaný propad inflace v listopadu na 2,4 %. Poslední čtvrtletní prognózy ECB nabídly další důvod k optimismu a ukázaly růst cen na úrovni 2,7 % v příštím roce a 2,1 % v roce 2025. V roce 2026 jsou již na úrovni 1,9 %.

Oznámení o PEPP by mohlo ovlivnit i vývoj inflace. Několik úředníků se vyjádřilo, že upřednostňují dřívější postupný exit z tohoto programu před snížením sazeb, aby se předešlo zasílání protichůdných zpráv na trhy. Tento krok však znamená, že ECB ztrácí nástroj k řešení třenic na evropských dluhopisových trzích, protože reinvestice mohou být flexibilně rozmístěny napříč jurisdikcemi.

ECB nyní očekává, že hrubý domácí produkt poroste letos pouze o 0,6 % a příští rok o 0,8 %. Vzhledem k tomu, že ekonomika neklesá, budou mzdy a jejich schopnost znovu nastartovat inflaci středem zájmu ECB. Sjednaná mzda v eurozóně se ve třetím čtvrtletí zvýšila o 4,7 %, což je nejrychlejší tempo za desetiletí. Důležitá kola vyjednávání se uskuteční až příští rok, což znamená, že nejistota ohledně vývoje cen bude přetrvávat.

Zdroj: Bloomberg

 
 

Čtěte více:

HSBC: Sazby v eurozóně už půjdou směrem dolů, ale pravděpodobně ne v první polovině příštího roku
05.12.2023 12:45
Janet Henry z HSBC v reakci na poslední inflační čísla z eurozóny na ...
Obchodníci navyšují sázky na pokles sazeb ECB. Scénář, o kterém se ještě nedávno neuvažovalo?
06.12.2023 15:53
Investoři začali sázet na to, že Evropa bude mezi největšími světovými...
Týdenní výhled: Fed, ECB ani BoE sazby měnit nebudou
11.12.2023 12:33
Polovina prosince ještě investorům nedovolí podléhat předsváteční nála...
Martin Kycelt: Dnešní komentáře Fedu mohou změnit směřování trhu. Dluhopisy získávají na oblibě
13.12.2023 15:14
Zasedání Fedu nebude dnes klíčové ani tak kvůli rozhodnutí o sazbách, ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m