Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dvě banky z Wall Street doporučují koupit

Dvě banky z Wall Street doporučují koupit "dno" na amerických dluhopisech

23.01.2024 7:09
Autor: Redakce, Patria.cz

Dvě velké společnosti z Wall Street doporučují investorům, aby začali nakupovat pětileté americké dluhopisy poté, co se minulý týden propadly nejvíce od května. Morgan Stanley vidí prostor pro oživení na státních dluhopisech na základě očekávaných makrodat. A JPMorgan Chase upozorňuje na to, že výnosy se již vyšplhaly na úrovně naposledy zaznamenané v prosinci, i když varuje, že trhy jsou stále příliš optimistické ohledně začátku snižování úrokových sazeb.

„Toto je ‚dip‘, kdy chceme kupovat,“ napsali v komentáři z 20. ledna analytici včetně Matthewa Hornbacha, globálního šéfa pro makrostrategie u Morgan Stanley. „Vzhledem k menší fiskální podpoře a mnohem chladnějšímu počasí očekáváme riziko poklesu u dat o aktivitě v USA, která vyjdou v únoru.“

1

Výnosy pětiletých amerických dluhopisů minulý týden stouply o 22 bazických bodů, když obchodníci letos zmírnili sázky na snížení úrokových sazeb Fedem. Trvalý tlak ze strany představitelů centrální banky spolu se zdravými údaji o maloobchodních tržbách způsobil, že pravděpodobnost březnového snížení v pátek klesla na téměř 40 %. Trh nyní v letošním roce očekává pět snížení Fedem o 25 bps 12. ledna očekával šest až sedm snížení. Státní dluhopisy reagovaly na potenciál, že cyklus uvolňování začne později a bude probíhat pomaleji, než se dříve očekávalo, jízdou na horské dráze. V pondělí se dvouleté výnosy posunuly nahoru o jeden bazický bod na 4,40 % a pětileté výnosy klesly o jeden bazický bod na 4,04 %.

2

Jeden japonský investor uvedl, že je lepší zůstat u dluhopisů opatrný vzhledem k možnosti, že Fed v tomto čtvrtletí ponechá sazby beze změny. Mezi investory může narůst obava, že Fed nemusí snižovat vůbec nebo že nakoupili příliš mnoho dluhopisů, řekl Hideo Shimomura, seniorní portfolio manažer společnosti Fivestar Asset Management v Tokiu. „Nebuďte posledním hostem na dluhopisové party. Jakmile večírek skončí, rychle opusťte místnost,“ dodal.

Další sada aukcí státních dluhopisů, včetně dvou-, pěti- a sedmiletých dluhopisů, by měla začít v úterý, což připraví půdu pro tlak na růst výnosů. Trh s dluhopisy také čelí riziku u dat o americkém hrubém domácím produktu za čtvrté čtvrtletí, který podle očekávání zaznamená nejsilnější čtvrtletní od roku 2021. Fedem upřednostňovaný ukazatel jádrové inflace pak vyjde v pátek a předpokládá se, že vykáže 11. měsíc slábnoucího meziročního růstu cen v řadě.

Tato data mohou přispět k potenciálu, že Fed dosáhne svého cíle, kterým je hladké přistání. To by mělo politikům letos umožnit snížit úrokové sazby. "Zdá se, že tu je jen malý tlak na to, aby se sazby začaly bezprostředně snižovat," myslí si Benjamin Schroeder, seniorní stratég pro sazby u ING Groep, s tím, že očekává, že výnosy 10letých státních dluhopisů vzrostou zpět na 4,25 %.

JPMorgan očekává, že první snížení Fedu přijde v červnu, spíše než v květnu, což je nyní plně zohledněno swapovými kontrakty. Morgan Stanley se domnívá, že centrální banky v USA i v Evropě na jaře provedou alespoň jedno snížení sazeb.

Zdroj: Bloomberg

 
 

Čtěte více:

Branislav Soták a Tomáš Vlk: Výhled na finanční trhy v roce 2024
15.01.2024 7:56
Analytici Patria Finance představili koncem loňského roku výhled na ro...
Scénáře pro trhy v roce 2024 podle Fidelity
22.01.2024 7:19
Nikdy jsem nespravoval peníze tak, že bych přesně věděl, co se stane z...
Investiční tipy: Téma - Návrat ke kořenům
17.01.2024 8:03
„V Investičním výhledu pro letošní rok jsme psali, že letos na rozdíl ...
Měly by vlastně vyšší sazby přinést nižší, nebo vyšší návratnost akcií?
17.01.2024 17:20
Když centrální banky po roce 2007 najížděly na kvalitativní i kvantita...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.06.2024
14:55Podle Bank of America by zlato mohlo v příštích 12-18 měsících vzrůst na 3000 dolarů
14:18The Information: Boj mezi EU a technologickými giganty z USA je v nové fázi
13:50Novo Nordisk získal v Číně povolení pro svůj populární přípravek na hubnutí
13:45ČEZ, a.s.: Vnitřní informace - Výsledky jednání řádné valné hromady
13:40Než otevře Wall Street: SolarEdge, Spirit Aero, Gap  
13:39Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: ESG Report za rok 2023
13:13Summers: Nejhorší ekonomický nápad v historii Spojených států
12:24DAX klesá pod vahou Airbusu a Mercku, zatímco Amerika řeší rotaci z polovodičů  
12:11ČEZ, a.s.: Informace o změnách v dozorčí radě a ve výboru pro audit na základě výsledků jednání VH 24. 6. 2024
11:1613% propad akcií Nvidie nutí obchodníky hledat oporu v grafech
10:37Airbus (-11 %) reviduje svůj výhled kvůli chybějícím dílům. Problémy s dodávkami 'tu nějakou chvíli zůstanou'
9:55Akcie Mercku klesají o 10 pct po již druhém selhání slibného léku za poslední půlrok
9:32ČEZ, a.s.: Vnitřní informace
9:11Rozbřesk: Pravice mírní populistickou rétoriku a francouzská aktiva se stabilizují
8:49ČEZ vyplatí dividendu 52 Kč/akcie, Nvidia v korekci a dnešní futures v červených číslech  
24.06.2024
23:14ČEZ vyplatí dividendu 52 korun na akcii, schválila valná hromada
22:01Investoři vybírají zisky z AI  
17:30Wall Street zaostává za rostoucí Evropou. Zátěží je Nvidia  
17:30Jednoduchý, ale snad ne příliš zjednodušený příběh amerických akcií posledního čtvrt století
17:08J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Zápis z valné hromady

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data