Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Trumpovo vítězství je po debatě podle trhů pravděpodobnější, Morgan Stanley radí, jak ho zobchodovat

Trumpovo vítězství je po debatě podle trhů pravděpodobnější, Morgan Stanley radí, jak ho zobchodovat

01.07.2024 15:12
Autor: Redakce, Patria.cz

Podle banky Morgan Stanley dělá sílící vyhlídka na Trumpovo vítězství v prezidentských volbách z derivátů na zestrmění výnosové křivky atraktivní sázku. V Trumpova vítězství by totiž podle banky došlo ke zpomalení ekonomického růstu a zrychlení inflace.

Prezidentská debata v USA posílila možnost znovuzvolení Donalda Trumpa, což zostří pozornost na imigrační a celní politiku bývalého prezidenta, napsali stratégové banky v komentáři z 29. června. Obchodníci s dluhopisy se připravují na podobný výsledek, přičemž diskont výnosu desetiletých dluhopisů oproti dvouletým cenným papírům se minulý týden snížil nejvíce od ledna.

"Od debaty došlo k jasnému relativnímu posunu v pravděpodobnosti vítězství prezidenta Trumpa nad prezidentem Bidenem," napsali stratégové Morgan Stanley Matthew Hornbach a Guneet Dhingra. "Prudký posun pravděpodobností ve prospěch prezidenta Trumpa může být jedinečným katalyzátorem, který činí derivátové sázky na zestrmění výnosové křivky atraktivními."

Rekalibrace sázek může zkomplikovat výhled trhu s americkými vládními dluhopisy poté, co minulý týden ukončil dvouměsíční vítěznou sérii. Obchodníci počítají s rizikem pomalejšího růstu a rychlejší inflace, protože Trump slíbil deportovat přistěhovalce bez dokladů a zvýšit cla vůči Číně.

aa 

Zdroj: Bloomberg

"Trh se nyní musí potýkat s rostoucí pravděpodobností změn v imigrační a celní politice v ekonomice, jejíž růst se již ochlazuje, což zvyšuje pravděpodobnost, že trh bude počítat s dalším snížením úrokových sazeb v USA," napsali stratégové. "Vyšší vyhlídky na vítězství republikánů v situaci rostoucího zohledňování státního deficitu by mohly vyvolat tlak na růst prémií u dlouhodobých dluhopisů."

Vyšší cla i případná deportace migrantů by negativně ovlivnily hospodářský růst USA, uvedli minulý měsíc ve své prezentaci analytici Morgan Stanley. Zásah do ekonomiky by pravděpodobně podnítil Federální rezervní systém ke snížení úrokových sazeb, což by snížilo krátkodobé výnosy.

Rozpočtový úřad Kongresu odhadl, že imigrace přinese do hrubého domácího produktu 7 bilionů dolarů v příštím desetiletí.

Americká ministryně financí Janet Yellenová minulý měsíc uvedla, že Trumpova navrhovaná cla zvýší náklady spotřebitelů a zatíží americké podniky. Rychlejší inflace by byla špatnou zprávou pro dluhové nástroje s delší splatností, protože v průběhu času snižuje hodnotu jejich fixních splátek.

aaaa 

Zdroj: Bloomberg

Výsledek prezidentské debaty vyvolal vlnu výzev analytiků, jak se postavit k Trumpově vítězství. Společnost Barclays doporučuje investorům, aby na trhu amerických státních dluhopisů nakupovali zajištění proti inflaci.

Naokazu Koshimizu ze společnosti Nomura Securities očekává od Trumpovi administrativy fiskální expanzi a preferenci slabého dolaru. To by spolu s očekávaným tlakem na holubičí postoj předsedy Fedu vedlo ke strmější výnosové křivce v USA.

"Bylo by obtížné pokrýt fiskální expanzi v případě Trumpovy vlády pouze dodatečnými cly, pravděpodobnost vydávání dalších dluhopisů se tak zvýší," napsal v pondělí ve své poznámce hlavní stratég pro sazby společnosti Nomura. "Pokud se inflace opět rozhoří a základní úroková sazba Fedu zůstane vysoká, očekává se, že zvýšení úrokových plateb povede také k většímu fiskálnímu deficitu."

 

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Víkendář: Příliš mnoho kreativity nyní při investicích škodí
29.06.2024 8:13
Data přicházející z ekonomiky vysílají smíšené signály. Je ale stále j...
Prezidentská debata vyvolala úvahy o konci Bidenovy kandidatury, Trump odmítl jasně slíbit uznání výsledků voleb
28.06.2024 10:28
Šok, zklamání a panika zavládly podle amerických médií v táboře Demokr...
Komentář Invesco: Smíšená ekonomická data vyvolávají otázky v USA i ve světě
01.07.2024 8:01
Již mnohokrát jsem řekla, že na cestě ke snížení úrokových sazeb a o...
Pokračující obliba pasivity a fáze peněz na chodnících
28.06.2024 17:23
Již řadu let se na trzích hovoří o rostoucí popularitě pasivních inves...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.04.2025
22:08Silný závěr obchodování znamenal nepřerušení zelené šňůry na Wall Street  
18:02Nejhorších 100 dní prezidentského úřadu od Nixona. Které akcie z S&P 500 si vedly nejlépe a které nejhůře?
17:26Dolarový omyl a akciová iluze
16:52Data o poklesu HDP v USA sráží americké indexy dolů  
16:52J&T Global Finance XVI., s.r.o: Výroční zpráva za rok 2024
16:48J&T Global Finance XI., s.r.o: Výroční zpráva za rok 2024
16:47Německá SPD schválila koaliční smlouvu a podpořila Merze
16:39ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Výroční zpráva emitenta za rok 2024
16:31ČEZ, a.s.: ČEZ prodává státu 80% podíl ve společnosti Elektrárna Dukovany II
16:30Stát převezme většinový podíl v projektu stavby dukovanských reaktorů, smlouvu s KHNP podepíše 7. května
15:56Ukrajina je podle Bloombergu připravena dnes podepsat s USA smlouvu o nerostech
15:56Tomáš Vlk: Americké HDP kleslo. Masivní dovozy v 1Q plnily sklady  
15:30Savarin p.l.c.: Výroční zpráva za rok 2024
14:56Růst cen v Německu v dubnu opět zpomalil, míra inflace klesla na 2,1 procenta
14:46Traders Talk: Výsledky Komerčky a Erste, dead cross v Americe a kde hledat příležitosti
14:25EPH Financing CZ, a.s.: Výroční finanční zpráva za rok 2024
13:56Rohan financing s.r.o.: Výroční finanční zprava za rok 2024
13:39Savills: Růst investic do evropských nemovitostí by mohl pomoci i českému trhu
13:38ČD Cargo, a.s.: ČD Cargo v roce 2024
13:30Roubini: Americká výjimečnost přetrvá, potáhnou ji technologie

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
CVS Health Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Dominion Energy Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
Estee Lauder Cos Inc/The (03/25 Q3, Bef-mkt)
Hershey Co/The (03/25 Q1, Bef-mkt)
Intercontinental Exchange Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
JP - Základní O/N úroková sazba
KKR & Co Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
ROBLOX Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
12:00Linde PLC (03/25 Q1)
12:30Xerox Holdings Corp (03/25 Q1)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Index ISM v průmyslu