Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výsledek francouzských voleb rozsévá fiskální obavy. Trhy ale počáteční ztráty již mazají

Výsledek francouzských voleb rozsévá fiskální obavy. Trhy ale počáteční ztráty již mazají

08.07.2024 10:40
Autor: Gabriela Rainová, Patria Finance

Francouzské akcie klesly kvůli obavám z toho, že překvapivé vítězství levicové aliance povede k politice, která bude tlačit na již tak napjaté finance této země. Úspěch levice a její kampaně za prudké zvýšení vládních výdajů zvýšil obavy o rozpočet Francie a postavil tento národ do kolizního kurzu s Evropskou unií, která již podniká kroky k omezení rozpočtového deficitu. Levicové alianci přesto chybí absolutní většina, což omezuje, kolik toho může udělat. Někteří stratégové tak tvrdí, že menšinová vláda by byla pro investory pozitivním výsledkem.

Zatímco se finanční manažeři poslední týden báli vlády vedené Le Penovou, tak i úspěch levice také znepokojuje investory, protože představuje novou dávku nejistoty v druhé největší ekonomice eurozóny a předznamenává více politických tahanic. François Digard, šéf francouzského akciového výzkumu ve společnosti Kepler Cheuvreux, uvedl pro CNBC, že trh očekával menšinovou vládu. "Máme menšinovou vládu, jak se očekávalo minulý týden... Jen se očekávalo, že bude více pravicová, a nakonec je levicová.“

Nová lidová fronta, která zahrnuje socialisty a krajní levici, získala v parlamentu 178 křesel, podle údajů ministerstva vnitra. Národní sdružení Marine Le Penové, které minulý týden vyhrálo volby, se umístilo na třetím místě se 143 ktřesly, zatímco centristická aliance prezidenta Emmanuela Macrona si připsala 156 křesel.

Francouzské trhy vymazaly v červnu z akcií a dluhopisů miliardy eur, když rychlý průzkum vyvolal obavy, že moc převezme krajní pravice. Během minulého týdne však obchodníci část těchto ztrát snížili, když průzkumy veřejného mínění naznačovaly, že nedosáhne na většinu. Francouzský index CAC 40 minulý týden umazal zhruba polovinu ztrát, které utrpěl po Macronově oznámení předčasných voleb. Aktuálně CAC 40 po úvodních ztrátách otáčí do zelených 0,7 %. Banka BNP Paribas poté, co klesala o 1 %, aktuálně připisuje 0,6 %, a TotalEnergies, který rovněž klesal o 1 %, je nyní v červené nule.

Euro krátce před 10:00 SELČ vykazovalo pokles o necelou desetinu procenta a pohybovalo se blízko 1,0835 USD. Jednotná evropská měna tak smazala většinu předchozích ztrát, během noci klesla až do těsné blízkosti 1,08 USD.

01

To, že by levice získala absolutní většinu označili investoři před volbami za scénář, který by je nejvíce znepokojoval. Ale tato možnost byla vyloučena poté, co první kolo vyhrála s přehledem Le Penová. Macronova centristická strana, upřednostňovaná investory, se ale nakonec umístila na druhém místě, a to navzdory špatnému výsledku v prvním kole voleb.

„Vůdce francouzské krajní levice již říká, že bude realizovat celý svůj program a že není ochoten uzavřít s Macronem žádné dohody,“ uvedl Ven Ram, stratég Bloombergu. Levicová koalice chce zvrátit sedm let propodnikatelských reforem a zvýšit minimální mzdu. Institut Montaigne odhaduje, že předvolební sliby Nové lidové fronty by si ročně vyžádaly téměř 179 miliard EUR.

Francie se již nyní potýká s rozpočtovým deficitem, který svými 5,5 % daleko překračuje povolená 3 % HDP podle pravidel Evropské unie. Mezinárodní měnový fond předpovídá, že bez dalších opatření vzroste dluh v roce 2024 na 112 % HDP a ve střednědobém horizontu se zvýší o zhruba 1,5 procentního bodu ročně.

„Včera krajní levice mluvila o daních z majetku a zvýšení daní pro korporace, což nebude pro trh příznivé. Nicméně pokus o sestavení vlády, která bude mít jakoukoli stabilitu, vypadá dnes jako velmi vysoká laťka. Nejpravděpodobnějším výsledkem se zdá být politická paralýza v příštích 12 měsících,“ dodali stratégové Deutsche Bank.

S&P Global Ratings snížila Francii na konci května rating a zdůraznila nesplněné cíle francouzské vlády v plánech na omezení rozpočtového deficitu po obrovských výdajích během pandemie Covid a energetické krize.

02

„Trhy mohou požadovat vyšší spready, pokud nová vláda nevyjasní svou fiskální pozici,“ řekl Vincent Juvyns, globální tržní stratég z J.P. Morgan Asset Management. "Evropská komise a ratingové agentury očekávají 20 až 30 miliard škrtů, ale vládnout bude nakonec strana, která chce zvýšit výdaje o 120 miliard."

Zdroj: Bloomberg, CNBC, ČTK, Patria

 
 
 
 

Čtěte více:

Manažeři francouzských fondů hledají po výprodejích výhodné tituly
26.06.2024 12:59
Francouzské akcie vymazaly 200 miliard dolarů a stále se zdají být kř...
Morgan Stanley radí kupovat francouzské akcie než se po volbách politické riziko vypaří
05.07.2024 10:20
Investoři by měli nakupovat francouzské akcie než dojde na nedělní dru...
Investiční výhled na druhé pololetí 2024: Dvoje volby se starají trhům o zábavu. Jak se připravit na Trumpa?
07.07.2024 5:54
Během prvního pololetí se postupně ukázalo, že v rámci roku 2024 sklou...
Francii po volebním překvapení čekají složitá vyjednávání, píše tisk
08.07.2024 9:14
Francouzští voliči znovu řekli ne Marine Le Penové a její krajně pravi...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
02.04.2025
22:46Trump oznámil cla a obrátil trhy: 10% plošně, 20 % EU, 24 % Japonsko, 34 % Čína,…
22:02Akcie zakončily obchodování v den T v kladných hodnotách, ale...  
20:02Jan Bureš: Plošná cla by pro Česko znamenala okamžitý propad HDP. O kolik?
17:28Opět „přechodné“ inflační tlaky a trhy během recese
17:03Vývoz z ČR do USA loni stoupl asi o pětinu, po sedmi letech byl vyšší než dovoz
17:01Wall Street přešlapuje na místě, když stáhla úvodní manko  
16:21Europoslanci: Obchodní válka s USA nikam nevede, zaměřme se na digitální giganty
15:53Tesle klesl čtvrtletní odbyt o 13 procent, čekal se lepší výsledek
14:59Německý správce aktiv DWS dostal pokutu 25 milionů eur za tzv. greenwashing
14:10Prodej aut v USA v prvním čtvrtletí vzrostl, zřejmě i kvůli chystaným clům
13:47NET4GAS, s.r.o.: Jmenování Michala Slabého do funkce jednatele společnosti
13:02Bloomberg: Celním hrozbám by měly v Evropě nejlépe vzdorovat španělské akciové tituly
11:47RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:46Bílý dům připravuje odhad nákladů na ovládnutí Grónska
11:32Reciproční cla sníží export z Německa do USA o méně než tři procenta, očekává Ifo
11:11Trumpova cla budou nejrozsáhlejším obchodním omezením USA za více než století a startují novou éru rizik pro globální ekonomiku
11:03ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
10:39Jak se trhy vyrovnají s další várkou cel? Nervozita bude provázet evropské i americké obchodování  
10:00Guvernér BOJ: Dopad nových amerických cel na světový obchod může být obrovský
9:43ČSÚ: Deficit veřejných financí loni klesl na 2,2 procenta HDP

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Index ISM ve službách