Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výsledek francouzských voleb rozsévá fiskální obavy. Trhy ale počáteční ztráty již mazají

Výsledek francouzských voleb rozsévá fiskální obavy. Trhy ale počáteční ztráty již mazají

08.07.2024 10:40
Autor: Gabriela Rainová, Patria Finance

Francouzské akcie klesly kvůli obavám z toho, že překvapivé vítězství levicové aliance povede k politice, která bude tlačit na již tak napjaté finance této země. Úspěch levice a její kampaně za prudké zvýšení vládních výdajů zvýšil obavy o rozpočet Francie a postavil tento národ do kolizního kurzu s Evropskou unií, která již podniká kroky k omezení rozpočtového deficitu. Levicové alianci přesto chybí absolutní většina, což omezuje, kolik toho může udělat. Někteří stratégové tak tvrdí, že menšinová vláda by byla pro investory pozitivním výsledkem.

Zatímco se finanční manažeři poslední týden báli vlády vedené Le Penovou, tak i úspěch levice také znepokojuje investory, protože představuje novou dávku nejistoty v druhé největší ekonomice eurozóny a předznamenává více politických tahanic. François Digard, šéf francouzského akciového výzkumu ve společnosti Kepler Cheuvreux, uvedl pro CNBC, že trh očekával menšinovou vládu. "Máme menšinovou vládu, jak se očekávalo minulý týden... Jen se očekávalo, že bude více pravicová, a nakonec je levicová.“

Nová lidová fronta, která zahrnuje socialisty a krajní levici, získala v parlamentu 178 křesel, podle údajů ministerstva vnitra. Národní sdružení Marine Le Penové, které minulý týden vyhrálo volby, se umístilo na třetím místě se 143 ktřesly, zatímco centristická aliance prezidenta Emmanuela Macrona si připsala 156 křesel.

Francouzské trhy vymazaly v červnu z akcií a dluhopisů miliardy eur, když rychlý průzkum vyvolal obavy, že moc převezme krajní pravice. Během minulého týdne však obchodníci část těchto ztrát snížili, když průzkumy veřejného mínění naznačovaly, že nedosáhne na většinu. Francouzský index CAC 40 minulý týden umazal zhruba polovinu ztrát, které utrpěl po Macronově oznámení předčasných voleb. Aktuálně CAC 40 po úvodních ztrátách otáčí do zelených 0,7 %. Banka BNP Paribas poté, co klesala o 1 %, aktuálně připisuje 0,6 %, a TotalEnergies, který rovněž klesal o 1 %, je nyní v červené nule.

Euro krátce před 10:00 SELČ vykazovalo pokles o necelou desetinu procenta a pohybovalo se blízko 1,0835 USD. Jednotná evropská měna tak smazala většinu předchozích ztrát, během noci klesla až do těsné blízkosti 1,08 USD.

01

To, že by levice získala absolutní většinu označili investoři před volbami za scénář, který by je nejvíce znepokojoval. Ale tato možnost byla vyloučena poté, co první kolo vyhrála s přehledem Le Penová. Macronova centristická strana, upřednostňovaná investory, se ale nakonec umístila na druhém místě, a to navzdory špatnému výsledku v prvním kole voleb.

„Vůdce francouzské krajní levice již říká, že bude realizovat celý svůj program a že není ochoten uzavřít s Macronem žádné dohody,“ uvedl Ven Ram, stratég Bloombergu. Levicová koalice chce zvrátit sedm let propodnikatelských reforem a zvýšit minimální mzdu. Institut Montaigne odhaduje, že předvolební sliby Nové lidové fronty by si ročně vyžádaly téměř 179 miliard EUR.

Francie se již nyní potýká s rozpočtovým deficitem, který svými 5,5 % daleko překračuje povolená 3 % HDP podle pravidel Evropské unie. Mezinárodní měnový fond předpovídá, že bez dalších opatření vzroste dluh v roce 2024 na 112 % HDP a ve střednědobém horizontu se zvýší o zhruba 1,5 procentního bodu ročně.

„Včera krajní levice mluvila o daních z majetku a zvýšení daní pro korporace, což nebude pro trh příznivé. Nicméně pokus o sestavení vlády, která bude mít jakoukoli stabilitu, vypadá dnes jako velmi vysoká laťka. Nejpravděpodobnějším výsledkem se zdá být politická paralýza v příštích 12 měsících,“ dodali stratégové Deutsche Bank.

S&P Global Ratings snížila Francii na konci května rating a zdůraznila nesplněné cíle francouzské vlády v plánech na omezení rozpočtového deficitu po obrovských výdajích během pandemie Covid a energetické krize.

02

„Trhy mohou požadovat vyšší spready, pokud nová vláda nevyjasní svou fiskální pozici,“ řekl Vincent Juvyns, globální tržní stratég z J.P. Morgan Asset Management. "Evropská komise a ratingové agentury očekávají 20 až 30 miliard škrtů, ale vládnout bude nakonec strana, která chce zvýšit výdaje o 120 miliard."

Zdroj: Bloomberg, CNBC, ČTK, Patria

 
 
 
 

Čtěte více:

Manažeři francouzských fondů hledají po výprodejích výhodné tituly
26.06.2024 12:59
Francouzské akcie vymazaly 200 miliard dolarů a stále se zdají být kř...
Morgan Stanley radí kupovat francouzské akcie než se po volbách politické riziko vypaří
05.07.2024 10:20
Investoři by měli nakupovat francouzské akcie než dojde na nedělní dru...
Investiční výhled na druhé pololetí 2024: Dvoje volby se starají trhům o zábavu. Jak se připravit na Trumpa?
07.07.2024 5:54
Během prvního pololetí se postupně ukázalo, že v rámci roku 2024 sklou...
Francii po volebním překvapení čekají složitá vyjednávání, píše tisk
08.07.2024 9:14
Francouzští voliči znovu řekli ne Marine Le Penové a její krajně pravi...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
01.04.2025
22:01Americké indexy díky silnému závěru rostly  
17:27Odklon od amerických trhů – krátkodobý jev, nebo strukturální změna?
17:26Automobilky dostanou více času na splnění emisních cílů, navrhla Evropská komise
17:06Akcie se snaží odolat špatným číslům, dluhopisy dnes jedou  
16:53Slabý index ISM potvrzuje stagflační dopad cel na americkou ekonomiku  
15:19The Washington Post: Trump chce většinu dovozu zatížit clem kolem 20 procent
14:52Klid před bouří? Wolfe Research hledá mezi rodícími se dividendovými aristokraty
13:11Inflace v eurozóně v březnu zpomalila, nezaměstnanost v EU v únoru klesla
12:28Co bude nyní dělat americká centrální banka?
11:06Patria Finance zásadně zlevňuje online obchodování a představuje novou obchodní platformu
10:45Evropa se zelená, ale americké futures naznačují před daty opatrnost  
10:16Český průmysl otáčí směr a vyhlíží lepší zítřky. Ale pozor na Trumpova cla!
9:07Rozbřesk: Trumpův šok. Jak nejistota ovlivňuje ekonomiku a trhy
9:04Čínská média: Čína, Japonsko a Korea dají na americká cla společnou odpověď
8:52Trhy čekají na cla, Evropa zahájí pozitivně  
6:00Morgan Stanley: Ve druhém pololetí se situace v ekonomice změní
31.03.2025
21:50Dolar, ropa a výnosy dluhopisů – jaký obrázek nyní kreslí směrem k ekonomice a akciím
17:32Wall Street je rozpolcená. Technologie tlačí indexy dolů, ale defenzivním sektorům se daří  
16:46Německá inflace zpomaluje na 2,2 procenta
16:44Renault a Nissan upravují svou alianci, umožní tak snížení vzájemných podílů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:15USA - Změna zaměstnanosti (ADP)
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m