Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Kroszner uvažuje o konci cyklu snižování sazeb, Siegel to vidí na sérii dalších poklesů

Kroszner uvažuje o konci cyklu snižování sazeb, Siegel to vidí na sérii dalších poklesů

14.10.2024 7:53
Autor: Redakce, Patria.cz

Randy Kroszner jako bývalý guvernér americké centrální banky hovořil na Yahoo Finance o tom, že silná data z amerického hospodářství by mohla zastavit snižování sazeb. K tomu dodal, že s novými daty se vždy objeví spekulace o tom, že Fed udělal chybu, ale centrální banka se musí rozhodovat na základě toho, co je v daný okamžik k dispozici. Ekonom také poukázal na to, že s cyklem snižování sazeb nezačal jen Fed, ten tak dokonce učinil „o něco později“, ale také „o něco odvážněji“.

Podle ekonoma bude záležet zejména na tom, jak se bude chovat inflace. Ekonomická aktivita i trh práce mohou být silné, ale inflace může i přesto dál klesat, nebo se síla pracovního trhu může více projevit na chování mezd a následně i na inflaci. Významnou roli bude proto hrát produktivita, jejíž vyšší růst by umožnil pokles inflace i v prostředí silného ekonomického růstu. Nyní ale k mimořádnému zvyšování produktivity nedochází, proto by Fed uvítal nižší tempo růstu mezd.

„Práce je v řadě případů jedním z hlavních výrobních vstupů. Pokud mzdy rostou o 4 % a zaměstnanci výrazně nezvyšují svou produktivitu, je velmi těžké to skloubit s růstem cen o 2 %,“ vysvětloval ekonom.

O monetární politice hovořil na CNBC také Jeremy Siegel. Podle něj se ve třetím čtvrtletí letošního roku dá čekat zvýšení produktivity. Takže růst mezd může být sice silnější, ale měl by být vyvážený vývojem na straně produktivity, tudíž by neměl představovat faktor, který bude zvedat inflační tlaky, „což je dobrá zpráva pro akcie.“ Siegel dodal, že Fed už podle něj sazby o 50 bazických bodů snižovat nebude, namísto toho přijde série poklesů o 25 bazických bodů.

Podle profesora se neutrální sazby nachází u 3,5 %. Jde o úroveň sazeb, které by ekonomiku neměly ani brzdit, ani stimulovat. Siegel míní, že Fed jí dosáhne někdy ve druhé polovině příštího roku. I bez toho, aby musel sazby snižovat o 50 bazických bodů. K tomu ekonom míní, že scénář hladkého přistání je stále pravděpodobnější. Pokud by přitom byla ekonomická aktivita i nadále silná, krátkodobé výnosy by mohly klesat kvůli nižším sazbám, ale ty dlouhodobé by se mohly vydat opačným směrem.

Podle Siegela by tak dlouhodobější obligace mohly pro akcie představovat „trochu větší konkurenci“ právě proto, že Fed snižováním krátkodobých sazeb podpoří ekonomiku, a to zvedne sazby dlouhodobé. Růst by ale měly i zisky obchodovaných společností a podle profesora má americký akciový trh do konce roku stále prostor k růstu. K valuacím pak řekl, že pokud se dá stranou sedm největších technologických firem, poměr cen k ziskům se pohybuje kolem 18. „Nemyslím si, že v současném světě je to drahé. I když nejde ani o levný trh,“ míní expert.

Zdroj: Yahoo Finance

 
 

Čtěte více:

Umělá inteligence, pracovní místa a investice
07.10.2024 6:16
Indeed Hiring Lab na základě svého výzkumu tvrdí, že asi 29 % z činnos...
Víkendář: Barclays vidí u americké ekonomiky důvody pro dlouhodobý optimismus, u Číny je obrázek jiný
05.10.2024 8:48
V případě Číny a jejích trhů může hrát svou roli sentiment, ale je tu ...
Víkendář: Evropa u elektromobilů čtyři roky za Čínou?
06.10.2024 8:28
Analytik společnosti Bernstein Daniel Roeska hovořil na Yahoo Finance ...
Utahovací dilemata
04.10.2024 17:42
Deutsche Bank v jedné ze svých posledních analýz píše, že kvantitativn...
US trhy oslavily příznivá data z trhu práce. Snižování sazeb bude pomalejší
04.10.2024 22:03
Dnešní obchodování na Wall Street bylo ovlivněno dvěma hlavními faktor...
ČSÚ zveřejní srpnová data, čínské akcie pod drobnohledem investorů a futures jsou smíšené
07.10.2024 8:49
Český statistický úřad zveřejní data průmyslu, stavebnictví a zahra...
Rozbřesk: Tajemství vysokých evropských úspor
07.10.2024 9:02
Útraty českých domácností dál rostou, ale při pohledu na reálné příjmy...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
02.04.2025
22:46Trump oznámil cla a obrátil trhy: 10% plošně, 20 % EU, 24 % Japonsko, 34 % Čína,…
22:02Akcie zakončily obchodování v den T v kladných hodnotách, ale...  
20:02Jan Bureš: Plošná cla by pro Česko znamenala okamžitý propad HDP. O kolik?
17:28Opět „přechodné“ inflační tlaky a trhy během recese
17:03Vývoz z ČR do USA loni stoupl asi o pětinu, po sedmi letech byl vyšší než dovoz
17:01Wall Street přešlapuje na místě, když stáhla úvodní manko  
16:21Europoslanci: Obchodní válka s USA nikam nevede, zaměřme se na digitální giganty
15:53Tesle klesl čtvrtletní odbyt o 13 procent, čekal se lepší výsledek
14:59Německý správce aktiv DWS dostal pokutu 25 milionů eur za tzv. greenwashing
14:10Prodej aut v USA v prvním čtvrtletí vzrostl, zřejmě i kvůli chystaným clům
13:47NET4GAS, s.r.o.: Jmenování Michala Slabého do funkce jednatele společnosti
13:02Bloomberg: Celním hrozbám by měly v Evropě nejlépe vzdorovat španělské akciové tituly
11:47RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:46Bílý dům připravuje odhad nákladů na ovládnutí Grónska
11:32Reciproční cla sníží export z Německa do USA o méně než tři procenta, očekává Ifo
11:11Trumpova cla budou nejrozsáhlejším obchodním omezením USA za více než století a startují novou éru rizik pro globální ekonomiku
11:03ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
10:39Jak se trhy vyrovnají s další várkou cel? Nervozita bude provázet evropské i americké obchodování  
10:00Guvernér BOJ: Dopad nových amerických cel na světový obchod může být obrovský
9:43ČSÚ: Deficit veřejných financí loni klesl na 2,2 procenta HDP

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Index ISM ve službách