Dluhopisům se dál daří, zatímco akcie brzdí. Fed nový impuls nedodal

Včerejší jednání Fedu nepřineslo žádné překvapení. Sazby klesly a pro prosincové zasedání je otevřená možnost pokračování i přerušení cyklu. Předseda Powell mohl být spokojený s ekonomikou, ale budoucí kroky nechce předjímat. Přesvědčeně však vypadá ohledně svého setrvání v úřadu do konce mandátu, třebaže to s Donaldem Trumpem nebude nic příjemného. To si ostatně Powell už mohl vyzkoušet. Akcie, dluhopisy ani dolar na Fed příliš nereagovaly.

Dluhopisové výnosy už před Fedem byly na sestupné dráze a dnes pokračují směrem dolů. V USA jsou delší splatnosti dole asi o 3 bps, v Evropě je to cca dvojnásobek. Eurodolar se však drží u 1,0780 a během pátečního dopoledne je naprosto v klidu. Zlato se včera dokázalo zvednout, načež ztrácí dech a zhruba o půl procenta klesá.

Akciové trhy v zámoří včera pokračovaly v růstu, ale překvapivě už je netáhly malé firmy či tradiční sektory potenciálně profitující z Trumpovy vlády. Dnes sledujeme v Evropě na hlavních indexech pokles, který v případě DAXu činí 0,7 procenta. Další indexy na tom nejsou o moc jinak. Americké futures zatím naznačují otevření Wall Street kolem včerejších hodnot.

Čínské trhy dnes klesly a nepomohlo ani potvrzení, že vláda podpoří lokální samosprávy a umožní jim další velkou emisi dluhu skrze posunutí dluhového stropu. Jenže nadšení z podpůrných balíků na trhu dávno vyčpělo a na druhé straně číhá hrozba cel z USA.

Závěr týdne nabídne index spotřebitelské důvěry v USA. Ze strany firemních výsledků to dnes nebude nic velkého a těžko čekat nějaký plošný vliv. Tématem zůstává politika a další podněty si trh bude teprve hledat.