Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Lekce pro Maďarsko aneb sliby se mají plnit

12.1.2005 13:12
Autor: David Marek

Agentura Fitch Ratings dnes snížila hodnocení dlouhodobých závazků Maďarska v lokální měně na stupeň A z dosavadního A+. Ve zdůvodnění je uveden nadměrný a persistentní rozpočtový schodek, který prohlubuje veřejný dluh, destabilizuje ekonomiku, zvyšuje schodek běžného účtu, podrývá důvěryhodnost hospodářské politiky a ohrožuje časový scénář přijetí eura. Vcelku zdrcující hodnocení. Maďarská vláda totiž systematicky porušuje své sliby o redukci rozpočtového schodku. Pro loňský rok původně maďarská vláda zamýšlela schodek veřejných rozpočtů ve výši 3,8 % HDP. Poté své předsevzetí upravila na 4,6 % HDP a výsledkem zřejmě bude schodek kolem 5,3 % HDP. Tristní bilanci maďarské vlády ukazuje následující graf.

Schodek veřejných rozpočtů Maďarska (v % HDP, ESA 95)

Agentura Fitch Ratings pokrývá Maďarsko od roku 1996. Původní hodnocení státních dluhopisů emitovaných na domácím trhu znělo BBB+. Blížící se okamžik přijetí do Evropské unie a dočasné snížení rozpočtových schodků vedlo k postupnému zvýšení ratingu maďarských dluhopisů až na stupeň A+ na konci roku 2000. Prvním varováním bylo přehodnocení výhledu ratingu ze stabilního na negativní v červenci 2003. Zanedbaná léčba fiskální politiky vyústila ke dnes oznámenému snížení ratingu. Výnosy státních dluhopisů a kurz forintu samozřejmě lekci uštědřenou maďarské vládě nepřehlédly.

Maďarský rating klesl na úroveň českého a polského ratingu. Výhled ratingu je u všech třech zemí stabilní. Ze středoevropských zemí vyčnívá Slovensko, jež si za odvážné ekonomické reformy vysloužilo hodnocení dlouhodobých závazků v lokální měně A+. Nejbohatší z nováčků v EU, Slovinsko, má v posledních letech schodky veřejných rozpočtů pod třemi procenty HDP a díky tomu již dosahuje ratingu stupně AA, což je pro srovnání stejného hodnocení jako v případě Belgie, Itálie či Portugalska.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data