Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Státní dluh se loni zvýšil o 20 %, dalších 20 % je na cestě letos

Státní dluh se loni zvýšil o 20 %, dalších 20 % je na cestě letos

10.01.2005 16:24
Autor: David Marek

Podle údajů ministerstva financí dosáhl státní dluh ke konci loňského roku hodnoty 592,9 mld. Kč, což je o 20 % více než na konci roku 2003. V poměru k HDP činí dluh 21,6 % HDP (podle naší prognózy HDP v běžných cenách). Zvýšení státního dluhu v loňském roce koresponduje s vývojem státního rozpočtu. S vyšším dluhem souvisí i vyšší úrokové náklady. Loni dosáhly 26,8 mld. Kč, tj. o 5,2 mld. Kč více než v roce 2003.

V průběhu posledního čtvrtletí se objem státních pokladničních poukázek v oběhu snížil prakticky o totéž, o co se zvýšilo financování státními dluhopisy. Ministerstvo financí tak bez problémů splnilo všechna kritéria veřejného dluhu, k nimž se zavázalo.

V letošním roce bude státní dluh samozřejmě také reflektovat schodek státního rozpočtu. Navíc ale přímo do státního dluhu spadne úhrada části ztráty ČKA v objemu 30 mld. Kč, kterou vláda odstranila ze státního rozpočtu. Proto v letošním roce můžeme počítat se zvýšením státního dluhu zhruba na 720 mld. Kč (24,6 % HDP).

Státní dluh je ale jen částí celkových závazků českého státu. Veřejný dluh loni patrně překročil hranici jednoho bilionu korun a přiblížil se úrovni 40 % HDP. Někdy se objevuje myšlenka, že tato úroveň je bezpečná a další zvyšování státního a veřejného dluhu by mohlo posloužit k financování investic či snížení daní. Na první pohled líbivé. Háček spočívá v tom, že ani současná reforma veřejných rozpočtů nevede k takovému poklesu primárního salda veřejných rozpočtů v poměru k HDP, jež by vedlo ke stabilizaci veřejného dluhu na rozumné úrovni. Natož abychom k tomu přidali další výdaje. Jedním z hlavních přínosů členství v EU je pro občany nových členských zemí „dohled“ Evropské komise na jednotlivé vlády skrze Pakt stability a Konvergenční programy. Počítat musíme také s náklady penzijní reformy, které se budou počítat v desítkách procent HDP. Proto je potřeba zastavit růst veřejného dluhu v poměru k HDP co nejdříve. Dlouhodobé projekce ratingovýh agentur a mezinárodních společností pro pasivní scénáře českých veřejných rozpočtů směřují ke stovkám procent HDP oprávněně. Pro keynesiánské ani lafferovské experimenty dnes není prostor. Nejdříve je nutné přivést veřejné rozpočty zpět k udržitelné rovnováze snížením výdajů veřejných rozpočtů.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů