Ekonomika rástla v druhom štvrťroku rýchlejšie než sa
očakávalo.
Opraty prevzali do svojich rúk investície a spotreba
domácností.
Medziročný rast hrubého domáceho produktu za druhý
štvrťrok dosiahol 5,4 %. Ťahúňom ekonomiky sa stal
domáci dopyt, ktorý stúpol o 5,8 %. V rámci neho vzrástla
spotreba domácností o 2,8 %. Vďačí za to aj pomerne
slušnej dynamike reálnych miezd, ktorá v druhom štvrťroku stúpla o 1,3 %.
Investície pridali veľmi dobrých 3,5 %. V najväčšej miere
sa investovalo do strojov a zariadení, s určitým odstupom
nasledovali investície do stavieb. Pomerne výrazne vzrástli
i zásoby, ktoré sa však v nasledujúcich obdobiach premietnu späť do kapitálu.
Druhý štvrťrok priniesol obrat vo vývoji čistého exportu.
Príspevok tejto položky, ktorá bola po celý minulý rok
motorom rastu ekonomiky, k rastu HDP bol nulový.
Podobný vývoj už naznačovali údaje za zahraničný obchod
a bežný účet platobnej bilancie. V priebehu ďalších
štvrťrokov sa vývoj v tejto položke zmení k horšiemu,
keďže očakávame postupné zhoršovanie obchodnej bilancie.
Náš odhad rastu ekonomiky na celý tento rok
ponechávame nezmenený na úrovni 4,9 %. Motorom
rastu v druhej polovici roka by mali byť najmä investície nasledované spotrebou domácností.
Dnešné čísla HDP potvrdili naše včerajšie slová. Silné
tempo rastu ekonomiky dokazuje, že nie je nutné uvoľniť
menovú politiku. Rastú investície i spotreba obyvateľov.
Zníženie sadzieb by mohla vyvolať iba silná koruna.
Silvia Čechovičová, ČSOB - Investiční výzkum