Dolar pravděpodobně zakončí tento týden bez úspěchů, pokud mu v samém závěru nepomohou údaje z trhu práce. Trh v průměru očekává, že americká ekonomika v červenci vytvořila 240 tisíc nových pracovních míst (+112 tisíc v červnu), vyplývá z průzkumu agentury Bloomberg mezi 74 ekonomy. Index ISM ve službách však ve středu ukázal, že aktivita v sektoru v červenci poklesla. Zpráva o nezaměstnanosti v USA v uplynulém měsíci bude zveřejněna dnes ve 14:30 hodin a bude pro eurodolarový trh klíčová.
Podle analytičky Sabriny Jacobs z frankfurtské pobočky Dresdner Kleinworth Wasserstein by byl pro dolar pozitivní údaj +300 tisíc a více. To by zřejmě znamenalo posílení až na 1,1950 USD/EUR. Aktuálně se kurz nachází na úrovni 1,2055 USD/EUR, týdenní maximum bylo dosaženo ve středu (1,1980 USD/EUR), nicméně psychologická úroveň 1,2000 USD/EUR nevydržela dlouho a kurz dolaru se vrátil níže.
Důležitost dnešní makroekonomické zprávy je vhodné demonstrovat na událostech minulého měsíce. 2. července zaznamenal dolar největší pokles za posledních několik týdnů poté, co Labor Department oznámil nižší tvorbu nových pracovních míst za červen, než trh očekával. „Pravděpodobnost, že se bude nízká tvorba míst v jednom měsíci opakovat v dalším měsíci je vyšší než trh předpokládá,“ říká Marshall Gittler, devizový stratég Deutsche Bank v Tokiu. Gittler očekává v případě nepříznivé zprávy pokles dolaru na 1,2150 USD/EUR.
Graf: Vývoj kurzu EUR/USD (zdroj: Reuters)
Trh je názorově rozdělen ohledně toho, co očekávat od zprávy o nezaměstnanosti, zjistila agentura Reuters. Každopádně horší číslo než zhruba +200 tisíc by zřejmě přesvědčilo některé investory, že Fed odloží další zvyšování úrokových sazeb z 10. srpna na září. Dolar by tak oslabil, říká Satoshi Sukoda ze Sumimoto Bank v Tokiu.
Na začátku srpna také proběhl pravidelný průzkum trhu agentury Reuters týkající se odhadů vývoje kurzu dolaru v horizontu jednoho až dvanácti měsíců. 54 analytiků se v průměru domnívá, že dolar do měsíce oslabí na 1,2100 USD/EUR, poté do tří měsíců mírně posílí na 1,2000, aby ke konci prosince znovu oslabil na 1,2200 USD/EUR. Koncem příštího července by měl kurz dolaru dále ztratit v průměru na 1,2250 USD/EUR, ještě před měsícem byl ale dolaru trhem předpovídán v tomto horizontu propad až na 1,2400 USD/EUR. Například Kenneth Broux z londýnské Lloyds TSB očekává, že dolar bude za 12 měsíců na kurzu 1,2700 USD/EUR s poukazem na dvojí deficit v americké ekonomice.
Shrneme-li kurzotvorné poznatky důležité pro vývoj eurodolaru v nejbližších dnech, svoji pozornost věnujme dnešní informaci z amerického trhu práce, která bude indikací rozhodnutí Fedu o sazbách v příštím týdnu. Bude-li dnešní odpolední údaj horší než +200 či +150 tisíc, hrozí prudký pokles dolaru k 1,2150 USD/EUR. Na druhou stranu číslo +300 tisíc a více by zřejmě vedlo k růstu americké měny a nelze vyloučit překonání úrovně 1,1980 USD/EUR, což by znamenalo růst dolaru na maxima naposledy dosahovaná v květnu tohoto roku.
Eurodolarový trh je klíčový i pro korunu. Koruna dostala ráno pozitivní impuls v podobě přebytkové obchodní bilance za červen a posiluje aktuálně na 31,60 Kč/EUR. Prudké posílení dolaru k euru by vedlo jednak k silnému oslabení koruny k dolaru, ale očekávali bychom v tomto případě i prodejní příkazy na Kč/EUR, jež by mohly posouvat českou měnu zpátky k 31,70 Kč/EUR. Poněkud pravděpodobnější je ale varianta, že americký údaj nebude příliš dobrý, a proto se koruna udrží kolem 31,60 Kč/EUR, resp. může posílit k 26,00 Kč/USD.
Radim Krejčí, Patria Online