Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Kam směřuje český akciový trh?

Kam směřuje český akciový trh?

5.11.2003 15:05
Autor: 

Český akciový trh od roku 1997 zaostával v objemu obchodů za trhem v Polsku a Maďarsku. To může být důsledkem mj. malého počtu skutečně obchodovaných akcií (dnes 4-7) a několika vln vyřazování titulů z trhu, které se na pražskou burzu dostaly v důsledku zvolené formy privatizace. Za poslední dva roky objem obchodů roste (graf1), ale je nutné uvést, že burza měnila metodiku jejich výpočtu a uvedená čísla nejsou tudíž v čase zcela porovnatelná.

Následující graf 2 ukazuje, jak se snižoval počet registrovaných akcií na všech trzích burzy a dnes dosahuje 68. V důsledku stále se zužujícího trhu a rostoucí konkurence několik brokerů trh opustilo a zůstalo na něm pouze několik hlavních hráčů, trh tak vykazuje vysokou koncentraci obchodů. Dva největší domy realizují přes polovinu objemu obchodů a přes 90% veškeré likvidity obstarává pět brokerů. Pokud se na burze neobjeví nové tituly, další růst objemu obchodů je značně limitován.

Graf 1:


Zdroj: Patria Finance, PSE, BSE, WSE

Graf 2


Zdroj: Patria Finance, PSE

Vývoj na burze bude ovlivněn především dvěma faktory:

1) privatizací zbývajících státních podílů, jelikož nabytí majoritního podílu musí být následováno odkupem akcií minoritních akcionářů, což může vést až ke stažení titulu z trhu (připomínáme, že Unipetrol má být privatizován v prvním pololetí 2004 a že privatizace Českého Telecomu se očekává v roce 2004/5)

2) zvýšením počtu titulů na trhu primární emisí akcií (IPO), ať už u soukromých společností či při prodeji některých státních podílů.

V současné době ale není známo, že by se IPO na domácím trhu chystalo, a proto se množí názory, že budoucnost českého akciového trhu není zrovna růžová.

Obavy o vývoj trhu se ale netýkají strany poptávky po akciích, především díky očekávanému růstu v objemu spravovaných aktiv investičních a podílových fondů i rozvoji životního pojištění (které je založeno na fondovém principu). Vzhledem k relativně omezené nabídce na pražské burze lze ale předpokládat růst zájmu především o zahraniční cenné papíry.

Jan Hájek


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y