Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Prognóza Ministerstva financí ČR: Čeká nás privatizační zázrak?

27.4.2001 15:22
Autor: 

Dnes zveřejnilo Ministerstvo financí ČR revizi svých makroekonomických prognóz pro letošní a příští rok. Většina odhadů je víceméně podobná našim prognózám. Překvapením je však odhad privatizačních příjmů a deficitu veřejných financí.

MF odhaduje růst HDP v letošním roce na 3,5%. Stejnou hodnotu předpovídá české ekonomice Evropská komise. Naše aktualizovaná prognóza však ukazuje spíše na nižší hodnoty blízké úrovni tří procent, tedy podobně jako v prognóze Mezinárodního měnového fondu či ČNB. Odhad MF nepovažuji za nesplnitelný, ale spíše bych ho řadil mezi ty optimistické. K jeho naplnění by nesmělo dojít k výraznějšímu poklesu tempa hospodářského růstu v západní Evropě, a především v Německu. V tomto ohledu stojí za připomenutí, že dnes ráno byla německou vládou zveřejněna revize odhadu růstu německé ekonomiky v letošním roce. Původně německá vláda počítala s růstem o 2,75%, nyní očekává pouze 2,0%! Druhým faktorem nutným k naplnění prognózy je zvýšení růstu spotřeby domácností. Poslední údaje byly nečekaně nízké a současný růst reálných mezd nedává příliš důvodů k výraznějšímu zlepšení.

Odhad vývoje inflace se liší od naší prognózy jen velmi mírně. Odhad míry nezaměstnanosti je tradičně nižší než naše prognózy a prognózy ostatních institucí. Zatímco MF očekává na konci roku míru nezaměstnanosti na úrovni 8,0%, my očekáváme 8,5%. V následujících měsících by sice díky sezónním pracím mělo dojít k poklesu míry nezaměstnanosti pod 8%, podzimní měsíce však obvykle přináší opětovný vzestup nezaměstnanosti. Sice nejsem takový optimista jako MF, připouštím však, že např. v loňském roce byla prognóza nezaměstnanosti zveřejněná MF nejblíže skutečnosti.

Odhad schodku obchodní bilance ve výši 150 mld. Kč patří spíše mezi skeptické odhady. Ovšem s ohledem na odhadovaný růst domácí poptávky vcelku oprávněný.

Největším překvapením v nové prognóze je odhad schodku veřejných rozpočtů. Zatímco odhad schodku po vyloučení příjmů z privatizace se příliš nezměnil a stále činí zhruba 190 mld. Kč, prognóza schodku veřejných rozpočtů včetně čistých půjček (tj. příjmů z privatizace) se snížil o 30 mld. Kč! MF zdůvodňuje zlepšení své prognózy vyššími očekávanými příjmy z privatizace. Ty by měly být oproti původním očekáváním vyšší o 30 mld. Kč a měly by tak dosáhnout 170 mld. Kč. Chápu, že vládní instituce si nemůže dovolit říkat něco jiného něž vláda, ale od poslední prognózy spíše přibylo překážek a důvodů ke zpomalení privatizace. Jediným projektem, kde je vyřešení v průběhu letošního roku reálné, je prodej Komerční banky. Ostatní jsou již spíše v rovině spekulací. Otázka načasování privatizace se posouvá spíše k horizontu příštích voleb než ke konci letošního roku. Navíc některé odhady se již nyní ukazují jako nadhodnocené, např. příjmy z prodeje Českých radiokomunikací či příjmy z prodeje licencí pro provozování sítí UMTS. Ani se nedivím, že v prognóze MF chybí odhady vývoje veřejných rozpočtů v roce 2002. Údaje by asi nebyly příliš růžové.

(David Marek)

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.12.2017
10:52Dolar pouze drží pozice, schvalování daňové reformy míří do finále  
10:37Ztrácí Putinomika na síle?
10:24Čtyři byty z deseti letos kupují investoři, vyplývá ze studie EKOSPOL
9:15Rozbřesk: ECB dál mává holubičími křídly. Inflace pod cílem nejméně do 2020
8:15Trhy zřejmě v pátek zamíří níže. ČEZ může prodat elektrárnu Varna bulharskému kupci  
8:06Bulharsko schválilo prodej elektrárny Varna, kterou vlastní ČEZ
6:32Zapomeňte na bitcoin. Investoři do měn rádi českou nudu
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m