Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

KGHM, Netia: Telefonia Dialog may borrow up to PLN 0.5bn for acquisitions

12.12.2006 11:24
Autor: KBC/Patria

The spokesperson of Telefonia Dialog, KGHM fixed line telephony subsidiary, said that the company would finance the acquisitions of smaller operators from its own funds and by borrowing up to PLN 0.5bn from banks. Telefonia Dialog aims at increasing its sales revenues from PLN 500m in 2006 to PLN 600m in 2007, primarily through M&A’s.

Our view: Telefonia Dialog has not identified any potential acquisition targets, but the list might be long, judging by its latest takeover of ‘vivid.pl’, an online record shop. Netia, with its market cap of PLN 2.0bn, remains a distant possibility, we believe. In fact, we view the risk of Telefonia Dialog overpaying for telco assets as high, considering: i) recent drops in infrastructure replacement cost due to rapid growth in new technology (WiMax replacing copper cable, etc.), ii) decreasing profit margins on many telecom services due to increasing regulatory pressure iii) insufficient cost controls and lack of experience in M&A’s at Dialog iv) moral hazard of Telefonia Dialog putting at risk not its own, but ultimately its parent’s (KGHM) money.

Nevertheless, we view the news as neutral for KGHM, until any decisions relating to actual acquisitions are taken. We reiterate our Hold rating for KGHM. On the other hand, the news could prove to be supportive for Netia. But, given the unspecified time horizon for any possible acquisition bid, we reiterate our Sell rating for Netia, based on the outlook for further deterioration in company earnings.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.10.2017
12:44Daily Mail: Proč selhávají moderní vztahy? Čekáme od nich moc
8:36Volby ONLINE: ANO má 78 mandátů, těsně prošla TOP09 i STAN
8:33Víkendář: Akcie rostou díky Trumpovi. Kvůli komu se trh propadne?
20.10.2017
22:03Páteční Wall Street: Nové rekordy indexů a neuvěřitelný obrat na GE
19:11Perly týdne: Norská daň z Tesly, kvantový Google a země stočených tachometrů
17:33Praha po dvou dnech opět roste, pomohla Erste a O2
17:31Summary: Zděšení z GE, rozpaky nad Daimlerem, ale i nadšení z Volva
17:09Nejhorší důvod pro NEpřijetí eura
16:49Týden technicky: Koruna stále sílí a EURUSD hledá směr
16:29Koruna před víkendem přece jen nasbírala pár halířů k dobru  
15:42Volby pátek ONLINE: Jaké Češi rozdají karty nové Sněmovně a cestě ke vládě?
15:27Špatné výsledky GE (-7 %): Propadly se hlavně energetické divize
14:40UNICAPITAL ENERGY a.s.,: Oznámení o výplatě výnosu Dluhopisů
14:39Tomáš Sýkora: Volby jsou důležité pro ČEZ a popoženou růst sazeb. Co koruna? (video)
13:25Mimořádná jízda trhů a globální ekonomiky pokračuje
12:25Výsledky Volva suverénně předčily odhady a akcie rostou na historický vrchol (komentář analytika)  
12:23UNICAPITAL ENERGY a.s.,: Oznámení o výplatě výnosu Dluhopisů
12:06UNICAPITAL ENERGY a.s., Pololetní zpráva UNICAPITAL ENERGY a.s., 2017
11:35UNICAPITAL Invest I a.s.: Pololetní zpráva UNICAPITAL Invest I a.s. 2017
10:47Silicon Valley navrhuje vznik nové revoluční burzy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data