Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

KGHM, Netia: Telefonia Dialog may borrow up to PLN 0.5bn for acquisitions

12.12.2006 11:24
Autor: KBC/Patria

The spokesperson of Telefonia Dialog, KGHM fixed line telephony subsidiary, said that the company would finance the acquisitions of smaller operators from its own funds and by borrowing up to PLN 0.5bn from banks. Telefonia Dialog aims at increasing its sales revenues from PLN 500m in 2006 to PLN 600m in 2007, primarily through M&A’s.

Our view: Telefonia Dialog has not identified any potential acquisition targets, but the list might be long, judging by its latest takeover of ‘vivid.pl’, an online record shop. Netia, with its market cap of PLN 2.0bn, remains a distant possibility, we believe. In fact, we view the risk of Telefonia Dialog overpaying for telco assets as high, considering: i) recent drops in infrastructure replacement cost due to rapid growth in new technology (WiMax replacing copper cable, etc.), ii) decreasing profit margins on many telecom services due to increasing regulatory pressure iii) insufficient cost controls and lack of experience in M&A’s at Dialog iv) moral hazard of Telefonia Dialog putting at risk not its own, but ultimately its parent’s (KGHM) money.

Nevertheless, we view the news as neutral for KGHM, until any decisions relating to actual acquisitions are taken. We reiterate our Hold rating for KGHM. On the other hand, the news could prove to be supportive for Netia. But, given the unspecified time horizon for any possible acquisition bid, we reiterate our Sell rating for Netia, based on the outlook for further deterioration in company earnings.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
4.12.2016
16:00Víkendář - Mezi Putinem a Trumpem – nová budoucnost střední Evropy
3.12.2016
23:50Italové rozhodují o ústavních změnách
11:00Víkendář - Castro je po smrti!
2.12.2016
22:01Americké trhy zaznamenaly první týdenní ztrátu za poslední 4 obchodní týdny
17:07APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s. - Zveřejňuje vnitřní informaci, která se týká rozhodnutí o snížení vlastního kapitálu
17:00Praha close - Praha si před víkendem zopakovala růst, za celý týden ztrácí
16:58Dolaru se na závěr týdne nedaří, data byla slabší a výnosy klesají  
16:55Týden technicky - Dolar ustoupil ze svých maxim, stejně jako SPX500. Ropa lámala rekordy, zlatu se nadále nedařilo
16:38Týden na měnách - Libře dál pomáhají politici  
16:30Šest investičních témat pro rok 2017
16:00F. Kronus: Ropa po OPECu, Nike a Facebook (Video)
15:46APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s.- Zveřejňuje opravenou pololetní zprávu k 30.6.2016
15:30Dohoda OPECu může dostat trh do deficitu, cena ropy prudce vzrostla  
14:46Americký trh práce - slabší listopad Fed neodradí  
13:32Jednoduché vysvětlení deziluze z EU
13:09TOMA, a.s. - Zpráva z valné hromady
12:00Mariňák s přezdívkou „Mad Dog“ bude Trumpovým ministrem obrany
11:47ISTROKAPITAL CZ a.s. - Informace o výplatě jmenovité hodnoty a výnosů z dluhopisů
11:30Německo se už připravuje na obchodní válku s USA
11:08Jak se v portfoliu připravit na posílení české koruny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data