Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Hedžové fondy - zajímavá alternativa k tradičnímu investování

20.03.2007 13:15
Autor: 

V posledním období si na český finanční trh postupně nalézají cestu různé finanční inovace. Do povědomí investorů vstupují pojmy jako futures, swapy, opce a jiné. Tyto produkty jsou výsledkem finančního inženýrství posledních let. Ve většině případů se však jedná o složitější a sofistikovanější produkty, jejichž pochopení může zabrat průměrnému investorovi dost drahocenného času. Otázkou tedy je, jak může investor využít benefitů finančních inovací a neztratit při jejich studiu spoustu času. Řešení přinášejí fondy, které tyto inovace využívají jako doplněk tradičních finančních instrumentů. Řeč je o tzv. hedžových fondech (to hedge = zajistit) a v návaznosti o fondech hedžových fondů.

První hedžový fond vznikl ve Spojených státech v roce 1949. Byl založen Alfredem W. Jonesem, doktorem sociologie a bývalým novinářem magazínu Fortune. Pan Jones použil klasický obchod na krátko (shortselling), aby se pojistil proti výkyvům trhu, vzhledem k jeho tradičním dlouhým pozicím. Ukázalo se, že jeho portfolio v té době překonalo výnosnost tradičních fondů o takřka 85%. Tenhle fakt vzbudil o hedžové fondy enormní zájem. V roce 1968 již bylo ve Spojených státech veřejně nabízeno kolem 200 hedžových fondů. Přesto se tohle odvětví začalo významně rozvíjet až v 90. letech, po obrovských úspěších světově známých managerů hedžových fondů, George Sorose a Juliana Robertsona. Dokladuje to obrovský nárůst prostředků spravovaných hedžovými fondy. V roce 1990 měly tyto fondy ve správě přibližně 39 miliard dolarů, v půlce roku 2006 již 1,2 bilionu USD. V tom samém období počet hedžových fondů vzrostl z 610 na přibližně 9000.

Co tedy hedžové fondy vlastně jsou? Jsou to aktivně spravované investiční fondy s různými investičními přístupy a širokou škálou investičních strategií a taktik. Manažeři využívají množství finančních inovací, aby se zajistili proti nečekaným výkyvům trhu, a aby realizovali uspokojivé výnosy. Cílové hodnoty výnosů se pohybují kolem nižších dvouciferných čísel s volatilitou co nejnižší, většinou jednocifernou. Oproti klasickým fondům, které ve většině případů sází na nákup aktiva a posléze jeho růst, nabízí hedžové fondy několik výhod. Výkonnost hedžového fondu, vzhledem k možnosti využívat finanční inovace, z velké míry závisí na individuálních schopnostech manažera, nezávisle na tom, kterým směrem se hýbe trh. Manažeři sledují absolutní návratnost a neporovnávají výkonnost fondu vzhledem k indexu nebo benchmarku. Manažeři hedžových fondů často investují své vlastní prostředky, tím spojují své vlastní zájmy se zájmy investorů. Systém odměn je navázán na jejich výkonnost. Často se pro manažery využívá motivační škála odměn rozdělená do kategorií, přičemž manažer dostane vyšší provizi, pokud dosáhne vyšší kategorie výnosnosti.

Hedžové fondy jsou svým charakterem spíše střednědobá až dlouhodobá investice. Tento aspekt se u hedžových fondů projevuje relativně vysokými výstupními poplatky v prvních letech investice. V dlouhém období se totiž významně projeví další výhody jako například uzamykání zisků a garance vkladů. Celkově se tedy jedná o velice zajímavý produkt, kterým si každý investor může vhodně doplnit své portfolio.


Váš názor
  • Příklady fondů
    21.03.2007 11:06

    Článek je spíše obecný, přesto si myslím, že především pro začínající investory má určitou informační hodnotu. Škoda, že nejsou uvedeny konkrétní příklady fondů a jejich výkonností v posledních letech.
Aktuální komentáře
22.11.2019
22:02Wall Street před víkendem zelená, Tesla ale -6 %
17:25Pokřivené obrazy
17:13Evropské akcie končí týden ziskově, euro naopak otočilo dolů  
15:35Roman Koděra: Bankovní domy jsou lakmusovým papírkem recese
15:16Kybernetická měna Bitcoin klesla nejníže za šest měsíců
14:39Perly týdne: Tesla s Němci v zádech, největší akciová šílenost roku a u nás Airbnb mimo kontrolu
14:14Euro.cz: SAZKA Group vyplatí Komárkově KKCG dividendu 3,8 mld. Kč
13:29Šéf Bank of America: Spojené státy vážně nepotřebují záporné sazby
13:03Martin Cakl: CD Projekt porazil očekávání na všech finančních metrikách  
11:5520 tisíc projektů za 5 bilionů. Babiš představí Národní investiční plán do Vánoc
11:42Čína revidovala hodnotu loňského HDP směrem vzhůru
11:39Celkový dluh obyvatel ČR vzrostl o 144 miliard na 2,41 bilionu Kč
11:00Tesla představila svůj první pickup, při prezentaci se rozbil
10:48Nové zprávy vyvolávají více pochybností než nadšení, trhy ze současného módu nevytrhnou  
10:24Lagarde: Akomodativní politika byla a je klíčovým pohonem domácí poptávky
9:44ČEZ, a. s. – ČEZ stanovil cenu emise dluhopisů
9:15Média: Do PPF přišel manažer, který má mít na starosti převzetí skupiny CETV
9:06Rozbřesk: Anatomie strachu z krachu americko-čínských jednání
8:54Německo se vyhnulo recesi, Čína se chce s USA domluvit  
8:39Německo se těsně vyhnulo recesi, potvrdili statistici

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - HDP, q/q
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university