(Aktualizováno 9:29)
Finanční sektor a ekonomika eurozóny čelí podle ECB nebezpečné nákaze pocházející z dluhové krize v Evropě. Tento a příští rok dojde podle ECB k odpisům úvěrů ve výši 195 miliard eur. Na základě její poslední zprávy týkající se finanční stability zvyšují rostoucí deficity riziko plošného nárůstu nákladu kapitálu a poškození růstu.
Tento ponurý tón by mohl dále zvýšit obavy týkající se růstu eurozóny. Ten je již nyní ohrožen kroky zaměřenými na zvýšení úspor ve fiskální oblasti. Lucas Papademos, viceprezident ECB, uvedl, že banka upozorňuje na riziko, že by tato negativní zpětná vazba mohla přetrvat déle, než se nyní očekává. Fiskální disciplína by podle jeho názoru ale mohla přinést i pozitiva ve formě zvýšení důvěry a dlouhodobého růstu. Má tedy za to, že přílišný pesimismus není namístě.
Eskalace dluhové krize v eurozóně vedla k tomu, že ECB porušila své dřívější sliby a intervenuje na trhu s vládními dluhopisy. Na konci minulého týdne dosáhla hodnota nákupů těchto dluhopisů ze strany banky 35 miliard eur. Axel Weber, prezident Bundesbank, a Mario Draghi, guvernér italské centrální banky, v pondělí požadovali ukončení programu v nejbližší možné době, což poukazuje na obavy uvnitř ECB týkající se rizika, které těmito operacemi podstupuje.
Podle ECB by banky eurozóny měly v období mezi roky 2007 a 2010 odepsat celkem 515 miliard eur aktiv. V prosinci tento odhad dosahoval 553 miliard eur. Současný odhad ztráty hodnoty cenných papírů je nižší, vzrostl ale odhad ztrát z úvěrů. Tento rok by ztráty hodnot úvěrů měly dosáhnout 90 miliard eur, příští rok 105 miliard eur. Bankovní systém by podle ECB měl tyto ztráty absorbovat „bez velkých problémů“. Měl by se ale připravit na stáhnutí záchranných programů poskytnutých během krize.
Podle ECB došlo k „důležitému pokroku na cestě k zotavení finančního systému“, obavy týkající se vládního zadlužení ale „otevřely nebezpečný kanál pro nákazu a negativní zpětné vazby mezi finančním systémem a veřejnými financemi“. Jedním z významných rizik je vytlačení privátního sektoru vládními půjčkami z trhu s financemi. Náklady financování firem mohou být také poškozeny snižováním ratingu vládních dluhopisů během krize. ECB banky jasně varovala: „Problémy finančních institucí, které zůstávají příliš závislé na zvýšené úvěrové a vládní podpoře, se budou muset rázně vyřešit.“
Na druhou stranu jsou však podle ECB banky v eurozóně jsou nyní díky zlepšené ziskovosti odolnější a jejich kapitálové pozice jsou již nad předkrizovou úrovní. V prvním čtvrtletí se kapitálová návratnost bank zvýšila nad 11 procent z 2,4 procenta v roce 2008 a 4,5 procenta v loňském roce.
(Zdroj: Financial Times, čtk)