Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rogoff o počátku kolapsu realit v Číně a nesouhlasu s Krugmanovou třetí depresí

Rogoff o počátku kolapsu realit v Číně a nesouhlasu s Krugmanovou třetí depresí

07.07.2010 18:17
Autor: Redakce, Patria.cz

„Všechno je možné, ale rozhodně se nedomnívám, že ekonomika směřuje do třetí deprese. Špatnou zprávou je to, že oživení z krizí bývají pomalá, dobrou zprávou je to, že k nim dochází. To, že nyní neprobíhá superrychlý růst neznamená, že se blížíme k něčemu horšímu.“ Pro Bloomberg to uvedl Kenneth Rogoff, bývalý hlavní ekonom MMF a nyní profesor ekonomie na Harvard University.

Rogoff „absolutně nesouhlasí“ s Paulem Krugmanem, který se domnívá, že plánované utahování fiskální politiky pošle rozvinuté ekonomiky do třetí deprese. Podle Rogoffa by k tomu mohlo dojít, pokud by svou politiku začaly utahovat centrální banky; co se týče fiskální politiky, rozhodující je problém s vysokým vládním zadlužením. Podle Rogoffovy studie zaměřené na průběh podobných krizí přichází po finanční krizi krize v oblasti vládního zadlužení „tak jako den střídá noc“. V době paniky je tak třeba fiskálních stimulů, poté je ale třeba politiku změnit.

Ekonom podle svých slov nikdy nečekal, že dojde k oživení ve tvaru V, nebo že se situace na trhu realit rychle obrátí, protože to není obvyklý vývoj po finančních krizích. Současná ekonomická data podle něho potvrzují správnost tohoto pohledu. Na druhou stranu ale nečeká ani druhý pokles, i když „je možný, ale jeho pravděpodobnost je stejná, jako v jakémkoliv jiném náhodně vybraném roce“.

Rogoff uvedl, že ohledně Číny se lidé mylně domnívají, že „tentokrát je to jinak“. Recese však může její ekonomiku postihnout stejně jako kteroukoliv jinou. „S tím, jak se čínská ekonomika normalizuje a probíhá její sofistikace, bude docházet k jejím poklesům, ať již to vykáží nebo ne.“ Ceny realit a data týkající se zadlužení jsou v Číně pravděpodobně nejspolehlivějšími indikátory stavu její ekonomiky; obecně je velmi těžké si na něj udělat názor, protože není přístup ke kvalitním informacím. Na základě vývoje cen realit Rogoff míní, že je již patrný „počátek kolapsu“ realitního trhu, který by mohl negativně zapůsobit na bankovní sytém; Čína ale má nástroje, jak se s ním vypořádat.

Kvůli exportům nemůže čínská ekonomika dále dosahovat vysokého růstu a bude muset stále více spoléhat na domácí poptávku. Rogoff si nemyslí, že dojde na obchodní válku mezi ní a USA, vyvolanou sporem o kurz renminbi. Mistrovským tahem bylo podle ekonoma ohlášení flexibility renminbi před setkáním zemí G20: „Nikdo moc nevěděl, co tím vlastně myslí, ale téma kurzu čínské měny tím bylo odsunuto stranou.“

Problémy v Evropě jsou řešitelné, ale ne tehdy, pokud před nimi budou její představitelé zavírat oči, což nyní dělají, míní Rogoff.

(Zdroj: Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů