Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čínské utahování: Nižší tempo růstu, průmyslu, tržeb i inflace

Čínské utahování: Nižší tempo růstu, průmyslu, tržeb i inflace

15.07.2010 11:38
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Sada makroekonomických dat, kterou dnes vydal čínský statistický úřad, potvrdila dopady čínského utahování fiskální i monetární politiky na ekonomiku země. Ta ve druhém čtvrtletí roku zpomalila na 10,3 % z 11,9 % v 1Q. Za očekáváními trhů zůstaly také ukazatele průmyslové výroby, maloobchodních tržeb i inflace.

Prudký růst čínské ekonomiky se ve druhém čtvrtletí pod vlivem zpřísnění uvolněné měnové a fiskální politiky Pekingu zpomalil na 10,3 % po tempu 11,9% tempu v prvním čtvrtletí. Za celé první pololetí HDP vzrostl o 11,1 %. Trh čekal růst ve 2Q10 o 10,5 %. Peking kromě stahování fiskálním a monetárních stimulů začal omezováním bankovních úvěrů do bydlení a investic zakročovat proti neudržitelnému úvěrovému boomu. Ten už vedl k prudkému růstu cen obytných nemovitostí a vláda se obává, že to by mohlo skončit podobnou krizí, která v minulých letech zasáhla USA a některé země eurozóny. To vystihuje postoj vlády k tempu růstu. „Zpomalení ekonomice prospěje, protože jí zabrání v příliš rychlém růstu a přehřívání," řekl mluvčí statistického úřadu Šeng Lai-jün. Dodal, že i přes zpomalení byl růst ve druhém čtvrtletí stále „velmi vysoký". Statistici upozornily na možné dopady evropské dluhové krize na čínský export. „Nyní ještě čínské firmy realizují minulé zakázky, v příštích měsících by se ale úspory v Evropě mohly projevit naplno,“ řekl Šeng.

Výhled vlády pro letošní rok hovoří o 8% ekonomickém růstu (viz 1H10 11,1 %). Loni čínská ekonomika vzrostla o 9,1 %. V kontrastu k vládnímu odhadu, který započítává další utažení podmínek, ekonomové na průměru očekávají 10% růst se zmírněním tempa na 9 % v roce 2011. Čínská ekonomika zřejmě letos odsune Japonsko z pozice druhé největší ekonomiky světa za USA. Loni hodnota čínského HDP dosáhla 4,98 bilionu dolarů (zhruba 99,6 bilionu Kč), což bylo těsně za japonským výsledkem 5,1 bilionu USD. Japonská centrální banka pro letošek dle dnešní zprávy očekává rekordní 2,6%, i tak to ale bude kolem čtvrtiny čínského růstu.

Na vědomé zpomalování růstu a utahování podmínek dnes ukázala i další čínská data. Průmyslová výroba zmírnila v červnu dále svůj růst na meziročních 13,7 % z květnového tempa 16,5 % a z letošního únorového maxima 20,7 %. Trh čekal zpomalení jen na 15,1 %. Maloobchodní tržby vzrostly meziročně o 18,3 procenta proti květnovému tempu 18,7 procenta při očekávání velmi mírného zrychlení na 18,8 % a mírně zpomalila i expanze městských investic do fixních aktiv jako nemovitostí nebo továren.

Makrodata ukazují také přiškrcení inflace. Červnová meziroční míra inflace klesla na 2,9 % z květnových 3,1 % a vrátila se pod vládní tříprocentní cílovou úroveň při očekávání růstu na 3,3 %. Ceny výrobců meziročně stouply o 6,4 % místo trhem očekávaných 6,8 %.

Většina ekonomů nečeká, že by Peking na dnešní údaje nějak výrazněji reagoval; možnost dalšího zvýšení úrokových sazeb nebo povinných minimálních rezerv komerčních bank se tak podle nich vytrácí. Peking zřejmě bude pokračovat v kampani proti realitním spekulantům a zároveň financovat bytovou výstavbu ze státních zdrojů, domnívá se Tin Lu z hongkongské pobočky Bank of America Merrill Lynch. „Přes zpomalení růstu se domníváme, že pravděpodobnost upadnutí do nového útlumu je v Číně hodně malá, protože pragmatičtí čínští politici jsou v ekonomice hodně flexibilní. A navíc mají stále ještě dost zdrojů, aby jakýkoli takový útlum vyrovnali," řekl Lu.

V reakci na čínské utahování v uplynulých dvou měsících ustupovaly také čínské akciové trhy. MSCI Asia Pacific v reakci na data klesl o procento, Shanghai Composite Index uzavřel o 1,9 % níže a ústup od počátku roku rozšířil na 26 %.

(Zdroj: Bloomberg, AP, čtk)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.07.2025
5:55Měla by nastat změna ve vedení Applu?
14.07.2025
18:05Důvěryhodnost amerických obligací na úrovni Řecka a Itálie?
17:15Trumpova cla zatím trhy výrazně nerozhodila. USA otevřely lehce v červených číslech  
16:48Začala výsledková sezóna. První přijdou na řadu velké banky, ve čtvrtek reportuje Netflix
15:10Další záminka, jak se zbavit Powella? Renovace Fedu nabobtnala na 2,5 miliardy
14:07Cena kryptoměny bitcoin poprvé překročila hranici 123 000 dolarů
13:31Týdenní výhled: Nových a vyšších cel se trhy stále příliš nebojí  
12:05Trhy vstupují do nového týdne lehce negativně, reakce na další várku cel zůstávají tlumené  
11:59Trump eskaluje celní hrozbu. 30% sazba může vést k recesi v EU, jednání pokračují
11:02Žádná krize, žádné 'cuty'. Mishkin varuje před unáhleným krokem Fedu
9:41Francie dá v příštích dvou letech na obranu dalších 6,5 mld. eur, uvedl Macron
8:52EU vyčkává s cly na USA, ČEZ chystá soláry a bitcoin láme další rekordy. Futures jsou v červeném  
8:35Rozbřesk: Trump přitvrzuje, vůči EU oznámil 30% clo. Nemusí však jít o hotovou věc
5:58Dluhopisová hra americké vlády a nemoudré volání po nižších sazbách
13.07.2025
15:08Leipziger: Dolar zůstává klíčový pro mezinárodní finanční stabilitu
10:12Víkendář: Švýcarské řešení bankovních krizí a problému „příliš velké na to, aby padly“
12.07.2025
15:03Americký kryptomerkantilismus jako nástroj na posílení pozice dolaru ve světové ekonomice
10:20Víkendář: Přeceňované sjednocení Itálie a ta horší stránka finanční podpory regionům
6:52Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Shrnutí
11.07.2025
17:43Poškozují rekordní odkupy finanční zdraví firem?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - HDP, y/y
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index