Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Roubini: Egypt, ceny ropy a další pád do recese

Roubini: Egypt, ceny ropy a další pád do recese

04.02.2011 12:17
Autor: Redakce, Patria.cz

Vývoj v Tunisku a v Egyptě má důležité ekonomické a finanční implikace. Asi dvě třetiny prokázaných rezerv ropy a asi polovina zásob plynu se nachází na Středním východě. Geopolitické riziko je tak zdrojem růstu cen ropy, který má globální důsledky.

Tři z minulých pěti recesí následovaly po geopolitickém šoku na Středním východě. A cena ropy hrála svou roli i při zbylých dvou. Platí to i o recesi poslední. Její globální rozšíření nenastalo jen kvůli pádu Lehman Brothers, ale i kvůli zdvojnásobení ceny ropy na 148 dolarů za barel. To představovalo masivní negativní šok nejen pro USA, většinu Evropy a Japonska, ale i pro Čínu a další čisté dovozce ropy a energií z rozvíjejících se trhů.

Kam až se politická nákaza na Středním východě rozšíří, nevíme. Ani to, zda riziko narušení dodávek ropy povede k výraznému růstu ceny této suroviny. Ale hrozí tu riziko, že útok na autokracie v regionu nepovede k nastolení demokracie, ale radikálních a nestabilních režimů. Nedávná zkušenost s demokracií a svobodnými volbami zde byla zklamáním. K tomu se přidává riziko vojenské konfrontace mezi Izraelem a Iránem, nevyřešený izraelsko – palestinský konflikt, Turecko, které se rychle odtrhuje od západu, a další...

Ještě před vypuknutím konfliktů byla ropa na 90 dolarech za barel, kam ji dostal nejen fundament globálního ekonomického oživení, ale i nefundamentální faktory. Mezi ně patří vlna likvidity směřující k aktivům a komoditám na rozvíjejících se trzích, momentum a stádové chování (jako v letech 2007 a 2008) a omezená a málo elastická nabídka nových produkčních kapacit.

Nyní se ropa pohybuje na úrovni 100 dolarů za barel. Spolu s cenami dalších komodit tedy tlačí nahoru inflaci v již tak přehřátých rozvíjejících se ekonomikách, kde ropa a ceny potravin představují dvě třetiny spotřebního koše. Znamená tudíž i negativní šok pro rozvinuté ekonomiky, které procházejí anemickým oživením. Díky jejich volné kapacitě může cena ropy vyvolat jen primární inflační efekt bez sekundárního vlivu na jádrovou inflaci. Pokud ale ceny ropy nadále výrazně porostou, tyto ekonomiky prudce zpomalí, některé mohou spadnout do druhé recese. A vyšší ceny komodit zvyšují i averzi k riziku u investorů a mohou vést ke snížení spotřebitelské a podnikatelské důvěry, což by bylo negativní pro finanční trhy i reálnou ekonomiku.

Můžeme doufat, že vývoj v Tunisku a v Egyptě povede k hladkému přechodu k demokracii. Možná krize a z ní plynoucí další nárůst ceny energií ale představuje vážné riziko pro globální ekonomiku, která se jen pomalu zotavuje z nejhorší finanční krize za několik desetiletí.

Uvedené je výtahem z „Stagflationary risks from the Arab street“ od Nouriela Roubiniho.

(Zdroj: FT)


Váš názor
  •  
    04.02.2011 16:53

    Jasnovid vidí do tří let dvojité dno, takže si to ještě jednou zopakujeme.
    Zdravý rozum
  • Roubini se nikdy neplete
    04.02.2011 15:06

    Kazdym dnem jsme v hlubsi krizi
    Ja
  •  
    04.02.2011 13:18

    VŽDY,KDYŽ UVIDÍM UTRÁPENÝ VÝRAZ MR.ROUBINIHO,SI ŘEKNU:"COPAK ASI ZLÉHO,TĚ ZASE HOCHU POTKALO!??"
    TED
    • ako funguje roubiny
      04.02.2011 15:53

      Ak chce byt "uspesny" ( alebo slavny) ako Mr. Roubiny staci robit toto: 1. Sledujem situaciu na trhoch, makro data a pod. 2. Vzdy sa najde nieco co moze byt problem, vyberiem si tieto oblasti. 3. Zacnem horlivo publikovat ako su (mnou vybrane) oblasti nebezpecne. 4. !!! najdolezitejsie !!! - robim to po dlhu dobu neustale ( roky, destrocia) vysledok: Zo statistickeho hladiska je vzdy nejake percento ze nieco co ma tendenciu ist dole dole aj pojde, takze skor ci neskor znem slavu. :)
      123kuko321
Aktuální komentáře
18.09.2025
22:00Spojení Intelu a Nvidie přineslo pozitivní náladu  
17:19Německý dluhový obrat a americký tah na italský dluhový „standard“
17:04ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Oznámení o druhé výplatě úrokového výnosu
16:16Goldman Sachs: Investoři jsou ohledně evropských akcií skeptičtí
14:47Němečtí poslanci schválili rozpočet na letošní rok
13:59Roche kupuje za 3,5 miliardy dolarů firmu 89bio, cílí na léčbu obezity a nadváhy
13:58Britská centrální banka ponechala základní úrok na 4,00 procenta
13:33Nvidia investuje pět miliard dolarů do Intelu. Společně budou vyvíjet čipy pro PC a datová centra
11:42Závod mezi Novo Nordiskem a Eli Lilly o nejúčinnější pilulku proti obezitě nabírá na intenzitě
10:56Rohlik Group zvýšil hrubý zisk o 38 procent, provozní ztráta klesla na 1,54 mld. Kč
10:07Reakce na Fed byla negativní, ale trhy zřejmě ztráty rychle setřesou  
9:03Rozbřesk: Asertivní Fed bránící svoji nezávislost USD prospěl, viceguvernér ČNB Frait nevidí důvod snižovat sazby
8:35Trhy po snížení sazeb Fedu zamíří výše. Jaké výsledky ukázala COLT CZ Group?  
8:16Jakub Blaha ke COLT CZ Group po 2Q25: Slabší výkon palných zbraní kompenzován silnou muniční divizí a strategickou expanzí do energetických výbušnin  
7:45COLT CZ Group zvýšila zisk o polovinu a potvrzuje výhled. "Zásadní kroky posouvají skupinu na novou úroveň," říká Jan Drahota
17.09.2025
22:01Fed snížil sazby, trhy ale reagovaly vlažně  
22:00Komentář Jana Čermáka: Fed doručil jestřábí redukci sazeb
20:15Fed snížil sazby. Letos ještě dvakrát? Výnos dluhopisů klesá, eurodolar nad 1,1900, Wall Street v klidu
17:19Vysílá zlato klasický signál strachu?
17:19Co se očekává od výsledků Coltu?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.