Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Roubini: Egypt, ceny ropy a další pád do recese

Roubini: Egypt, ceny ropy a další pád do recese

04.02.2011 12:17
Autor: Redakce, Patria.cz

Vývoj v Tunisku a v Egyptě má důležité ekonomické a finanční implikace. Asi dvě třetiny prokázaných rezerv ropy a asi polovina zásob plynu se nachází na Středním východě. Geopolitické riziko je tak zdrojem růstu cen ropy, který má globální důsledky.

Tři z minulých pěti recesí následovaly po geopolitickém šoku na Středním východě. A cena ropy hrála svou roli i při zbylých dvou. Platí to i o recesi poslední. Její globální rozšíření nenastalo jen kvůli pádu Lehman Brothers, ale i kvůli zdvojnásobení ceny ropy na 148 dolarů za barel. To představovalo masivní negativní šok nejen pro USA, většinu Evropy a Japonska, ale i pro Čínu a další čisté dovozce ropy a energií z rozvíjejících se trhů.

Kam až se politická nákaza na Středním východě rozšíří, nevíme. Ani to, zda riziko narušení dodávek ropy povede k výraznému růstu ceny této suroviny. Ale hrozí tu riziko, že útok na autokracie v regionu nepovede k nastolení demokracie, ale radikálních a nestabilních režimů. Nedávná zkušenost s demokracií a svobodnými volbami zde byla zklamáním. K tomu se přidává riziko vojenské konfrontace mezi Izraelem a Iránem, nevyřešený izraelsko – palestinský konflikt, Turecko, které se rychle odtrhuje od západu, a další...

Ještě před vypuknutím konfliktů byla ropa na 90 dolarech za barel, kam ji dostal nejen fundament globálního ekonomického oživení, ale i nefundamentální faktory. Mezi ně patří vlna likvidity směřující k aktivům a komoditám na rozvíjejících se trzích, momentum a stádové chování (jako v letech 2007 a 2008) a omezená a málo elastická nabídka nových produkčních kapacit.

Nyní se ropa pohybuje na úrovni 100 dolarů za barel. Spolu s cenami dalších komodit tedy tlačí nahoru inflaci v již tak přehřátých rozvíjejících se ekonomikách, kde ropa a ceny potravin představují dvě třetiny spotřebního koše. Znamená tudíž i negativní šok pro rozvinuté ekonomiky, které procházejí anemickým oživením. Díky jejich volné kapacitě může cena ropy vyvolat jen primární inflační efekt bez sekundárního vlivu na jádrovou inflaci. Pokud ale ceny ropy nadále výrazně porostou, tyto ekonomiky prudce zpomalí, některé mohou spadnout do druhé recese. A vyšší ceny komodit zvyšují i averzi k riziku u investorů a mohou vést ke snížení spotřebitelské a podnikatelské důvěry, což by bylo negativní pro finanční trhy i reálnou ekonomiku.

Můžeme doufat, že vývoj v Tunisku a v Egyptě povede k hladkému přechodu k demokracii. Možná krize a z ní plynoucí další nárůst ceny energií ale představuje vážné riziko pro globální ekonomiku, která se jen pomalu zotavuje z nejhorší finanční krize za několik desetiletí.

Uvedené je výtahem z „Stagflationary risks from the Arab street“ od Nouriela Roubiniho.

(Zdroj: FT)


Váš názor
  •  
    04.02.2011 16:53

    Jasnovid vidí do tří let dvojité dno, takže si to ještě jednou zopakujeme.
    Zdravý rozum
  • Roubini se nikdy neplete
    04.02.2011 15:06

    Kazdym dnem jsme v hlubsi krizi
    Ja
  •  
    04.02.2011 13:18

    VŽDY,KDYŽ UVIDÍM UTRÁPENÝ VÝRAZ MR.ROUBINIHO,SI ŘEKNU:"COPAK ASI ZLÉHO,TĚ ZASE HOCHU POTKALO!??"
    TED
    • ako funguje roubiny
      04.02.2011 15:53

      Ak chce byt "uspesny" ( alebo slavny) ako Mr. Roubiny staci robit toto: 1. Sledujem situaciu na trhoch, makro data a pod. 2. Vzdy sa najde nieco co moze byt problem, vyberiem si tieto oblasti. 3. Zacnem horlivo publikovat ako su (mnou vybrane) oblasti nebezpecne. 4. !!! najdolezitejsie !!! - robim to po dlhu dobu neustale ( roky, destrocia) vysledok: Zo statistickeho hladiska je vzdy nejake percento ze nieco co ma tendenciu ist dole dole aj pojde, takze skor ci neskor znem slavu. :)
      123kuko321
Aktuální komentáře
19.09.2024
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů