Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Roubini: Egypt, ceny ropy a další pád do recese

Roubini: Egypt, ceny ropy a další pád do recese

04.02.2011 12:17
Autor: Redakce, Patria.cz

Vývoj v Tunisku a v Egyptě má důležité ekonomické a finanční implikace. Asi dvě třetiny prokázaných rezerv ropy a asi polovina zásob plynu se nachází na Středním východě. Geopolitické riziko je tak zdrojem růstu cen ropy, který má globální důsledky.

Tři z minulých pěti recesí následovaly po geopolitickém šoku na Středním východě. A cena ropy hrála svou roli i při zbylých dvou. Platí to i o recesi poslední. Její globální rozšíření nenastalo jen kvůli pádu Lehman Brothers, ale i kvůli zdvojnásobení ceny ropy na 148 dolarů za barel. To představovalo masivní negativní šok nejen pro USA, většinu Evropy a Japonska, ale i pro Čínu a další čisté dovozce ropy a energií z rozvíjejících se trhů.

Kam až se politická nákaza na Středním východě rozšíří, nevíme. Ani to, zda riziko narušení dodávek ropy povede k výraznému růstu ceny této suroviny. Ale hrozí tu riziko, že útok na autokracie v regionu nepovede k nastolení demokracie, ale radikálních a nestabilních režimů. Nedávná zkušenost s demokracií a svobodnými volbami zde byla zklamáním. K tomu se přidává riziko vojenské konfrontace mezi Izraelem a Iránem, nevyřešený izraelsko – palestinský konflikt, Turecko, které se rychle odtrhuje od západu, a další...

Ještě před vypuknutím konfliktů byla ropa na 90 dolarech za barel, kam ji dostal nejen fundament globálního ekonomického oživení, ale i nefundamentální faktory. Mezi ně patří vlna likvidity směřující k aktivům a komoditám na rozvíjejících se trzích, momentum a stádové chování (jako v letech 2007 a 2008) a omezená a málo elastická nabídka nových produkčních kapacit.

Nyní se ropa pohybuje na úrovni 100 dolarů za barel. Spolu s cenami dalších komodit tedy tlačí nahoru inflaci v již tak přehřátých rozvíjejících se ekonomikách, kde ropa a ceny potravin představují dvě třetiny spotřebního koše. Znamená tudíž i negativní šok pro rozvinuté ekonomiky, které procházejí anemickým oživením. Díky jejich volné kapacitě může cena ropy vyvolat jen primární inflační efekt bez sekundárního vlivu na jádrovou inflaci. Pokud ale ceny ropy nadále výrazně porostou, tyto ekonomiky prudce zpomalí, některé mohou spadnout do druhé recese. A vyšší ceny komodit zvyšují i averzi k riziku u investorů a mohou vést ke snížení spotřebitelské a podnikatelské důvěry, což by bylo negativní pro finanční trhy i reálnou ekonomiku.

Můžeme doufat, že vývoj v Tunisku a v Egyptě povede k hladkému přechodu k demokracii. Možná krize a z ní plynoucí další nárůst ceny energií ale představuje vážné riziko pro globální ekonomiku, která se jen pomalu zotavuje z nejhorší finanční krize za několik desetiletí.

Uvedené je výtahem z „Stagflationary risks from the Arab street“ od Nouriela Roubiniho.

(Zdroj: FT)


Váš názor
  •  
    04.02.2011 16:53

    Jasnovid vidí do tří let dvojité dno, takže si to ještě jednou zopakujeme.
    Zdravý rozum
  • Roubini se nikdy neplete
    04.02.2011 15:06

    Kazdym dnem jsme v hlubsi krizi
    Ja
  •  
    04.02.2011 13:18

    VŽDY,KDYŽ UVIDÍM UTRÁPENÝ VÝRAZ MR.ROUBINIHO,SI ŘEKNU:"COPAK ASI ZLÉHO,TĚ ZASE HOCHU POTKALO!??"
    TED
    • ako funguje roubiny
      04.02.2011 15:53

      Ak chce byt "uspesny" ( alebo slavny) ako Mr. Roubiny staci robit toto: 1. Sledujem situaciu na trhoch, makro data a pod. 2. Vzdy sa najde nieco co moze byt problem, vyberiem si tieto oblasti. 3. Zacnem horlivo publikovat ako su (mnou vybrane) oblasti nebezpecne. 4. !!! najdolezitejsie !!! - robim to po dlhu dobu neustale ( roky, destrocia) vysledok: Zo statistickeho hladiska je vzdy nejake percento ze nieco co ma tendenciu ist dole dole aj pojde, takze skor ci neskor znem slavu. :)
      123kuko321
Aktuální komentáře
16.07.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m