Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Goldman Sachs obohatila seznam „investičních tutovek“, jakých je top 8 přírůstků?

Goldman Sachs obohatila seznam „investičních tutovek“, jakých je top 8 přírůstků?

21.3.2011 17:56
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Celkem 19 titulů zatím zařadila banka Goldman Sachs na svůj seznam akcií zvláště doporučovaných k nákupu v průběhu roku 2011 (a odebrala jiné). U následujících osmi zejména amerických nováčků, z nichž někteří jsou relativně neznámými jmény, vidí analytici banky nejvyšší potenciál zhodnocení.

Buckeye Partners – Společnost obsazující osmou příčku top nováčků hodných nákupu dle Goldman Sachs se zaměřuje se na skladování a přepravu ropy a plynu, ovládá 5400 mil infrastruktury na východě a středozápadě USA a většinu zisků vyplácí analogicky formě dividend vhledem k netradiční právní úpravě partnerství. Analogie dividendového výnosu dosahuje 6,3 procenta. Od počátku roku akcie klesly o 5,4 procenta, výsledky za 4Q zklamaly na úrovni zisku, ale tržby překonaly konsensus o 75 procent. Goldman Sachs očekává růst titulu o 20 % k 76 USD (Barclays „equal weight“ a 71 USD a Deutsche Bank „držet“ a 60 USD). Třetina analytiků titul radí koupit, zbytek zdržet, nikdo prodat či redukovat.

Sedmička NCR je výrobcem hardwaru pro finanční sektor. Jejich zařízení potkáte v podobě samoobslužných kiosků či bankomatů. Přes aktuální výprodej na trzích titul zpevnil o třetinu za poslední rok a 19 % letos. Čistý zisk za 4Q10 klesl o méně, než čekal trh (-8 % na 55c vs. -10 %), tržby se zvýšily o 4,5 procenta. Hrubá marže NCR ve čtvrtletí vzrostla na 23 % z 21 %, provozní na 3,7 % z 3,4 %. Firma disponuje půlmiliardou dolarů čistého cash flow. Akcie obchodují na 9,8x očekávaného P/E, 3,4x P/BV a 0,6x P/S a s diskonty v řádu desítek procent proti sektorům PC a periferií. Aktuální rozložení doporučení na titul je 45% ku 55 % koupit vůči držet, žádné prodat. GS očekává růst titulu o 24 % na 23 USD (JPMorgan 19 USD).

Šestka Embraer je vývojářem a dodavatelem civilních i vojenských letounů. Americké ADR brazilské firmy získalo za posledních 12 měsíců 41 % hodnoty, z toho 12 % od počátku roku. 2. května zveřejní výsledky za 4Q10. Ve 3Q čistý zisk povyrostl o 2,7 % na 70c/akcie na více než dvojnásobek konsensu. Tržby ale ztratily, s -17 % nestačily o 9,5 % na konsensus. Na konci 3Q firmy držela 2,1 mld. USD hotovosti proti 1,9 mld. USD dluhu. P/BV na úrovni 2,4x znamená 56% diskont k sektoru letectví a obranného průmyslu. Férově jsou akcie oceněny na bázi P/E a P/S. 55 % analytiků radí titul koupit, 11 % prodat, zbytek držet. GS stanovila cílovku o 26 % nad současnou obchodní hladinou na 42 USD (CS titul vidí na 37 USD, RBC na 35 USD).

Pětkou mezi přírůstky top seznamu Goldman Sachs je Carnival. Titul na pomezí dopravy a volného času posílil za 12 měsíců o 5,7 %, ale z maxim od počátku roku ukrojil 14 %. Ve fiskálním 1Q firma dosáhla meziročního růstu zisku o 58 % na 19c/akcie, dle očekávání. Se značně cyklickým charakterem se firma vypořádala zadržením zisků let 2008 a 2009. Akcie obchoduje s diskonty v řádu 20 % až 50 % vůči sektorům hotelnictví, restaurací, volného času (provozuje výletní plavby). 78 % analytiků radí titul koupit. GS drží cílovou cenu 51 USD, Bernstein čeká růst o 36 % na 54 USD, JPMorgan 47 USD.

Za pomyslnými stupínky vítězů je Williams Cos., těžař a přepravce zemního plynu v USA. Titul při ročním růstu o 30 % posílil o 20 % od počátku roku. Na úrovni čistého zisku za 4Q firma překonala konsensu o 58 % úrovní 44c/akcie, tržby vzrostly o 4,2 % na 2,4 mld. USD. Provozní marže mírně ustoupila na 18 % z 19 %, hrubá marže dosahuje 43 %. 81% podíl analytiků radí titul koupit, zbytek držet. Goldman Sachs je u cílové ceny nejoptimističtější s očekávaným růstem o 28 % na 38 USD. Pro srovnání, Citigroup radí koupit s 32 USD.

Třetí nejsilnější investiční tutovka dle Goldman Sachs míří do sektoru solární energie, k výrobci panelů First Solar. Akcie vzrostly o 27 % za rok, 13 % od počátku roku 2011 a japonské jaderné obavy jej ženou ještě výše. Ve 4Q na odhady trhu stačil mírným překonáním čistý zisk, mírně zaostaly tržby. Hrubá marže poskočila ze 48 % na 56 %, provozní ze 24 % na 27 %. Titul obchoduje na 13x očekávaného P/E, s 15% diskontem k sektoru. Zhruba na férovém ocenění je poměrem P/BV a P/S. U 22 analytiků se názory více různí: 46 % koupit, cca 40 % držet, zbytek prodat.

Dvojkou je po Goldman Sachs mezi zajímavými přírůstky jeho top seznamu pojišťovna Prudential Financial. Čistý zisk ve 4Q předčil konsensus o 20 %, tržby klesly o 6 % na 8,1 mld. USD, ale předčily očekávání. Titul posílil o 9,4 % za rok a 4,2 % od počátku roku. Podhodnocen je titul vůči sektoru pojišťoven a to zásadně. Obchoduje na 8,3x očekávaného P/E, 0,8x P/S s diskonty kolem 80 % k sektoru. 81 % analytiků radí titul koupit, zbytek držet. Goldman Sachs stanovila cílovou cenu 81 USD, o třetinu nad nynější hladinou.

Za nejperspektivnější novinku na seznamu „conviction buy“ pak Goldman Sachs považuje regionální banku Huntington Bancshares, která se zaměřuje na komerční a spotřebitelské financování. Akcie při růstu o 21 % za poslední rok korigovaly o 3,6 % od počátku roku 2011. Přes zlepšení hospodaření čistý zisk nestačil na očekávání o 40 %, tržby klesly na 793 mil. USD. Hrubá a provozní marže ale vzrostly z negativního pásma na 75 % a 32 % a Goldman Sachs akcie považuje za velmi levné. Akcie obchodují na 10x očekávaného P/E, o čtvrtinu pod finančním sektorem. Na základě P/BV a P/S je dle GS správně oceněna. Goldman Sachs titulu předpovídá 36 % růst na 9 USD.

(Zdroj: Goldman Sachs, CNBC, The Street)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data