Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pimco: Španělsko do pořádku, nebo goodbye euro. Sazby nahoru každé čtvrtletí

Pimco: Španělsko do pořádku, nebo goodbye euro. Sazby nahoru každé čtvrtletí

31.3.2011 7:59
Autor: Redakce, Patria Online

V tuto chvíli má smysl, aby Portugalsko požádalo o úvěr z evropského záchranného fondu. Krize v Evropě zdaleka není zažehnána. Některé země, jako například Španělsko, se ubírají správným směrem ke stabilizaci. U jiných však přetrvávají problémy s přílišným zadlužením, malou konkurenceschopností, nedůvěryhodnou a málo flexibilní politikou. V rozhovoru pro Bloomberg to uvedl Andrew Bosomworth, investiční manažer v Pacific Investment Management Co., který dříve působil v ECB. Riziko nákazy a útěku kapitálu z evropských trhů podle něho nadále přetrvává a „jsme velmi daleko od konce této krize“.

Evropa si „nemůže dovolit“, aby se nákaza rozšířila na Španělsko a Itálii, podle Bosomwortha k tomu ani nedojde. „V různých fondech se nachází dost likvidity na to, aby poskytly podporu malým zemím i Španělsku po dobu tří let, pro Itálii tam ale dost není. Evropa musí dát Španělsko do pořádku, a pokud ne, je to goodbye euro projektu,“ upřesnil. Současné rizikové prémie u španělského dluhu jsou „rozumné“, u menších zemí by se spready měly rozšiřovat.

„Pokud bude ECB udržovat repo sazbu na 1 % a bankám nadále poskytovat tolik likvidity, kolik chtějí, hrozí vážné riziko, že se inflační očekávání dostanou mimo kontrolu,“ uvedl Bosomworth. Jedním ze zdrojů obav je například vývoj na realitním trhu v Německu, který „najednou znovu ožívá“. Současné sazby jsou příliš nízké pro země v jádru eurozóny, namístě jsou ale také obavy z toho, že pokud bude ECB utahovat příliš, poškodí křehké oživení. Bosomworth na základě projekcí růstu HDP a inflace od ECB odhaduje, že nominální HDP poroste mezi 2 – 5 %. Jako kotva pro ECB by tedy mohl sloužit cíl 2,5 - 3,5% růstu nominálního produktu, pro jeho dosažení bude muset zvýšit sazby každé čtvrtletí.

(Zdroj: Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m