Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Index zranitelnosti od Rabobank – neprávem přehlížené problémy?

Index zranitelnosti od Rabobank – neprávem přehlížené problémy?

27.4.2011 7:57
Autor: Redakce, Patria Online

Rabobank vytvořila ukazatel zranitelnosti zemí SVI, který indikuje možnost, že nebudou schopny dostát svým finančním závazkům. Hodnocení vybraných zemí je shrnuto v následující tabulce. Druhý sloupec ukazuje hodnotu ukazatele (vyšší hodnota znamená vyšší zranitelnost), třetí sloupec ukazuje pořadí zranitelnosti na základě CDS spreadů a poslední sloupec pořadí na základě SVI:

rabobank1

Zatímco u Řecka se pořadí na základě CDS a SVI shoduje, Japonsko je v případě SVI na druhém místě, CDS ho ale řadí až na místo sedmé. Podobně je riziko posuzované na základě SVI znatelně vyšší v případě USA.

Následující graf ukazuje složení SVI a faktory, které u jednotlivých zemí hrají největší a naopak nejmenší roli. Oranžově je vyznačen vliv rozdílu velikostí mezi ekonomickým růstem a velikostí výnosů vládních dluhopisů. Následuje podíl úrokových plateb na příjmech, průměrná doba splatnosti, bilance běžného účtu, cyklicky očištěná primární bilance, čisté zadlužení, dluh vůči zahraničním subjektům a indikátor kvality institucionálního prostředí od World Bank.


rabobank2

Klíčovou roli hraje často první faktor – úrokové sazby z dluhu jsou ve srovnání s dosahovaným ekonomickým růstem příliš vysoké.

Shahin Kamalodin z Rabobank však připomíná, že SVI neodráží měkké faktory – tedy například to, že Spojené státy mohou tisknout peníze a jimi svůj dluh financovat. Tento ukazatel ale nezahrnuje budoucí závazky, které jsou v případě USA vysoké. Nicméně i bez nich to s touto zemí vypadá poměrně špatně.

(Zdroj: FT Alphaville) 


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y