Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Murdoch s diskontem, nebo prémií? Dopady skandálu na akcie News Corp

Murdoch s diskontem, nebo prémií? Dopady skandálu na akcie News Corp

21.07.2011 18:29
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Mediální skandál, který rozpoutaly odhalené drsné praktiky týdeníku News of the World, vystavil nemilosrdný účet britskému bulváru, policii i politikům. Těžce poškodil i mediálního magnáta Ruperta Murdocha a akcie jeho společnosti News Crop, kterou od základu vybudoval a dodnes řídí.

Murdoch byl vždy základní hnací silou rozvoje celého holdingu - z rodinného podniku vlastnícího jeden australský deník v roce 1953 až ke globálnímu molochu, jehož média jsou k dostání, nebo k vidění téměř v každé zemi.

Jelikož vlastní 40 % akcií typu B s hlasovacím právem, každý kdo kupuje News Corp (16,52 USD, 3,74%), si v podstatě kupuje Murdocha. Po většinu uplynulého čtvrtstoletí byli investoři ochotni si za toto jméno připlatit – a vyplatilo se jim to. Série geniálních tahů zahrnuje spuštění americké televizní stanice Fox, vytvoření globálního satelitního impéria, filmové trháky a prosperující studia. Graf dlouhodobého vývoje akcií News Corp začíná na dvou dolarech a v maximech dosahuje třiceti.

V posledních letech si ale titul příliš dobře nevede a v zásadě osciluje kolem úrovně roku 1998. Náznaků, že Murdoch je pro firmu spíš přítěží, bylo už před nabobtnáním skandálu víc. Akcionáře nepotěšila jeho posedlost novinami. Bulvární The New York Post už je léta ztrátovou záležitostí, kdysi vychvalované News of the World teď mateřskou společnost zatíží astronomickými právními výdaji. Snaha za každou cenu získat prestižní The Wall Street Journal a následná vysoká kupní cena přispěly k tomu, že v roce 2009 divize papírových médií zaúčtovala ztrátu 3 mld. USD. Nevyšla ani sázka na sociální síť MySpace, kterou Murdoch před šesti lety koupil za půl miliardy dolarů (mistrovský tah, psalo se tehdy) a letos v červnu prodal za méně než desetinu původní ceny.

Murdocha také doběhl sklon k porušování pravidel a tvrdé hře bez servítek. Minulý rok musel zaplatit 500 mil. USD na urovnání sporu s konkurenčním vydavatelem reklamních příloh. Právní přešlapy navíc omezují možnost expandovat v dalších branžích, což dosvědčuje krach jednání o převzetí ziskové satelitní televize BSkyB ve Velké Británii.

Výsledkem je, píší Danielle Kucera a Alex Sherman z agentury Bloomberg, že investoři nyní celý holding oceňují níže než součet jednotlivých částí. Odhad banky Barclays (242,41 GBp, 7,75%) a konzultantské firmy Gabelli tuto kumulovanou hodnotu vidí v pásmu 62-79 mld. USD, což téměř dvakrát převyšuje nynější tržní kapitalizaci News Corp. „Je zde zkrátka všeobecná tendence uplatňovat vůči Murdochovi diskont, protože panují obavy, že udělá rozhodnutí neodpovídající zájmům akcionářů,“ tvrdí Michael Morris z poradenské společnosti Davenport & Co.

Diskont u akcií News Corp by se velmi rychle mohl přelít v prémii, kterou společnost musí platit za talent a udržení kvalitních lidí. Už při převzetí Wall Street Journalu odešlo z redakce několik novinářských hvězd a trend pokračuje. Konkurenční nabídky od Bloomberg, New York Times (9,39 USD, 4,68%), Reuters zlákaly nejednoho reportéra a s poklesem prestiže listu, který je teď třeba obviňován z vlažného přístupu k informování o aféře sesterské organizace, bude exodus dále pokračovat. V tom tkví největší riziko pro budoucnost News Corp. Rakovina, která začala v britské bulvární divizi, by se totiž mohla postupně rozšířit za Atlantik. Choroba pochybné pověsti, jíž se v takovém případě nakazí všechny firmy spojené s Murdochovým jménem, pak začne odrazovat schopné lidi, autory, producenty, obchodní partnery a nakonec i akcionáře.

(Zdroj: Bloomberg, Blog Daniela Grosse)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.07.2025
9:45Víkendář: Evropa nepotřebuje datová centra ve velkém, zaměřit by se měla na aplikace umělé inteligence
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data