Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Posttraumatický syndrom

Posttraumatický syndrom

06.09.2011 9:30

Přestože jsem, stejně jako většina z těch, kteří pravidelně sledují dění na finančních a kapitálových trzích, poněkud znepokojen posledními událostmi, jež tak nebezpečně připomínají neslavnou tragedii z roku 2008, nemohu si odpustit poukázat na několik podstatných faktů, které obě události odlišují. Předně bychom si měli uvědomit, že se současné negativní jevy projevují pouze v rovině sentimentu. V roce 2008 jsme byli naopak konfrontováni s lavinou reálných ekonomických pohrom, které se řetězily jedna za druhou a ponechávaly nás v roli pouhých němých pozorovatelů. Krachy investičních bank a největší pojišťovny na světě následované propady burz, komodit a turbulencemi na trzích hlavních světových měn následovaly téměř okamžitě po období nekonečné euforie spojené s bezstarostným konzumem na dluh. Už jsme například zapomněli, že se ze dne na den unisono na celém světě zadrhl prodej automobilů a musel být podpořen instrumenty typu šrotovného. Tento hororový výčet by mohl pokračovat dále. V současné době je jedinou reálnou hrozbou evropská dluhová krize, která by při pokračujícím nemastném neslaném přístupu evropské politické reprezentace mohla přerůst v reálné problémy evropského bankovního sektoru. Nechci tento problém bagatelizovat, ale ani zdaleka se nemůže rovnat tomu, co jsme prožívali v roce 2008.

Jak jsem již řekl, naše současné problémy jsou spíše rázu psychologického nebo ještě lépe řečeno „sentimentálního“ a sahají zpět až do roku 2008. Dalo by se to přirovnat k situaci (teď použiju trošku laciné, ale přesto fungující přirovnání) majitele domu, který poškodila povodeň. Když tekla voda s bahnem přes jeho dům, měl plné ruce práce se zachraňováním majetku a holého života. Neměl čas se zaobírat dlouhodobými následky katastrofy, jelikož krátkodobá hrozba si žádala okamžitou reakci. Teprve, když opadla voda a vysvitlo sluníčko, uvědomil si, jaká velká a nevratná změna se udála v jeho životě. Posttraumatický stres jej dostihnul a paralyzoval jeho život. V podobné situaci se teď nachází západní spotřebitel a investor. Všechny možné teoretické hrozby se mu zhmotňují před očima, jako by byly reálné. Na každý náznak poklesu trhu reaguje s panickou hrůzou a zbavuje se svých investic. Hledá pomyslnou jistotu v „bezpečných“ aktivech typu zlata a švýcarského franku, jejichž jistota je však stejně iluzorní, jako hrozby, které jej do těchto přístavů ženou. Svým chováním se nebezpečně podobá deprimovanému majiteli domu, který se v noci budí pokaždé, když na střechu jeho opraveného domu zabubnují dešťové kapky.

Jak z takové situace ven? Zmíněný vytopený nešťastník může využít služeb psychologa, případně si nechat naordinovat antidepresiva, co však může pro své duševní zdraví učinit masa drobných investorů a spotřebitelů? Obávám se, že nic moc. Snad pouze snížit leverage na co nejmenší míru a doufat, že se situace uklidní. Bohužel davová psychóza je mocná čarodějka, která působí na trzích jak směrem nahoru, tak směrem dolů a neexistuje na ni jednoduchý lék.


Váš názor
  •  
    06.09.2011 10:35

    No nevím zda je to jen psychologického rázu, pokud víme, že zančná část bankovních pasiv = úložek byla ztracena, a na to že jsou ty prachy v čudu nezmění nic jakýkoliv záchranný fond. popravdě zapla´t Pán Bůh za elektronický věk, kde se dají bez reálného podkladu dodávat nuly před desetinou čárkuou, jinak bychom měli asi bankovní systém už dávno v pravěku. Kolik že bilionů eur bylo proděláno ? A pokud se nestane zázrak tak kolik ještě bude když přestanou splácet úvěry i ti co dosud splácí, protože standardní business plán rozhodně nepočítá s několika lety ekon. poklesu ?
    Mike -Green D. is killing Europe
  • PX ? - nediv se,
    06.09.2011 10:06

    Když to prakticky řídí, takoví odborníci jako jsou v NERVU, a navíc bez jakéhokoliv mandátu a zodpovědnosti.
    /eye/
    • Re: PX ? - nediv se,
      06.09.2011 10:25

      Článek se vám tentokrát povedl, bohužel si myslím, že hodnotíte film ještě než skončil a ještě na základě předpokladu, že se děj v obou filmech musí vyvíjet podle stejných vzorců. Každá krize je jiná, dnes jsme v úplně jiné situaci a investoři mohou naopak mnohem lépe ocenit riziko na základě nedávných zkušeností. Proto si myslím, že jsou současné ceny na trzích - akcie oprávněné, ale například komoditní trhy jsou silně překoupené. Připomíná to situace v polovině roku 2008, kdy byla ropa za 150 dolarů a tři měsíce nato krachnul Lehman Brothers. Všimněte si, že ropa téměř vůbec neklesla, přestože znatelné zpomalení už dorazilo téměř všude. Prostě není co kupovat.... A ty indexy jsou opravdu docela sranda, i když to nelze brát doslova, protože složení indexu se mnohokrát měnilo. Pokud se ale mrkneme na Nikkei nebo S&P ve stejném časovém horizontu a navíc připočtete inflaci, tak jste ve ztrátě jako blázen. To je ty peníze lepší hned propít...
      Rob
    • Možná byste jim
      06.09.2011 10:24

      tam měl jít pomoct, asi to umíte, žejo? Jinak tuhle asociaci nechápu - co má společného NERV s psychologií na trhu???
      Bob
      • Re: Možná byste jim
        06.09.2011 10:43

        Pokud si myslíte, že nemají nic společného s PX, tak na co si myslíte, že tam jsou ? A propo zamýšlel jste se skutečně nad perlami, které tito "experti" trousí a jejich dopadem do ekonomické praxe ?
        /eye/
        •  
          06.09.2011 13:30

          Jj, a pak jednoduše řeknou, to jsme si tenkrát neuvědomili... (např. nedávno, že si prý neuvědomili, že se zvyšováním počtu vysokých škol je také třeba dbát na jejich kvalitu... ;-)
          Kalka.
  • už je to příliš dlouho
    06.09.2011 9:56

    Souhlasím s vámi. V krátkém období převládá iracionální sentiment. Jen je nepříjemné, že finanční trhy jsou zmítány převážně negativními sentimenty prakticky celou dobu, co se jimi od devadesátých let můžeme reálně zabývat i my v CZ. Vždyť i náš vlastní PX byl v roce 1994 na úrovni 1.000 a po 17 letech je na úrovni 971!
Aktuální komentáře
19.09.2024
17:39Fed konečně snížil sazby: Jak na to trh historicky reaguje a které akcie mají šanci stát se šampiony?  
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů