Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Further strengthening of the koruna would be problematic for CNB

Further strengthening of the koruna would be problematic for CNB

9.9.2011 11:45

PLN/CZK touched new lows at 5.67 as the Czech koruna was surprisingly resilient to the weakness on the global equity markets and strengthening US dollar. Comments by the Czech Minister of finance Miroslav Klaousek arguing in favour of Eurobond issue could have helped the koruna, but it does not fully explain its outperformance. Another explanation is that investors during global market nervousness prefer to shift their funds from zloty and forint to the relatively safer Czech koruna, especially when they see the Swiss frank being fixed towards euro now.

If that is the case, we do not believe the koruna can play this role for a long time. If the growth outlook for the eurozone deteriorates even more, the Czech economy is not going to be resilient to the slowdown. As yesterdays GDP data showed the risks are even skewed to the downside. Similarly to Hungary the current growth too much relies on exports and investments of exporters in the cyclical sectors such as autos and machinery. Domestic consumption is still negative as most of the companies continue to be reluctant to create new jobs, real wage stagnates and government pushes further austerity measures. Putting it together with surprisingly low Czech inflation (-0.3% m/m, 1.7% y/y in August), one can easily imagine the Czech National Bank could get nervous about strengthening koruna and tighter monetary conditions.

On the other hand Polish central bank seems to stay more on the hawkish side. According to the comments after last NBP meeting, the central bankers continue to believe the weak zloty poses inflation risks. Hence at the current weak levels we do not exclude interventions.

PLN/CZK touches new lows. Further downside move can be justified only in short term by rather technical factors
plnczk


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.12.2017
17:20Technická analýza: Boj eura s dolarem, slábnoucí koruna a brexitu odolná libra
17:03Summary: Kámen úrazu u Oracle, nadšení u Adobe a velkoobchodní solidno u Costco  
16:51Libra padá, další jednání o brexitu nebudou jednoduchá...  
16:51Perly týdne: Bitcoin bude zdaněn, největší společností na světě je VOC a Země je plochá
15:58Photoshop pomohl Adobe Systems k 25% růstu (komentář analytika)  
15:49UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
15:41Americký průmysl po silném říjnu ztrácí tempo
14:49Oracle naplnil tržní očekávání, cloudový byznys ale neuspokojuje (komentář analytika)  
14:29Přední ekonomové se dostali do neobvyklého sporu. Stojí za pozornost
13:29Summers krotí optimismus: Jsme jen v přechodném ekonomickém opojení
12:53ČEZ vede exkluzivní jednání o prodeji bulharských aktiv
12:10BMW postaví u Sokolova testovací dráhu za 200 milionů eur
11:46Evropa mírně ztrácí, pod tlakem H&M (-15 %)
11:27EIB poskytne fondu Inven Capital přes miliardu Kč na investice do inovací
10:52Dolar pouze drží pozice, schvalování daňové reformy míří do finále  
10:37Ztrácí Putinomika na síle?
10:24Čtyři byty z deseti letos kupují investoři, vyplývá ze studie EKOSPOL
9:15Rozbřesk: ECB dál mává holubičími křídly. Inflace pod cílem nejméně do 2020
8:15Trhy zřejmě v pátek zamíří níže. ČEZ může prodat elektrárnu Varna bulharskému kupci  
8:06Bulharsko schválilo prodej elektrárny Varna, kterou vlastní ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m