Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Further strengthening of the koruna would be problematic for CNB

Further strengthening of the koruna would be problematic for CNB

9.9.2011 11:45

PLN/CZK touched new lows at 5.67 as the Czech koruna was surprisingly resilient to the weakness on the global equity markets and strengthening US dollar. Comments by the Czech Minister of finance Miroslav Klaousek arguing in favour of Eurobond issue could have helped the koruna, but it does not fully explain its outperformance. Another explanation is that investors during global market nervousness prefer to shift their funds from zloty and forint to the relatively safer Czech koruna, especially when they see the Swiss frank being fixed towards euro now.

If that is the case, we do not believe the koruna can play this role for a long time. If the growth outlook for the eurozone deteriorates even more, the Czech economy is not going to be resilient to the slowdown. As yesterdays GDP data showed the risks are even skewed to the downside. Similarly to Hungary the current growth too much relies on exports and investments of exporters in the cyclical sectors such as autos and machinery. Domestic consumption is still negative as most of the companies continue to be reluctant to create new jobs, real wage stagnates and government pushes further austerity measures. Putting it together with surprisingly low Czech inflation (-0.3% m/m, 1.7% y/y in August), one can easily imagine the Czech National Bank could get nervous about strengthening koruna and tighter monetary conditions.

On the other hand Polish central bank seems to stay more on the hawkish side. According to the comments after last NBP meeting, the central bankers continue to believe the weak zloty poses inflation risks. Hence at the current weak levels we do not exclude interventions.

PLN/CZK touches new lows. Further downside move can be justified only in short term by rather technical factors
plnczk


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.5.2018
18:13Kdy skončí ropní giganti?
17:38Evropské banky pod tlakem - v hlavní roli Itálie! ČEZ -1,6%, USA v červeném
17:33Po negativním ránu se řada trhů stabilizuje, koruně zůstávají ztráty. Trump stále na scéně  
17:01Rusnok: Pomalejší růst koruny může otevřít dveře k rychlejšímu zvyšování sazeb
16:56Hrozí útok investičních „čelistí“. Jak na něj reagovat?
16:17Jak to bude s výplatou dividendy banky Moneta?
16:15Akcionáři Lowe's čekali horší scénář. Akcie rostou  
16:09Pražská burza, finanční trhy: Diskutujte s analytikem a makléřem Patrie 4. června v Liberci!
15:45EUC a.s.: Dluhopis VAR/22 - úroková sazba na druhé výnosové období
15:33Roboti v polích mohou znamenat potíže pro agrochemické giganty
13:48Soros projevil Tesle důvěru? Možná mu šlo o něco úplně jiného
13:29EK varovala ČR, že penzijní systém může ohrozit veřejné finance
12:57Evropská komise: ČR plní dvě ze čtyř kritérií pro přijetí eura
12:22Jak Sephora vybudovala impérium a přežila apokalypsu
11:08Nálada v eurozóně na 15-ti měsíčních minimech, je čeho se bát?
10:38VIG táhne PX nahoru. Výsledky posílají akcie o 0,96 % výš  
10:21Trump není spokojený a odnáší to i koruna. Optimismus z úvodu týdne je pryč  
9:43Americký Kongres uvolnil pravidla pro dozor nad bankami
9:17Rozbřesk: Koruna opět ztrácí půdu pod nohama
8:55Pojišťovna VIG ve čtvrtletí s lepším ziskem i inkasem pojistného

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
16:00USA - Prodeje nových domů
20:00USA - Zápis z jednání FOMC