Bezpečné dluhopisy (německé a americké) byly včera díky sázkám na pomoc evropským bankám pod tlakem. Výnos desetiletého bundu vystřelil vzhůru o více jak 10 bps a solidně se utáhly i rizikové přirážky na periferiích eurozóny. Dnešní horší výsledek payrolls může vrátit fixně úročeným papírům trochu síly. Je ale otázkou, zda ve světle sázek na rekapitalizaci evropských bank a rozjíždějící se výsledkovou sezónu nebude pokračovat alespoň krátkodobě úprk do rizikových aktiv. V Česku ministr financí Kalousek oznámil, že chce příští rok prodat občanům dluhopisy až za 40 mld. korun (tedy skoro pětinu celkového objemu). I když to na první pohled není nereálné, bojíme se, že v roce 2012 může být daleko menší zájem o fixně úročené papíry a i přímá poptávka občanů tak bude slabší.