Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nejúspěšnější měnoví analytici do konce roku v sílu dolaru nevěří. Jak na to může reagovat koruna?

Nejúspěšnější měnoví analytici do konce roku v sílu dolaru nevěří. Jak na to může reagovat koruna?

11.10.2011 16:25
Autor: Pavol Mokoš, Patria Finance

Nejúspěšnější prognostici vývoje měnových párů říkají, že dolar po nejlepším čtvrtletí od roku 2008 nemá žádnou šanci na pokračování v této rally do konce roku, když zpomalující ekonomika vybízí Fed k dalšímu tištění peněz.

Pět nejlepších měnových analytiků za posledních šest čtvrtletí podle agentury Bloomberg očekává v posledním čtvrtletí průměrnou hodnotu eurodolaru 1,34 a průměrnou hodnotu dolaru vůči japonskému jenu 76,6, a nenaznačují tak významné pohyby ze současných úrovní pod 1,36 USD/EUR a 76,7 JPY/USD.

Analytici ve svých předpovědích uvádějí, že makrodata od trhu práce po trh bydlení ukazují, že největší světová ekonomika je v ohrožení opětovného sklouznutí do recese, a tak nutí Fed k již třetímu kolu nákupů vládních dluhopisů během posledních třech let, tzv. QE3. Analytik John Normand z JPMorgan k tomu řekl: „Fed by mohl začít diskusi o rozšíření své rozvahy ke konci tohoto roku a začít s nákupy aktiv v úvodu příštího roku. Tím by mělo dojít k mírnému oslabení dolaru. Investoři jsou nyní mimořádně nakoupeni v dolarech.“ Normand, který je z pětice měnových analytiků nejúspěšnější, očekává hodnotu eurodolaru na konci roku na úrovni 1,38. U jenu očekává Normand další posílení vůči dolaru, když tento pár vidí na konci roku kolem 75.

Podle analytiků by reakce na případné QE3 byla jednoznačná. Podle vážených indexů Bloombergu v období od prosince 2008 do března 2010, kdy Fed nakoupil vládní dluhopisy v hodnotě 1,75 bilionu dolarů, oslabil dolar o 13,6 %. V období mezi listopadem 2010 a a červnem 2011, kdy Fed v poslední vlně jménem QE2 nakoupil dluhopisy za 600 mld. USD, ztratil dolar 6,3 %. Jonathan Cavenagh z Westpac Banking Corp. uvedl, že další kolo kvantitativního uvolňování by výrazně podpořilo především euro vůči dolaru.

Pokud bychom chtěli odhadnout reakci české koruny na případné oslabování dolaru na globálních trzích, můžeme k tomu využít například korelaci mezi měnovými páry (USD/EUR, JPY/USD, CZK/EUR a CZK/USD) za poslední rok. Zatímco korelace mezi korunou a měnovým párem JPY/USD je velmi nízká 0,229 a 0,088, u eurodolaru je již situace odlišná. Závislost mezi vývojem CZK/EUR je sice pouhých -0,225, ale u CZK/USD je tato závislost velmi vysoká -0,933. Hodnoty okolo nuly ukazují na nulovou korelaci, hodnoty blízko +1 indikují velice těsnou přímou závislost, zatímco hodnoty blízko -1 indikují těsnou nepřímou závislost. Hodnota -0,933 u korelace CZK/USD vs. USD/EUR tedy poukazuje na to, že v případě oslabení dolaru vůči euru lze s velkou pravděpodobností očekávat také oslabení dolaru vůči koruně.

Křížová korelace měn (měnové páry v obráceném pořadí)

KORELACE

(Zdroj: Bloomberg, CNBC)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data