Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Iran crude supply to Turkey may be halted by bank sanctions

Iran crude supply to Turkey may be halted by bank sanctions

24.2.2012 14:15

Turkiye Halk Bankasi AS, the Turkish bank that handles payments for Iranian oil, will stop processing transactions for supplies into Turkish refineries from July amid tightening Western sanctions against the Persian Gulf state. Tupras won’t be able to use the bank from the end of June unless it gets a U.S. waiver, a Tupras official said.

Our view:
In our latest report we noted that Iranian crude ban poses the single most important risk to our earnings estimate. If Tupras stops buying Iranian crude (which covers roughly 40% of its needs) and uses Saudi/Urals/Iraqi oil instead, it will incur extra costs of US$ 2-3/bbl, equivalent to a US$ 1.0/bbl drop in core refining margin or TRY 320m (i.e. 24% of 2012F EBITDA). Given the risk related to Iran and our expectation for a significant drop in EBITDA (mainly due to the narrowing Brent-Iranian spread and lower inventory holding gains), we see valuation is skewed to the expensive side after the recent run-up in the share price.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data