Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Putinův sociální program zaplatí i ruští oceláři a těžaři

Putinův sociální program zaplatí i ruští oceláři a těžaři

13.3.2012 18:27
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Program nově zvoleného ruského prezidenta Vladimira Putina, který v kampani slíbil výrazně navýšit sociální výdaje, dolehne pravděpodobně hlavně na ruské oceláře a neropné těžaře. Na trhu se spekuluje, že snižování daňové zátěže pro ropný sektor, nutné pro zachování stávající úrovně produkce strategicky významné suroviny, povede k výpadku příjmů státního rozpočtu, který bude muset být nahrazen z jiných zdrojů. Ty by Putin mohl najít právě v hutnickém, ocelářském a těžařském (mimo ropu a plyn) sektoru.

Podle Chrise Wafera z moskevské investiční banky Troika Dialog by vláda mohla zvýšit vybraným společnostem daně, aby tak mohla financovat nově vyhlášený program dostupného bydlení, vyšší penze a platy pro státní zaměstnance. Největší sumy dosud do státní kasy odváděly ropné koncerny; nyní by sazby mohly být srovnány pro všechny bez rozdílu zaměření. Mezi nejvíce postiženými by mohly být těžař uhlí a ocelář Mechel, ocelárny Novolipetsk Steel a obří zpracovatel hliníku Rusal.

Celkový účet za vyhrané prezidentské volby pro státní rozpočet v následujících šesti letech vyčíslila agentura Fitch na 160 mld. USD (4,8 bilionu RUB), což je podle ruských analytiků skromný odhad. Výzkumné centrum banky Sberbank spočítalo, že jen část slibovaného navýšení sociálních výdajů přijde státní pokladnu na 5,1 bilionu RUB. Ve Fitch varovali, že v případě Putinova vítězství bude agentura „podrobně sledovat“ snahy nové vlády o reformu ruské ekonomiky a snížení státních výdajů, přičemž „při absenci opatření směrujících k rozpočtové konsolidaci by výrazný a dlouhodobý propad cen ropy měl destruktivní vliv na ruskou ekonomiku a s vysokou pravděpodobností byl vedl ke snížení ratingu (BBB).“

Ruský parlament bude zanedlouho projednávat návrh na snížení vývozního cla na velmi těžkou ropu (s vysokým obsahem síry) využívanou k výrobě topných olejů, aby tak ropní těžaři byli motivováni k většímu využití stávajících ložisek, na nichž se těžba pomalu přestává vyplácet. V případě schválení by zákon mohl platit od 1. července.

Ložiska otevřená v době Sovětského svazu se již delší dobu vyčerpávají. Těžba v Chanty-Mansijské autonomní oblasti, kde se s vrtnými pracemi začalo v roce 1964 a která se na celkové produkci země podílí z poloviny, v roce 2010 klesla o 1,7 %. V dalších pěti letech se nepočítá s otevřením žádného většího naleziště. Ropné společnosti tak budou muset dostávat stále více ze stávajících vrtů.

Ropní producenti požadují výměnou za rozjetí nových projektů a větší investice do stávajících ložisek daňové úlevy. Stát tlaku v některých případech před pěti lety ustoupil, což viceprezident Lukoilu Leonid Fedun označil za jediný důvod, proč ještě těžba nezačala klesat. Další snižování exportních cel přišlo minulý rok a zvýšilo profitabilitu vyčerpávajících se ložisek, což pomohlo k překvapivě vysoké produkci v roce 2011. Troika Dialog letos počítá s pokračováním trendu minimálního růstu a předpovídá produkci úrovni na 10,4 mil. barelů za den.

Dalším sektorem, který se nachází pod velkým tlakem státu, je energetika a poskytovatelé komunálních služeb všeobecně. Putin v lednu nařídil zmrazení cen elektřiny, vody a plynu, a to až do července. Státem vlastněné elektrárny jako Inter RAO UES nebo RusHydro přitom potřebují prostředky pro investice do zastaralé infrastruktury. „Společnosti v tomto sektoru se kvůli obavám spojeným s regulací obchodují velmi levně v porovnání s mezinárodní konkurencí, ale bylo by mylné je teď kupovat s tím, že za nedlouho dojde ke změně tarifů nebo jejich uvolnění,“ tvrdí Weafer.

(Zdroj: Bloomberg, Vedomosti, Kommersant)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.5.2018
22:05I přes úvodní pokles se dnes Wall Street podařilo zavřít v zelené barvě
18:13Kdy skončí ropní giganti?
17:38Evropské banky pod tlakem - v hlavní roli Itálie! ČEZ -1,6%, USA v červeném
17:33Po negativním ránu se řada trhů stabilizuje, koruně zůstávají ztráty. Trump stále na scéně  
17:01Rusnok: Pomalejší růst koruny může otevřít dveře k rychlejšímu zvyšování sazeb
16:56Hrozí útok investičních „čelistí“. Jak na něj reagovat?
16:17Jak to bude s výplatou dividendy banky Moneta?
16:15Akcionáři Lowe's čekali horší scénář. Akcie rostou  
16:09Pražská burza, finanční trhy: Diskutujte s analytikem a makléřem Patrie 4. června v Liberci!
15:45EUC a.s.: Dluhopis VAR/22 - úroková sazba na druhé výnosové období
15:33Roboti v polích mohou znamenat potíže pro agrochemické giganty
13:48Soros projevil Tesle důvěru? Možná mu šlo o něco úplně jiného
13:29EK varovala ČR, že penzijní systém může ohrozit veřejné finance
12:57Evropská komise: ČR plní dvě ze čtyř kritérií pro přijetí eura
12:22Jak Sephora vybudovala impérium a přežila apokalypsu
11:08Nálada v eurozóně na 15-ti měsíčních minimech, je čeho se bát?
10:38VIG táhne PX nahoru. Výsledky posílají akcie o 0,96 % výš  
10:21Trump není spokojený a odnáší to i koruna. Optimismus z úvodu týdne je pryč  
9:43Americký Kongres uvolnil pravidla pro dozor nad bankami
9:17Rozbřesk: Koruna opět ztrácí půdu pod nohama

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - Maloobchodní tržby bez PHM, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů