Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
DEXIA posts 1Q12 € 431m net loss – EGM held today

DEXIA posts 1Q12 € 431m net loss – EGM held today

09.05.2012 14:41

Dexia Group posted a 1Q12 net loss € 431m of which € -416m were linked to continuing operations and € 15m to discontinued operations. This non audited result does not take into account potentially negative value adjustments related to the disposal of Banque Internationale a Luxembourg.
1Q12 earnings were mainly impacted by non-recurring items, for a total pre-tax amount of € -286m. They include: 
-  € 128m pre-tax running fees paid to Belgium, France and Luxembourg based on the outstanding guaranteed debt;  
-  € 145m impairment on participation capital in Kommunalkredit Austria, and; 
-  € 102m adjustments linked to the disposal of DMA.

The € 484m gain achieved through the buy-back of the perpetual non-cumulative (Tier 1 hybrid) securities issued by Dexia Funding Luxembourg and Dexia Crédit Local was not booked through profit and loss but had a direct positive impact of 86bps on the Group's Core Tier 1 compared with the end of December 2011. The core Tier 1 ratio remained unchanged vs. year-end.
At the end of March, Dexia's total consolidated balance sheet amountedto € 399bn, down € 14bn q/q. This balance sheet reduction resulted from the underlying trend of a decrease (€ -6.5bn) in outstanding loans from the "core" Public and Wholesale Banking and a reduction (€ -4.7bn) of the Legacy Division's total assets. In addition, the size of the balance sheet was also impacted by the increase of long-term interest rates, leading to a reduction in collateral posted by the Group (€ -4.8bn).
Core shareholders' equity amounted to € 7.6bn (6.7% core Tier 1 ratio) including the 1Q12 reported loss. Other comprehensive income (OCI) stood at € -8bn improving by € 1.6bn q/q, essentially driven by the reduction in the AFS reserve explained by a spread tightening on sovereign credits, mainly Italy and Poland as well as on Spanish covered bonds. Risk weighted assets stood at € 86.5bn.

Our View:

As long as we have no sight on the final scope of the group, further divestment losses to be incurred (mainly DenizBank) and the funding cost + cost of guarantees received, we are unable to establish a proper valuation for a bond hedge fund with no IFRS shareholders’ equity. Dexia’s EGM will take place today at 2:30pm. It will propose to assign Mr. Karel De Boeck as new CEO, replacing mister Mariani.

Conclusion:
We maintain our Reduce recommendation and € 0.10 symbolic target.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.07.2025
15:10Další záminka, jak se zbavit Powella? Renovace Fedu nabobtnala na 2,5 miliardy
14:07Cena kryptoměny bitcoin poprvé překročila hranici 123 000 dolarů
13:31Týdenní výhled: Nových a vyšších cel se trhy stále příliš nebojí  
12:05Trhy vstupují do nového týdne lehce negativně, reakce na další várku cel zůstávají tlumené  
11:59Trump eskaluje celní hrozbu. 30% sazba může vést k recesi v EU, jednání pokračují
11:02Žádná krize, žádné 'cuty'. Mishkin varuje před unáhleným krokem Fedu
9:41Francie dá v příštích dvou letech na obranu dalších 6,5 mld. eur, uvedl Macron
8:52EU vyčkává s cly na USA, ČEZ chystá soláry a bitcoin láme další rekordy. Futures jsou v červeném  
8:35Rozbřesk: Trump přitvrzuje, vůči EU oznámil 30% clo. Nemusí však jít o hotovou věc
5:58Dluhopisová hra americké vlády a nemoudré volání po nižších sazbách
13.07.2025
15:08Leipziger: Dolar zůstává klíčový pro mezinárodní finanční stabilitu
10:12Víkendář: Švýcarské řešení bankovních krizí a problému „příliš velké na to, aby padly“
12.07.2025
15:03Americký kryptomerkantilismus jako nástroj na posílení pozice dolaru ve světové ekonomice
10:20Víkendář: Přeceňované sjednocení Itálie a ta horší stránka finanční podpory regionům
6:52Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Shrnutí
11.07.2025
17:43Poškozují rekordní odkupy finanční zdraví firem?
16:25Americké technologické firmy na vzestupu: Arista Networks dostává nový impuls  
16:14S&P 500 v bočním trendu, zlato na vzestupu  
16:14Trhy rostou, protože věří, že Trump ustoupí. Trump neustupuje, protože trhy rostou
15:13Němečtí internetoví prodejci módy Zalando a About You se spojili

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - Obchodní bilance, mld. USD
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč