Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Aegon: € 265m pre-tax “Woekerpolis” provision

Aegon: € 265m pre-tax “Woekerpolis” provision

31.5.2012 9:07

AEGON accelerates the product improvements for its unit-linked insurance policies in the Netherlands. AEGON brings forward the measures related to the agreement announced on July 13, 2009 and reduces future costs for its customers with unit-linked insurance policies. With these measures, AEGON commits to the 'best of class' principles of the Dutch Ministry of Finance.

AEGON had previously made substantial product improvements to the unit-linked insurance policies which its Dutch business sold before January 1, 2008. AEGON's approach was to settle compensation with clients when the policy expires. However, to comply with the Ministry's principles, AEGON will now settle compensation immediately by making direct additions to policy values before year-end 2012.

As a result of this acceleration of previously announced measures, AEGON will take a one-off charge of € 265m beforetax that will be recognized in the second quarter of 2012.

In addition, AEGON will reduce future policy costs beginning in 2013 onward for the large majority of its unit-linked portfolio. This will impact underlying earnings before tax over the remaining duration of the policies by approximately € 125m on aggregate. The quarterly impact in 2013 is expected to be EUR 7 million before tax, to be mitigated by the cost savings program in the Netherlands.

Our View:
In setting our € 7 target price (vs embedded value > € 10 per share) we anticipated that the costs related to the “Woekerpolis” (unit-linked contracts that were sold with overcharging of costs) could be in excess of € 0.5bn. Today’s statement of AEGON therefore doesn’t come as a surprise and does not alter our investment case. The “Woekerpolis” provision has nothing to do with the “Koersplan” case where we expect conclusion in 2H12E with potential cost of c. € 150m.
The “Woekerpolis” charge is likely to be booked in “Other charges” in the NL Bu and does not affect adjusted EPS, but reduces our full year FY12 forecast basic EPS by 6 euro cent.

Conclusion:
We maintain our Buy rating and € 7 target price.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas
8:53Evropské futures v zeleném, asijské trhy v červeném. Kam se přidá Praha?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data