Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Aegon: € 265m pre-tax “Woekerpolis” provision

Aegon: € 265m pre-tax “Woekerpolis” provision

31.05.2012 9:07

AEGON accelerates the product improvements for its unit-linked insurance policies in the Netherlands. AEGON brings forward the measures related to the agreement announced on July 13, 2009 and reduces future costs for its customers with unit-linked insurance policies. With these measures, AEGON commits to the 'best of class' principles of the Dutch Ministry of Finance.

AEGON had previously made substantial product improvements to the unit-linked insurance policies which its Dutch business sold before January 1, 2008. AEGON's approach was to settle compensation with clients when the policy expires. However, to comply with the Ministry's principles, AEGON will now settle compensation immediately by making direct additions to policy values before year-end 2012.

As a result of this acceleration of previously announced measures, AEGON will take a one-off charge of € 265m beforetax that will be recognized in the second quarter of 2012.

In addition, AEGON will reduce future policy costs beginning in 2013 onward for the large majority of its unit-linked portfolio. This will impact underlying earnings before tax over the remaining duration of the policies by approximately € 125m on aggregate. The quarterly impact in 2013 is expected to be EUR 7 million before tax, to be mitigated by the cost savings program in the Netherlands.

Our View:
In setting our € 7 target price (vs embedded value > € 10 per share) we anticipated that the costs related to the “Woekerpolis” (unit-linked contracts that were sold with overcharging of costs) could be in excess of € 0.5bn. Today’s statement of AEGON therefore doesn’t come as a surprise and does not alter our investment case. The “Woekerpolis” provision has nothing to do with the “Koersplan” case where we expect conclusion in 2H12E with potential cost of c. € 150m.
The “Woekerpolis” charge is likely to be booked in “Other charges” in the NL Bu and does not affect adjusted EPS, but reduces our full year FY12 forecast basic EPS by 6 euro cent.

Conclusion:
We maintain our Buy rating and € 7 target price.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.09.2020
22:04Wall Street zakončila po čtyřech dnech v plusu, Amazon +6 %  
18:04Amerika plná příležitostí! Nakupujte u Patrie do konce roku bez poplatku
17:21Zájem o riziko se opatrně vrací, dolar však posiluje dál  
17:16Levná ropa = brzda elektromobilům?
16:32Prymula chce zkrátit otevírací dobu barů a volno ve školách 25.9.
16:10ETF na zlato po poklesu cen opět lákají investory
15:03Del Negro: Co může za stabilní inflaci?
13:29Natixis: Komu monetární politika bere a komu dává
13:00Hypoteční banka, a.s. - Pololetní zpráva 2020 a Oznámení o výplatě úrokových výnosů HZL HB
12:49Reuters: Deutsche Bank kvůli viru zavře pětinu poboček
11:47Avast: Už není za hubičku (nové doporučení a cílová cena Patrie)  
10:56Česká zbrojovka stanovila cenové rozpětí k IPO. Tady jsou podrobnosti
10:30Fond ČEZ koupil minoritní podíl ve švédské společnosti Eliq
10:09Šok odezněl a akcie se vydávají vzhůru. Euro i koruna však zůstávají pod tlakem  
9:06Rozbřesk: Koruna se bojí jestřába Prymuly a dalšího lockdownu
8:55Avast s novou cílovou cenou a doporučením, Česká zbrojovka odhalila podrobnosti IPO. Evropa míří do zeleného  
8:18WSJ: Čína chystá černou listinu technologických firem z USA
8:14Microsoft koupí herní společnost ZeniMax Media za 7,5 mld. dolarů
6:03CNBC: Drobní investoři se snaží porazit trh. Může to skončit špatně
21.09.2020
22:23Projev Babiše: Výzva k nosení roušek, vlažné přiznání pochybení

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
AutoZone Inc (08/20 Q4, Bef-mkt)
Stitch Fix Inc (07/20 Q4, Aft-mkt)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
16:00USA - Prodeje starších domů
22:15NIKE Inc (08/20 Q1)