Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Potřebuje Německo pro udržení přijatelného růstu zbytek Evropy?

Potřebuje Německo pro udržení přijatelného růstu zbytek Evropy?

11.06.2012 7:59
Autor: Redakce, Patria.cz

V Evropě se začíná tvořit konsenzus ohledně stimulační politiky. Ta by měla zabránit cyklu deprese, kdy fiskální utahování nevede ke snížení deficitů, způsobuje jen růst nezaměstnanosti. Německo však mělo doposud ke stimulaci různé výhrady. Je nyní připraveno podílet se na podpoře růstu? Nebo můžeme položit následující otázku: Může Německo dosahovat přijatelného růstu i v případě, že zbytek eurozóny spadne do recese?

Německo by totiž podporovalo stimulaci pouze tehdy, kdyby mělo samo problém. Mezi možné cesty, jak podpořit růst, přitom patří oslabení eura, zvýšení investic ze strany EIB a evropských strukturálních fondů, rozprostření snahy o snížení deficitů do delšího časového období a část strukturální politiky. A podporou by byla i fiskální stimulace v Německu samotném. Pozitivní postoj Německa k takovým krokům závisí konkrétně na tom, jak se bude vyvíjet jeho domácí poptávka a jak exporty.

Německé firmy jsou velmi ziskové, což zvyšuje zaměstnanost, reálné mzdy a investice. Domácí poptávka tak má pozitivní momentum i přes vysokou míru úspor domácností. Finanční zdraví německých firem ale také závisí na jejich schopnosti exportovat. Mezi úrovní exportních objednávek a celkových objednávek panuje v případě Německa vysoká korelace. Klesající vývozy tak vedou k nižším investicím a zhoršení finančního zdraví firem. Do zemí EU přitom proudí 60 % celkových německých exportů, do zemí eurozóny 40 %. Podíl rozvíjejících se zemí a zemí vyvážejících ropu dosahuje pouze asi 30 %. Váha exportů do Evropy klesá, zatímco váha vývozů do zbytku světa roste a celkově vidíme stagnaci.

Domníváme se tudíž, že Německo by nebylo schopno udržet přijatelný růst i v případě, kdyby zbytek eurozóny spadl do recese. Vývozy do tohoto regionu mají příliš vysokou váhu na to, aby měly jen omezený vliv jak na celkové exporty, tak na německou domácí poptávku.

(Zdroj: Natixis)


Váš názor
  • vysát - odhodit, nebo si nechat?
    11.06.2012 9:05

    Němci nejsou kvalitní a myslící národ ekonomů. Jsou více houževnatí, poslouchajíc rozkazů, pečliví... ALE nemyslící. Stejně tak to platí jak o obyvatelstvu, tak o politických špičkách. Mají prostě rádi vůdce. Ale jak se vůdce splete, tak s pánem Bohem Německo. Tento národ je cyklický, stejně jako akcie. Umí zblbnout jednou proletariát, podruhé nacionalisty, teď sledujeme etapu, jak blbne s eurofanatiky. Blíží se konec. Kdyby byl v čele Německých bank nějaký kápo s mozkem, tak zavelí k ústupu. Vysaje zbytky potenciálu obsazeného území a vrátí se k osvědčenému modelu, kdy může chudým státům lépe konkurovat. Ale je tu ještě jedno ALE - to je otázka nezřízené chamtivosti a tou jsou němci stejně posedlí, jako jejich předchůdci... Myslím, že to dopadne jak 2 sv. válka - po nás potopa.
    Jesse
    • Re: vysát - odhodit, nebo si nechat?
      12.06.2012 2:03

      toz bysme mohli zacit tipovat jaky bude uredni jazyk v evrope v roce 2030
      Azb
    • Re: vysát - odhodit, nebo si nechat?
      11.06.2012 10:49

      "Nezřízenou chamtivostí" tak tomu se už musím smát. Zřejmě jsi nikdy nežil v tržní ekonomice. "Jako jejich předchůdci": tak předchůdci Němců na území dnešního Německa byli Keltové, "lid popelnicových polí" nebo neandrtálci. Které předchůdce myslíš?
      Pracovitý Prosecký
      •  
        12.06.2012 8:09

        Myslím, že jsem popsal "předchůdce" dost jasně v souvisloti s 2 sv. válkou, stejně tak jako bankovní kruhy, které horlivě vykrmovaly Hitlera... Z lásky k jeho šovinizmu a nacionalizmu to finančníci jistě nedělali. Hleděli na rozpínavost a zisk. To přece byla ona zmiňovaná grandiózní chyba. Těžko uvěřit, že to po tolika letech ještě někdo nechápe :-)
        Jesse
    • Re: vysát - odhodit, nebo si nechat?
      11.06.2012 10:47

      Jesse, tento tvůj názor odpovídá horizontu asi dvou ulic v okolí bydliště v nějakém odlehlém koutě země. Navíc je zcela mimo téma článku. Čeho konec se blíží? Co bude potom?
  • Špatně položená otázka
    11.06.2012 8:44

    Otázkou není, jestli Německo potřebuje pro svůj růst zbytek Evropy. samozřejmě potřebuje. Otázkou je, jestli navrhované růstové nástroje povedou k růstu. Marshallůb plán sice úspěšný byl, ale působil jinými nástroji (zvýhodněné úvěry pro malé a střední podniky - takový nástroj dnes lobby velkých bank nepřipustí, protože to by byla jejich konkurence) a v jiné době (naprostý nedostatek jakéhokoli zboží a naprostá kapitálová podvyživenost, konkurenční, ne monopolní, struktury apod.). Jak povede zvýšení investic z EIB a strukturálních fondů k podpoře podnikavosti?
Aktuální komentáře
27.09.2020
9:37Víkendář: Obnovitelné energie a ceny nemovitostí
26.09.2020
8:40Víkendář: Jsme potěšení, že se z Tesly stává německá značka
25.09.2020
22:08Zelený závěr týdne na Wall Street, Apple +3,7 %  
17:45Co zvedne investiční úspěšnost z pár procent na více než 80 procent?
17:10Home Credit se kvůli pandemii propadl do ztráty 16,8 miliardy Kč
16:45PPF Financial Holdings B.V. – IFRS konsolidované výsledky za první pololetí 2020
16:44Strach z koronaviru ovládá sentiment a dodává sílu dolaru  
15:58Druhá vlna koronavirové pandemie ohrožuje ropnou poptávku  
15:24AMISTA investiční společnost, a.s.: MKP SICAV, a.s. zveřejňuje Informace o snížení počtu akcií Emitenta přijatých k obchodování na BCPP
15:21Costco finišuje skvělý fiskální rok (komentář analytika)  
14:35Ifo: Očekávání německých exportérů jsou nejlepší za dva roky
14:07Demokraté v USA chystají nové stimuly za 2,4 bilionu USD. Dohoda je otázkou
13:55Polská vláda se dohodla s odbory na postupném ukončení těžby uhlí
12:52Komise se rozhodla odvolat proti verdiktu ohledně daní Applu v Irsku
12:36Perly týdne: Mnohaletý náskok Tesly, nereálný návrat do roku 2019 a u nás levnější elektřina
10:59AP: Americká vláda zřejmě podá antimonopolní žalobu na Google
10:54Societe Generale má nejhorší dopady koronaviru za sebou a zotavuje se
10:49Naděje na fiskální pomoc trhům příliš nepomohla, Evropa je znovu červená  
9:41Vláda schválila pravidla kurzarbeitu
9:09Rozbřesk: Tlak na forint a liru si vynutil zvýšení oficiálních úrokových sazeb v Maďarsku a Turecku

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data