Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jen pár měsíců k útesu...Patria vydala nový Třicetník

Jen pár měsíců k útesu...Patria vydala nový Třicetník

1.8.2012 18:23
Autor: Research, Patria Finance

Z událostí, které nás letos ještě čekají, se velká pozornost soustředí na průběh dluhové krize v eurozóně, chování centrálních bank nebo zpomalování v Číně. Trochu stranou zájmu naopak zůstává americká fiskální politika, která však znamená potenciálně velmi výrazné riziko.

Jde především o to, že podle stávající legislativy přelomem roku automaticky vyprší množství daňových úlev, které byly mnohdy zavedeny už před jedenácti lety a následně prodlužovány. Největší část tvoří úleva na dani z příjmu pro nízko/středně příjmové skupiny. Její zrušení by znamenalo platbu téměř 200 miliard USD na daních navíc. U daně z příjmu pro lidi s vyššími příjmy by to bylo 83 mld. USD, u daně z příjmu placené zaměstnavatelem 120 mld. USD. Dále jsou tu některé menší položky jako dávky v nezaměstnanosti. Pokud by úlevy nebyly obnoveny, peníze by ze soukromého sektoru přitekly do státní kasy, její výdaje by se ale odpovídajícím způsobem nenavýšily. Naopak podle dřívějších plánů má dojít k seškrtání výdajů o 90 miliard dolarů. Celkově, pokud nedojde k legislativním změnám, by přišlo masivní utažení rozpočtové politiky o částku zhruba 600 miliard dolarů, což odpovídá 4 procentům HDP. Jde přitom pouze o primární efekt restrikce. Ne nadarmo se proto tato hrozba označuje jako pád z „fiskálního útesu“, po kterém by se ekonomika v prvním pololetí 2013 ocitla výrazně níž.

S naplněním této hrozby v plném rozsahu trhy evidentně nepočítají. Ani politicky není takovéto potopení ekonomiky přijatelné, což riziko snižuje. Prodloužení úlevy na dani z příjmu pro lidi s nízkými a středními příjmy má velkou šanci projít. Prezident Obama už podal do Kongresu příslušný návrh, před volbami mu ale opozice těžko povolí takto získat politické body. Prodloužení úlevy u lidí s vyššími příjmy je naopak Obama připraven vetovat. Úleva u daně placené zaměstnavateli by rovněž mohla skončit, naopak u plánovaných rozpočtových škrtů se bude vláda opět snažit o rozložení do více let, což by negativní efekt v roce 2013 výrazně omezilo. U dávek v nezaměstnanosti se dá uvažovat o prodloužení, už kvůli stále zvýšené nezaměstnanosti, ovšem v omezené míře (kratší doba výplaty dávky).

... celou analýzu si klienti Patria Plus mohou stáhnout ve formátu pdf ZDE.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data