Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jen pár měsíců k útesu...Patria vydala nový Třicetník

Jen pár měsíců k útesu...Patria vydala nový Třicetník

1.8.2012 18:23
Autor: Research, Patria Finance

Z událostí, které nás letos ještě čekají, se velká pozornost soustředí na průběh dluhové krize v eurozóně, chování centrálních bank nebo zpomalování v Číně. Trochu stranou zájmu naopak zůstává americká fiskální politika, která však znamená potenciálně velmi výrazné riziko.

Jde především o to, že podle stávající legislativy přelomem roku automaticky vyprší množství daňových úlev, které byly mnohdy zavedeny už před jedenácti lety a následně prodlužovány. Největší část tvoří úleva na dani z příjmu pro nízko/středně příjmové skupiny. Její zrušení by znamenalo platbu téměř 200 miliard USD na daních navíc. U daně z příjmu pro lidi s vyššími příjmy by to bylo 83 mld. USD, u daně z příjmu placené zaměstnavatelem 120 mld. USD. Dále jsou tu některé menší položky jako dávky v nezaměstnanosti. Pokud by úlevy nebyly obnoveny, peníze by ze soukromého sektoru přitekly do státní kasy, její výdaje by se ale odpovídajícím způsobem nenavýšily. Naopak podle dřívějších plánů má dojít k seškrtání výdajů o 90 miliard dolarů. Celkově, pokud nedojde k legislativním změnám, by přišlo masivní utažení rozpočtové politiky o částku zhruba 600 miliard dolarů, což odpovídá 4 procentům HDP. Jde přitom pouze o primární efekt restrikce. Ne nadarmo se proto tato hrozba označuje jako pád z „fiskálního útesu“, po kterém by se ekonomika v prvním pololetí 2013 ocitla výrazně níž.

S naplněním této hrozby v plném rozsahu trhy evidentně nepočítají. Ani politicky není takovéto potopení ekonomiky přijatelné, což riziko snižuje. Prodloužení úlevy na dani z příjmu pro lidi s nízkými a středními příjmy má velkou šanci projít. Prezident Obama už podal do Kongresu příslušný návrh, před volbami mu ale opozice těžko povolí takto získat politické body. Prodloužení úlevy u lidí s vyššími příjmy je naopak Obama připraven vetovat. Úleva u daně placené zaměstnavateli by rovněž mohla skončit, naopak u plánovaných rozpočtových škrtů se bude vláda opět snažit o rozložení do více let, což by negativní efekt v roce 2013 výrazně omezilo. U dávek v nezaměstnanosti se dá uvažovat o prodloužení, už kvůli stále zvýšené nezaměstnanosti, ovšem v omezené míře (kratší doba výplaty dávky).

... celou analýzu si klienti Patria Plus mohou stáhnout ve formátu pdf ZDE.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.5.2018
14:19Víkendář: Po Američanech se čínskému tlaku začíná bránit i Evropa
10:50PŘIVÁDÍME: Nokia. Nová technologie a geopolitické obavy vytvářejí investiční příležitost
19.5.2018
14:37Víkendář: Jak vidí současnou americkou a globální realitu bývalý šéf CIA
10:07PŘIVÁDÍME: Volvo. Výrobce nákladních aut odměňuje štědře
18.5.2018
22:01Poklidný závěr týdne na amerických trzích
19:31Vrací se Marxova doba?
18:28PŘIVÁDÍME: Skanska. Stabilní akcie s lákavou dividendou
17:06František Kronus: Evropská dluhová krize II?
17:05Koruna zakončuje týden oslabením, euro nepotěšil italský vládní program  
17:00Prahu táhl dolů tabák. V USA září Bioblast Pharma  
16:29Technická analýza: Výnosy dolaru tlačí korunu dolů
15:47Akcionáři schválili v Kofole rekordní výplatu dividend
15:02Perly týdne: Ekonomika bude dál šlapat, Tesla bez 10 miliard dolarů ne
14:22V ospalé Praze lehce ční Philip Morris, červené Evropě by mohly pomoci pozitivně naladěné USA
14:15Applied Materials po rozpačitém výhledu drží divokou kartu (komentář analytika)  
13:48Reuters: Oživení půjček otevírá novou kapitolu pro maďarské banky
13:22Příští lídři Itálie. Dokážou ji vést? A co na to trhy?
12:08Čína má prý pro Trumpa návrhy, jak na zlepšení obchodní bilance
10:33Jak autoritářská vláda v Maďarsku vyhnala Sorose z Budapešti
10:30Italská vláda dohodnuta, ale euro se drží. Koruna koriguje ztráty  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data