Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jen pár měsíců k útesu...Patria vydala nový Třicetník

Jen pár měsíců k útesu...Patria vydala nový Třicetník

01.08.2012 18:23
Autor: Research, Patria Finance

Z událostí, které nás letos ještě čekají, se velká pozornost soustředí na průběh dluhové krize v eurozóně, chování centrálních bank nebo zpomalování v Číně. Trochu stranou zájmu naopak zůstává americká fiskální politika, která však znamená potenciálně velmi výrazné riziko.

Jde především o to, že podle stávající legislativy přelomem roku automaticky vyprší množství daňových úlev, které byly mnohdy zavedeny už před jedenácti lety a následně prodlužovány. Největší část tvoří úleva na dani z příjmu pro nízko/středně příjmové skupiny. Její zrušení by znamenalo platbu téměř 200 miliard USD na daních navíc. U daně z příjmu pro lidi s vyššími příjmy by to bylo 83 mld. USD, u daně z příjmu placené zaměstnavatelem 120 mld. USD. Dále jsou tu některé menší položky jako dávky v nezaměstnanosti. Pokud by úlevy nebyly obnoveny, peníze by ze soukromého sektoru přitekly do státní kasy, její výdaje by se ale odpovídajícím způsobem nenavýšily. Naopak podle dřívějších plánů má dojít k seškrtání výdajů o 90 miliard dolarů. Celkově, pokud nedojde k legislativním změnám, by přišlo masivní utažení rozpočtové politiky o částku zhruba 600 miliard dolarů, což odpovídá 4 procentům HDP. Jde přitom pouze o primární efekt restrikce. Ne nadarmo se proto tato hrozba označuje jako pád z „fiskálního útesu“, po kterém by se ekonomika v prvním pololetí 2013 ocitla výrazně níž.

S naplněním této hrozby v plném rozsahu trhy evidentně nepočítají. Ani politicky není takovéto potopení ekonomiky přijatelné, což riziko snižuje. Prodloužení úlevy na dani z příjmu pro lidi s nízkými a středními příjmy má velkou šanci projít. Prezident Obama už podal do Kongresu příslušný návrh, před volbami mu ale opozice těžko povolí takto získat politické body. Prodloužení úlevy u lidí s vyššími příjmy je naopak Obama připraven vetovat. Úleva u daně placené zaměstnavateli by rovněž mohla skončit, naopak u plánovaných rozpočtových škrtů se bude vláda opět snažit o rozložení do více let, což by negativní efekt v roce 2013 výrazně omezilo. U dávek v nezaměstnanosti se dá uvažovat o prodloužení, už kvůli stále zvýšené nezaměstnanosti, ovšem v omezené míře (kratší doba výplaty dávky).

... celou analýzu si klienti Patria Plus mohou stáhnout ve formátu pdf ZDE.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.03.2024
11:43Perly týdne: Snižovat váhu technologií? Síla americké ekonomiky a sazby. Japonský trh mimořádný?
8:40Čínská realitní krize se šíří do největších bank. Zatím je 'ještě zvládnutelná'
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m