Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Does Dexia need to recapitalize BIL prior to divestment?

Does Dexia need to recapitalize BIL prior to divestment?

27.8.2012 9:07

Dexia issued a press release reminding the terms and scope of the sale of Dexia Banque Internationale a Luxembourg (BIL) to Precision Capital and the Grand Duchy of Luxembourg. The sale and purchase agreement was signed on 5 April, 2012 and entails the disposal of some assets prior to disposal:

- 51% in Dexia Asset Management ("DAM");

- 50% holding in RBC Dexia ("RBCD");

- Dexia Bank Lettre de Gage ("DLG");

- Parfipar;

- 40% stake in Popular Banca Privada ("PBP"); and

- a portfolio of non-strategic assets with a nominal value of € 8.2bn.

These transactions significantly impacted the non consolidated accounts and the capital of the BIL at the end of 2011. The sale of the legacy portfolio to DCL had a negative impact of € 1.9bn. The sale of some other entities (DAM and RBCD) will provide a partial offset as they will generate a gain.

Dexia undertook to the purchasers of the BIL to transfer the entity with a Common Equity Tier 1 ratio of 9% calculated on closing under BasleIII norms. At present it appears that this ratio will not be achieved at closing and that an increase of the capital of BIL will be necessary pre-closing, the amount being under consideration and negotiation.

Our View:
The further divestment (“cherry picking at deep discount prices”) continues and would require the recapitalisation of Dexia BIL at a time where Dexia Group has already negative IFRS equity.

Conclusion:
We maintain our Reduce rating and € 0.10 target.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.10.2017
22:15Fed: Ekonomika USA navzdory hurikánům pokračuje v mírném růstu
22:00Trhy za oceánem na novém maximu
18:40Putin začal fandit bitcoinu a to jej může zničit
17:45Summary: IBM hledá pevnou půdu pod nohama, ASML pomáhají účetní kouzla
17:31Koruna drží směr. Dnes nahlédla pod 25,70 za euro  
17:28Černí koně očima analytiků Patrie dnes bránili propadu pražské burzy
15:30Plyn jako zachránce energetických gigantů? Možná jen plané naděje
14:40ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
14:29Česká zbrojovka a.s.: Zveřejnění konsolidované účetní závěrky za rok 2016
13:243Q výsledky Unipetrolu: Další silný kvartál, podpořený maržemi (výhled analytika)  
12:43IBM zpomalila pokles tržeb, pomohl ale růst v cyklických divizích (komentář analytika)  
11:44Ekonomice povládnou tržní síly, otevřeme se investorům, prohlásil čínský prezident na úvod sjezdu komunistů
11:28Investice a nejhodnotnější značky roku 2017
10:55Eurodolar vybírá oddechový čas. Pozornost míří k ECB a čínským reformním plánům  
10:52ČEZu k ročním maximům pomáhá cena elektřiny, pražské burze výš také Unipetrol
9:12Rozbřesk: Startuje 19. sjezd čínských komunistů. Dow Jones zdraví z 23.000 bodů
8:55Ke slovu přicházejí výsledky, burzy v Evropě by měly zamířit vzhůru  
8:27Průměrná sazba hypoték v září stoupla na 2,04 procenta. Málo kvalitních nemovitostí i ČNB?
6:48Co by spustilo dluhovou krizi vyspělých zemí? Nejspíše ropa
17.10.2017
22:13Dow Jones se podíval nad 23.000 bodů a eurodolar pod 1,18. Výsledky dohnaly Netflix

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - Průměrná týdenní mzda za 3M, y/y
14:30USA - Počet nově zahájených staveb